هذا الأسبوع حاسم لمصير Bitcoin والعملات البديلة – شركة خبراء تشارك توقعاتها

أفاد صانع السوق للعملات الرقمية Wintermute في أحدث تحليله للسوق أن عملة Bitcoin عالقة في نطاق ضيق منذ حوالي شهرين، وأن ضغط البيع القادم من الولايات المتحدة هو العامل المحدد لاتجاه السوق.

ووفقاً لتحليل Wintermute، تواصل Bitcoin التداول في نطاق يتراوح بين 85,000 و94,000 دولار بعد محاولتها الفاشلة للارتفاع نحو 97,000 دولار في بداية يناير. تكشف التدفقات الخارجة القياسية التي شهدتها صناديق etf الخاصة بـ Bitcoin وEthereum الأسبوع الماضي، إلى جانب انخفاض علاوة Coinbase إلى مستويات الخصم، أن المستثمرين الأمريكيين أصبحوا بائعين صافين. بينما أوروبا تعتبر مشترياً هامشياً، وآسيا محايدة إلى حد كبير، وتبقى الولايات المتحدة العامل الرئيسي في تحديد الاتجاه.

يشير التحليل إلى أن سوق العملات الرقمية لم يتمكن من إيجاد اتجاه واضح خلال الشهرين الماضيين، في حين أن الذهب والفضة بلغا مستويات قياسية في نفس الفترة، مما يشير إلى أن موضوع "تراجع الدولار" هو أكثر وضوحاً في هذه الأصول. ويؤكد Wintermute أن سردية Bitcoin كـ "ذهب رقمي" لم تتحقق بالكامل بعد خلال أوقات التوتر.

من ناحية التقلبات، هناك جمود ملحوظ. حقيقة أن التقلب الضمني ضيق عبر جميع الآجال تشير إلى ضعف المشاركة في السوق، وأن المستثمرين غير مستعدين لدفع علاوة على تحركات الأسعار القوية. وبينما لوحظ تباين جزئي بين Bitcoin وNasdaq منذ يناير، يُشار إلى أن هذا الارتباط قد ينعكس بسرعة في بيئة حقيقية "عازفة عن المخاطر". وعلى وجه الخصوص، هناك تحذيرات من أنه إذا خابت آمال الاتجاه المرتبط بالذكاء الاصطناعي خلال موسم النتائج، فقد تسحب الأسهم سوق العملات الرقمية معها نحو الأسفل.

يرى Wintermute أن هذا النطاق السعري الضيق، الذي استمر لمدة 60 يوماً، أمر غير معتاد بالنسبة لـ Bitcoin. ويشير إلى أن مستوى 85,000 دولار كان بمثابة دعم قوي حتى الآن، حيث يجد مشترين عند كل تراجع، وأن المستثمرين المؤسسيين كانوا يتداولون ضمن هذا النطاق، في حين أن المستثمرين الأفراد كانوا ينتظرون الوقت المناسب. ويلفتون إلى أن الارتفاع في يناير تزامن مع تدفقات قوية إلى صناديق etf، تلاها تسارع في التدفقات الخارجة من الصناديق. وتخلص الشركة إلى أن "صناديق etf تحدد الزخم في هذا السوق؛ وعندما يختفي هذا الطلب، تصبح تحركات الأسعار غير محددة الاتجاه ومتقلبة أمراً لا مفر منه".

وبالنظر إلى الأسبوع المقبل، يشير Wintermute إلى أربعة مواضيع رئيسية قد تؤثر على الأسواق: الذكاء الاصطناعي، أسعار الفائدة، مسار الدولار، والتطورات الجيوسياسية. وبينما لا يُتوقع خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، سيتم مراقبة مخطط النقاط ونبرة جيروم باول عن كثب. الموقف المتشدد بشأن التضخم قد يعزز عوائد السندات والدولار، مما يضع ضغطاً على الأصول عالية المخاطر. ووفقاً للتحليل، فإن استمرار حالة عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية قد يدفع الطلب نحو الأصول الآمنة مثل الذهب، مما يخلق توقعات سلبية على المدى القصير للعملات الرقمية.

من ناحية أخرى، يُذكر أن تقارير الأرباح التي ستعلنها شركات Microsoft وMeta وTesla وApple ستكون حاسمة، خاصة من حيث الإشارات التي ستعطيها حول إمكانيات تحقيق الإيرادات من إنفاق الذكاء الاصطناعي. صورة إيجابية ستدعم شهية المخاطرة، في حين أن الضغط على الهوامش أو التراجع في الإنفاق قد يسحب مؤشر Nasdaq والعملات الرقمية معه نحو الأسفل. وعلى صعيد الدولار، فإن خطوة منسقة من الاحتياطي الفيدرالي لصالح الين وتوقعات بشأن مخاطر إغلاق الحكومة الأمريكية تبرز كعوامل قد تضعف الدولار.

وفي التقييم العام، يذكر Wintermute أن الحركة في نطاق محدد قد تستمر طالما ظل مستوى 85,000 دولار صامداً. ويصفون النظرة الحالية بأنها أقرب إلى "تجميع" منها إلى "انخفاض"، ويشيرون إلى أن التحول الإيجابي في تدفقات صناديق etf أو ضعف واضح في الدولار سيكونان محفزين رئيسيين لاختراق مقنع فوق مستويات 90,000-95,000 دولار لـ Bitcoin. وعلى العكس من ذلك، قد يؤدي بيان متشدد من الاحتياطي الفيدرالي أو زيادة التوترات التجارية إلى إعادة اختبار قوي لمستوى 85,000 دولار.