شهد سوق صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة مؤشرات متباينة خلال الثلاثين يومًا الماضية، بين مستوى الأصول الثابت وعمليات سحب رؤوس الأموال البارزة. حتى 27 يناير 2026، بلغ إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة في صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة 135,462,994,025 دولارًا أمريكيًا. ومع ذلك، وعلى الرغم من الضغوط قصيرة الأجل الناتجة عن صافي التدفقات الخارجة، ظل الحجم العام للسوق في مستويات تاريخية مرتفعة، مما يدعم حقيقة أن المؤسسات لا تزال مكشوفة للأصول الرقمية.
إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة لا يزال مرتفعًا
بلغ إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة في صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة 135.46 مليار دولار خلال الثلاثين يومًا الماضية. ولا تزال صناديق الاستثمار المتداولة المرتكزة على Bitcoin تهيمن على السوق بإجمالي أصول يبلغ 118.5 مليار دولار. كانت حصة صناديق Ethereum أقل حجمًا ولكنها لا تزال كبيرة، حيث وصلت إلى 16.9 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة. وعلى الرغم من أن الأصول الخاضعة للإدارة انخفضت قليلاً خلال هذه الفترة، إلا أن الخسارة لم تكن كبيرة، مما يشير إلى أن المستثمرين لم يغيروا حساباتهم طويلة الأجل كثيرًا بسبب التقلبات قصيرة الأجل.
صافي التدفقات يتحول إلى السلبية خلال فترة الثلاثين يومًا
أصبحت التدفقات الصافية الداخلة والخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة سلبية، مع صافي تدفقات خارجة بلغ 99.9 مليون دولار. سجلت صناديق Bitcoin أعلى عمليات السحب بصافي تدفقات خارجة بلغت 83.3 مليون دولار. كما شهدت صناديق Ethereum خروج رؤوس أموال، حيث سجلت صافي تدفقات خارجة بقيمة 16.6 مليون دولار. تشير بيانات التدفقات إلى وجود فترات من التدفقات الداخلة في منتصف الشهر، بينما كانت التدفقات الخارجة أكبر في النصف الثاني من يناير، مما يدل على سلوك المستثمرين الحذر.
صناديق Bitcoin لا تزال تتصدر التعرض للسوق
لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة لBitcoin هي القوة الدافعة وراء صناعة صناديق العملات المشفرة. لا يزال صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) هو الأكبر من حيث الأصول، حيث بلغ إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة 70.1 مليار دولار. وبلغت قيمته السوقية 68.2 مليار دولار وحجم التداول خلال 24 ساعة 2.1 مليار دولار، ما يشير إلى سيولة جيدة واهتمام مستمر من المستثمرين. وجاء صندوق Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) في المرتبة الثانية بإجمالي أصول خاضعة للإدارة قدرها 17.6 مليار دولار وقيمة سوقية تبلغ 17.9 مليار دولار، وحجم تداول خلال 24 ساعة بلغ 415.8 مليون دولار.
صناديق Ethereum تحافظ على وجودها رغم التدفقات الخارجة
لا تزال الصناديق المركزة على Ethereum تساهم بنشاط، رغم تعرضها لتدفقات رأسمالية خارجة مستمرة. سجل صندوق iShares Ethereum Trust (ETHA) أصولاً خاضعة للإدارة بقيمة 10.0 مليار دولار، وهو رقم قريب جدًا من قيمته السوقية البالغة 9.9 مليار دولار. كما بلغ حجم التداول خلال 24 ساعة في صندوق ETHE نحو 722.0 مليون دولار، مما يدل على أن السوق نشط. بلغ إجمالي أصول صناديق Ethereum نحو 16.9 مليار دولار؛ ما يشير إلى أن المستثمرين لا يزالون منخرطين بشكل انتقائي في المنتجات القائمة على ETH.
نشاط التداول يبرز تركُّز السوق
أبرزت أحجام التداول تركّز النشاط في عدد من الصناديق القيادية الكبرى. بلغ إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة لصندوق ProShares Bitcoin ETF (BITO) نحو 2.3 مليار دولار، وقيمته السوقية 2.1 مليار دولار، وحجم التداول خلال 24 ساعة 764.1 مليون دولار. أما صندوق Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC) فبلغت أصوله الخاضعة للإدارة وقيمته السوقية 14.0 مليار دولار، وتداول يومي بقيمة 264.7 مليون دولار. تعكس هذه الأرقام أنه لا تزال هناك سيولة عميقة في المنتجات الحالية، على الرغم من استحواذ الصناديق الجديدة على حصة من السوق.
توقعات صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة لا تزال متباينة
على الرغم من أن صافي التدفقات أصبح سلبيًا قليلاً في الثلاثين يومًا الماضية، إلا أن سوق صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة بشكل عام يُظهر قوة. حقيقة أن إجمالي الأصول تجاوز 135 مليار دولار تشير إلى استمرار الالتزام المؤسسي، وخصوصًا تجاه منتجات Bitcoin.
أما النظرة القريبة المدى لصناديق Ethereum فهي أكثر إشكالية، ومع ذلك فإن أحجام التداول تشير إلى أنها ستظل ذات أهمية. ومع التغيرات في العوامل الاقتصادية الكلية وقيم الأصول الرقمية، من المرجح أن تظل صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة نقطة دخول رئيسية إلى الصناعة تحت إشراف تنظيمي.
