تهدف Microsoft إلى تقليل استهلاك مراكز البيانات للطاقة. هل يمكن أن يعزز ذلك النظرة الصعودية لأسهم MSFT؟

استجابة Microsoft للارتفاع الحاد في الطلب على الطاقة بفعل الذكاء الاصطناعي

أدى التوسع السريع للذكاء الاصطناعي إلى تحقيق تقدم تكنولوجي مذهل، لكنه تسبب أيضًا في زيادة استهلاك الكهرباء. ومع انتشار مراكز البيانات في جميع أنحاء البلاد لدعم كل شيء من خدمات السحابة إلى الذكاء الاصطناعي التوليدي، بدأت المجتمعات المحلية تعبر عن مخاوفها بشأن الضغط الزائد على شبكات الطاقة وارتفاع فواتير الخدمات. وسط هذه التحديات، قدمت Microsoft تعهدًا كبيرًا يهدف إلى تهدئة المخاوف المحلية وإعادة تشكيل النقاش حول تأثير التكنولوجيا.

مؤخرًا، أعلنت Microsoft عن خطط ليس فقط لتمويل متطلبات الطاقة لمراكز بياناتها بالكامل، بل أيضًا لاستعادة كمية مياه أكبر من تلك التي تستهلكها وزيادة المساهمات الضريبية المحلية. وأبرز رئيس الشركة Brad Smith أن Microsoft ستتعاون بشكل استباقي مع شركات المرافق، مما سيمكن من ترقية البنية التحتية دون تحميل السكان تكاليف إضافية. وقد نال هذا التحرك إشادة حتى من الرئيس الأمريكي Donald Trump، الذي أشاد بـMicrosoft كرواد بين شركات التكنولوجيا من أجل هذه الالتزامات.

تحديثات ذات صلة من Barchart

مع هذا النهج الذي يركز على المستهلك، هل أصبحت أسهم Microsoft الآن استثمارًا أكثر جاذبية؟

Microsoft: نظرة عامة على الشركة

تأسست Microsoft في عام 1975 على يد Bill Gates وPaul Allen، وتطورت من شركة برمجيات ناشئة صغيرة إلى قوة مهيمنة في التكنولوجيا العالمية. يقع مقر الشركة في ريدموند، واشنطن، وقد قامت بتشكيل المشهد الرقمي من خلال منتجات مثل Windows وOffice وTeams وXbox—وهي أدوات أصبحت أساسية للعمل والتواصل والترفيه حول العالم.

وسعت Microsoft نطاقها من خلال القيام باستثمارات كبيرة في الحوسبة السحابية عبر منصة Azure الخاصة بها، مما مكن الشركات من العمل بكفاءة أكبر في العصر الرقمي. ومؤخرًا، سرعت الشركة من دمج الذكاء الاصطناعي، حيث أدرجت ميزات مدعومة بالذكاء الاصطناعي في جميع منظومتها من المنتجات لتعزيز الإنتاجية وتحويل تجارب المستخدمين.

على الرغم من ريادتها في السحابة والذكاء الاصطناعي، فإن أداء سهم Microsoft كان ضعيفًا مؤخرًا. فعلى الرغم من أن الشركة لا تزال واحدة من الأكثر قيمة في العالم، برأسمال سوقي يقارب 3.4 تريليون دولار، فقد واجهت أسهمها بعض الرياح المعاكسة. بعد مكاسب متواضعة بنسبة 7% في عام 2025، انخفض سهم MSFT بنسبة 5% حتى الآن في عام 2026.

سهم MSFT مقابل السوق الأوسع

في المقابل، حقق مؤشر S&P 500 ($SPX) عوائد أقوى، حيث ارتفع بنحو 17% في عام 2025 وأضاف 1.4% أخرى هذا العام. ويعكس الأداء الضعيف لشركة Microsoft تحديات أوسع في قطاع البرمجيات، وجني الأرباح بعد موجة ارتفاع طويلة، وعدم ارتياح المستثمرين إزاء الإنفاق الكبير للشركة مع زيادة استثماراتها في الذكاء الاصطناعي.

