السيولة العالمية تتجه نحو مستويات قياسية في عام 2026، لتصل إلى حوالي 123-130 تريليون دولار.
كان هذا الارتفاع يرجع أساسًا إلى تسارع توسع M2 في الصين. ومع ذلك، لا يزال Bitcoin [BTC] متأخرًا عن الذهب والفضة.
هذا التباين لا يشير إلى ضعف بل إلى احتمال تأخر استجابة Bitcoin للسيولة.
أصبحت الظروف الاقتصادية الكلية مستقرة، وبدأت شهية المخاطرة في التعافي تدريجياً مع استعادة السيولة. لكن في البداية توجهت رؤوس الأموال نحو أدوات التحوط التقليدية.
المصدر: X
حقق الذهب مكاسب تقارب 70%، بينما حققت الفضة مكاسب تقارب 150%. في المقابل، كان أداء Bitcoin أقل وسجل تراجعاً بنحو 6–7%، لكن هذا لا يدل على أداء ضعيف.
تقليديًا، تشهد الأصول الأعلى بيتا إعادة تسعير أكثر شدة بعد هذه المراحل. لا يزال المستثمرون يظهرون الصبر والتفاؤل.
على المدى القصير، قد تبقى ردود الفعل هادئة. ومع ذلك، على المدى الطويل، كانت زيادة السيولة دائمًا محفزًا ثابتًا لصعود العملات الرقمية.
M2 في الصين يدعم صعود Bitcoin بهدوء
بين عامي 2024 و2025، ارتفع M2 في الصين تدريجيًا من حوالي 45 تريليون إلى 48 تريليون، مع نمو سنوي مضبوط عند 8–8.5% حتى ديسمبر 2025.
أظهر هذا المعدل الاستقرار بدلاً من النمو الناتج عن التحفيز. في عام 2026، بلغ M2 حوالي 49 تريليون، مواصلاً نفس الاتجاه الهيكلي.
المصدر: X
تحسن سعر Bitcoin خلال هذه الفترة، رغم وجود ضعف في الترابط.
بعد منتصف 2025، أصبحت حركة السعر أكثر استقلالية بناءً على شهية المخاطرة ووضعية السوق بدلاً من تدفقات السيولة الفورية.
بعبارة أبسط، يُعد M2 رياحًا داعمة طويلة الأجل وبيئة اقتصادية كلية، بينما تشير ديناميكيات Bitcoin قصيرة الأجل إلى تباعد بدلاً من انتقال السيولة.
تقلب تدفقات ETF يشكل حركة سعر Bitcoin على المدى القصير
وفقًا لبيانات CoinGlass، أصبحت التدفقات الفورية إيجابية بشكل حاسم في منتصف عام 2025، وارتبطت الارتفاعات الخضراء المتكررة التي تتجاوز 300 مليون دولار مع اتجاه سعر Bitcoin نحو منطقة 120,000 — 130,000 دولار.
مع زيادة التدفقات الداخلة، يتحرك الاتجاه صعودًا ويتقلص التقلب. ومع ذلك، تلاشى الزخم في أواخر 2025.
المصدر: CoinGlass
تم تعزيز الأعمدة الحمراء، حيث تجاوزت بعض التدفقات الخارجة اليومية 800 مليون دولار، وواحدة اقتربت من 1.2 مليار، مع هبوط حاد في سعر Bitcoin إلى أقل من 100,000 دولار.
ظلت التدفقات متقلبة حتى يناير 2026. بلغ صافي الحركة الشهرية نحو 1.2 مليار دولار، لكن الأيام الحمراء كانت هي السائدة.
كل ذلك معًا، يبقى المزاج العام للسوق متقلبًا. يستفيد Bitcoin من رياح سيولة هيكلية داعمة على مدى الدورات، ومع ذلك فإن حركة السعر على المدى القصير تستجيب بشكل أساسي لتحولات شهية المخاطرة ووضعية المؤسسات.
أفكار أخيرة
- السيولة العالمية ونمو M2 المطرد في الصين يوفران رياحًا داعمة مستدامة طويل الأجل لـ Bitcoin، حتى وإن توجه رأس المال في البداية إلى أدوات التحوط التقليدية.
- حركة سعر Bitcoin قصيرة الأجل انفصلت عن التدفقات الفورية منذ منتصف 2025، حيث تهيمن شهية المخاطرة، الوضعية وتقلب تدفقات ETF على سلوك السوق.
