Pantera Capital: قد يكون سوق الدببة للعملات البديلة قد وصل إلى القاع، وRWA وAI سيقودان اتجاه الانتعاش

أفادت Foresight News أن Pantera Capital نشرت رسالة مفتوحة حول البلوكشين لشهر يناير 2026 كتبها Cosmo Jiang وJonathan Gieg وPaul Veradittakit. أشارت الرسالة إلى أن عام 2025 لم يكن عامًا مدفوعًا بالعوامل الأساسية، بل سيطرت السياسات الكلية، وتصفية المراكز، وتأثيرات السيولة على السوق. وبسبب أحداث كلية مثل سياسة الرسوم الجمركية في "يوم التحرير" الأمريكي وإعلان ترامب فرض رسوم على الصين، شهد سوق العملات المشفرة في 10 أكتوبر أكبر عملية تصفية في تاريخه، حيث تجاوزت قيمة التصفية 20 مليار دولار.

وبالعودة إلى أداء عام 2025، انخفض سعر Bitcoin بحوالي 6% فقط، بينما انخفض Ethereum بحوالي 11%، وSolana انخفض بنسبة 34%، أما متوسط انخفاض رموز الأصول غير الثلاثة الكبرى فبلغ حوالي 60%، في حين بلغ انخفاض الرمز المتوسط 79%. وأكدت Pantera أن السوق خارج Bitcoin كان في سوق هابطة استمرت عامًا كاملًا منذ ديسمبر 2024. وبالنظر إلى عام 2026، قدمت Pantera تسعة توقعات:

1- انفجار RWA: من المتوقع أن يتضاعف حجم توكنات السندات الحكومية والائتمان الخاص، وقد يدفع مشروع SEC المسمى "Project Crypto" نمو الأسهم المرمزة.

2- الذكاء الاصطناعي يحدث ثورة في أمان السلسلة: سيصبح اكتشاف الاحتيال في الوقت الفعلي وتصحيح العقود الذكية الفوري أمرًا سائدًا.

3- موجة استحواذ في أسواق التنبؤ: من المتوقع ظهور صفقات استحواذ في القطاع تتجاوز قيمتها 1.1 مليار دولار.

4- الذكاء الاصطناعي يصبح مساعدًا شخصيًا في التشفير: منصات مثل Surf.ai ستجعل الحصول على الرؤى على السلسلة أسرع بأربع مرات.

5- إطلاق عمالقة البنوك عملات مستقرة مرتبطة بـ G7: قد تصدر اتحادات البنوك الكبرى عملات مستقرة متوافقة مع اللوائح.

6- توازن ثلاثي بين الخصوصية، المدفوعات، والعقود الدائمة: ستنتشر تقنيات الخصوصية بين المؤسسات، ومن المتوقع أن تصل القيمة السوقية للعملات المستقرة على المدى الطويل إلى 2 تريليون دولار، مع إمكانية بلوغ 500 مليار دولار العام المقبل.

7- تعزيز الاتجاه المؤسسي: سيشهد عام 2026 تركيزًا على دمج رؤوس الأموال المؤسسية مدفوعة بالامتثال وسيولة السوق المفتوحة.

8- عام الطروحات العامة الكبرى في التشفير: أظهر استطلاع أجرته إحدى البورصات أن 76% من الشركات تخطط لزيادة الأصول المرمزة في عام 2026.

9- تسارع اندماج شركات خزائن التشفير: ستستمر الشركات العامة والحكومات حول العالم في زيادة ممتلكاتها، وسيشهد القطاع عملية تصفية تنافسية قاسية.

وترى Pantera أنه مع تصفية الرافعة المالية وضغط التقييمات، إذا استقرت الأساسيات في عام 2026، سيقدم السوق فرصة غير متماثلة ممتازة.