أبرز نتائج Microsoft المالية للربع الأول

بدأت Microsoft عامها المالي 2026 بنتائج قوية، حيث أعلنت عن أرباح الربع الأول في 29 أكتوبر والتي تجاوزت توقعات المحللين من حيث الإيرادات والأرباح. سجلت الشركة إيرادات بقيمة 77.7 مليار دولار، بزيادة 18% على أساس سنوي وأعلى بكثير من التوقعات البالغة 74.96 مليار دولار. وقد تم تعزيز هذا النمو بفضل الطلب القوي على خدمات سحابة Azure وزيادة تبني أدوات الذكاء الاصطناعي مثل Microsoft Copilot بين العملاء من المؤسسات.

كان قسم السحابة الذكية، والذي يشمل Azure، الأبرز بإيرادات بلغت 30.9 مليار دولار—أي بزيادة سنوية قدرها 28%. وقفزت Azure نفسها بنسبة 40%، مما يبرز وتيرة انتقال الشركات السريع إلى حلول السحابة والذكاء الاصطناعي. في الوقت نفسه، شهد قسم الإنتاجية والعمليات التجارية زيادة في الإيرادات بنسبة 17% لتصل إلى 33 مليار دولار، مدفوعًا بالنجاح المستمر لـ Microsoft 365 Commercial وDynamics 365.

كما أظهر قسم الحوسبة الشخصية—الذي يغطي Windows والإعلانات البحثية والأجهزة والألعاب—مرونة، حيث نما بنسبة 4% ليصل إلى 13.8 مليار دولار. من ناحية الأرباح، أعلنت Microsoft عن أرباح معدلة للسهم بقيمة 4.13 دولار، بزيادة 23% عن العام السابق وأعلى بكثير من تقدير الإجماع البالغ 3.65 دولار، حتى بعد احتساب المصاريف المتعلقة بـOpenAI.

خلال الربع، أعادت Microsoft 10.7 مليار دولار للمساهمين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم. ومع ذلك، وعلى الرغم من هذه النتائج القوية، تراجعت أسهم MSFT بحوالي 3% في 30 أكتوبر مع تركيز المستثمرين على ارتفاع النفقات. وكشفت المديرة المالية Amy Hood أن الإنفاق الرأسمالي بلغ 34.9 مليار دولار في الربع الأول—أي بزيادة 74% على أساس سنوي—وأشارت إلى أن النفقات الرأسمالية ستستمر في النمو بوتيرة أسرع في عام 2026 مقارنة بعام 2025.

بينما تسرع Microsoft استثماراتها في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية لتلبية الطلب المتزايد، يشعر بعض المستثمرين بالقلق من مدى ارتفاع النفقات أكثر. ومع ذلك، لا تزال الشركة متفائلة بشأن توقعاتها. بالنسبة للربع المالي الثاني، مع النتائج المقرر إعلانها في 28 يناير، تتوقع Microsoft إيرادات تتراوح بين 79.5 مليار و80.6 مليار دولار، مما يشير إلى استمرار قوة أعمالها في السحابة والذكاء الاصطناعي رغم المخاوف المتعلقة بالتكاليف.

توجهات المحللين حول سهم Microsoft

بينما قد لا تكون Microsoft الخيار المفضل الحالي بين المستثمرين، إلا أن ثقة وول ستريت في الشركة لا تزال مرتفعة. يحصل السهم على إجماع "شراء قوي"، حيث يوصي 39 من أصل 48 محللًا به كخيار أول، ويوصي خمسة بـ"شراء معتدل"، بينما ينصح أربعة فقط بـ"الاحتفاظ". ينعكس هذا التفاؤل الواسع أيضًا في أهداف الأسعار: يبلغ متوسط الهدف التحليلي 629.50 دولار، ما يشير إلى إمكانية صعود بنحو 37%، في حين تصل أكثر التوقعات تفاؤلاً إلى 690 دولار—ما يعني احتمال تحقيق مكاسب بنسبة 50% من المستويات الحالية. وتبرز هذه الأرقام الاعتقاد السائد بأن قصة نمو Microsoft لم تنته بعد.