هل يمكن لأطروحة التعافي من Bitwise أن تحفز سعر ETH للوصول إلى أعلى مستوى جديد؟

قامت Bitwise مؤخرًا بمقارنة الوضع الحالي لسعر ETH مع التعافي البنيوي الذي شهدناه في أوائل عام 2023. ووفقًا لتحليل حديث أجرته الشركة، من المرجح أن السوق الأوسع للعملات الرقمية قد شكّل قاع السوق الهابطة في الربع الأخير من عام 2025، مما مهّد الطريق لدورة نمو جديدة. وبينما ظل شعور السوق هشًا خلال تلك الفترة، إلا أن الأساسيات المتعلقة بسعر ETH مقابل الدولار قد تحسنت بشكل حاد، مما أظهر فجوة كبيرة بين حركة السعر الراكدة والنشاط القياسي على السلسلة.

زخم الحيتان وأزمة العرض

يبدو أن بيئة العملات الرقمية الحالية الخاصة بـ ETH بدأت تتحول إلى اللون الأخضر. إذ تؤكد البيانات على السلسلة أنه بينما قامت العناوين الأصغر التي تحتفظ بما بين 10 و10,000 عملة بتقليص تعرضها، فإن الكيانات التي تحتفظ بما بين 10 ملايين و100 مليون ETH تستوعب العرض بشكل مكثف. 

ويتم تأكيد هذا التراكم الاستراتيجي من خلال ارتفاع عدد معاملات الحيتان للطلبات التي تتجاوز قيمتها 100,000 دولار و1 مليون دولار. تاريخيًا، عندما حدثت هذه الذروات في المعاملات في المرة الماضية، وتحديدًا في سبتمبر 2025، كان سعر ETH عند أعلى مستوى له على الإطلاق وهو 4955 دولارًا. ومع عودة ارتفاع هذه المعاملات على المتوسط المتحرك لمدة 30 يومًا بعد انخفاض الربع الرابع من 2025، يبدو أن ارتفاعًا مشابهًا مندفعًا مرجح في الربع الأول من 2026.

تحليل مخطط سعر ETH ومستويات المقاومة

عند دراسة مخطط سعر ETH، يظهر خط اتجاه واضح متعدد السنوات باعتباره الأرضية النفسية والتقنية الأهم، حيث لا يزال قويًا بالقرب من منطقة الدعم 3000 دولار. 

على مدار ديسمبر وحتى يناير 2026، حاول السعر استعادة المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم، على الرغم من أن حالة عدم اليقين الكلية أدت إلى رفضات مؤقتة. وقد أدى هذا الرفض إلى ضغط حركة السعر اليومية بين خط الاتجاه ونطاق المتوسط المتحرك الأسي، مما خلق تأثير "اللف" الذي يؤدي غالبًا إلى اختراقات عالية التقلب. 

إذا تمكن المشترون من الحفاظ على هذا الزخم وتحويل المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم إلى دعم، فإن توقع سعر ETH يشير إلى أهداف فورية عند 3827 دولار و4218 دولار.

الطريق أمام Ethereum في عام 2026

مع استمرار الربع الأول، من المرجح أن يتأثر مسار سعر ETH مقابل الدولار بمحفزات رئيسية مثل قانون CLARITY المقترح وتوسيع الوصول إلى صناديق etf للعملات الرقمية عبر منصات الوساطة التقليدية. 

وترى Bitwise تشابهًا قويًا مع مرحلة "الركود" في أوائل عام 2023 حيث تم إعلان السوق "ميتًا" قبل توسع هائل.

ومع استمرار انخفاض احتياطيات البورصات، وتفوق أحجام التداول في البورصات اللامركزية باستمرار على نظيراتها المركزية، أصبح الأساس البنيوي لتوقع صعودي لسعر ETH أكثر قوة من أي وقت مضى. 

ومتى ما استقر الزخم الهابط الحالي بالكامل، فإن الجمع بين الدعم المؤسسي وفائدة الشبكة القصوى يجب أن يدفع سعر ETH نحو الإنجاز الرئيسي التالي.