قد تدفع هذه الشركة المتخصصة في أشباه الموصلات المدعومة بالذكاء الاصطناعي عجلة النمو خلال السنوات العشر القادمة. هل يجب أن تفكر في الاستثمار فيها قبل إعلان أرباحها القادم؟

Arm Holdings: البطل المجهول في عصر الذكاء الاصطناعي

بينما يركز العديد من المستثمرين على الشركات المصنعة لشرائح الذكاء الاصطناعي، تبرز Arm Holdings (ARM) كقوة حاسمة تدفع عملية التحول في الذكاء الاصطناعي. مخططات شرائح Arm هي في صميم الأجهزة التي تتراوح من الهواتف الذكية إلى مراكز البيانات الضخمة، مما يجعلها لاعباً محورياً في مستقبل الذكاء الاصطناعي. بعد ربع سنوي حطم الأرقام القياسية، تستعد Arm للإعلان عن نتائج الربع الثالث من السنة المالية 2026 في الرابع من فبراير، بعد إغلاق السوق.

هل الوقت مناسب الآن للنظر في إضافة هذا المبتكر في شرائح الذكاء الاصطناعي إلى محفظتك الاستثمارية؟

تحديثات ذات صلة من Barchart

تقوم Arm، التي تبلغ قيمتها السوقية 114.5 مليار دولار، بتطوير بنى المعالجات التي تشكل الأساس لمعظم الأجهزة الإلكترونية في جميع أنحاء العالم. بدلاً من تصنيع الشرائح بنفسها، تقوم Arm بترخيص تقنيتها لعمالقة الصناعة مثل Apple وNvidia وGoogle (Alphabet) وMicrosoft وQualcomm، الذين يقومون بعد ذلك بإنشاء معالجاتهم المخصصة. يعتمد نموذج أعمال Arm على رسوم الترخيص والإتاوات عن كل شريحة يتم إنتاجها باستخدام تصاميمها.

في الربع الثاني من السنة المالية 2026، سجلت Arm أفضل نتائج لها حتى الآن، مدفوعة بارتفاع الطلب على حلول الذكاء الاصطناعي في كل من الأجهزة الطرفية ومراكز البيانات واسعة النطاق. قفز دخل الإتاوات إلى 620 مليون دولار، بزيادة قدرها 21% على أساس سنوي، بينما ارتفعت إيرادات الترخيص بنسبة 56% إلى 515 مليون دولار. كما ارتفعت قيمة العقود السنوية للشركة بنسبة 28% مقارنة بالعام السابق. وبلغت الأرباح المعدلة 0.39 دولار للسهم، متجاوزة التوقعات.

يزداد الطلب بسرعة على تقنية حوسبة النظم الفرعية (CSS) من Arm. خلال هذا الربع، أبرمت Arm ثلاث اتفاقيات CSS إضافية، ليصل المجموع إلى 19 رخصة عبر 11 عميلاً. كما أطلقت الشركة Lumex CSS، وهو أكثر منصاتها تقدماً في الحوسبة المحمولة حتى الآن، وقد تم تصميمه لتمكين ميزات الذكاء الاصطناعي الرائدة مثل الترجمة الفورية للغات، وتحسين معالجة الصور، والمساعدين الرقميين الذكيين. من المتوقع أن تقدم علامات الهواتف الذكية الرائدة مثل OPPO وVivo نماذج رئيسية مدعومة بهذه المنصة في وقت لاحق من هذا العام.

شبكة Arm المتوسعة من الشراكات الاستراتيجية

يظل قطاع مراكز البيانات لدى Arm محركاً رئيسياً للنمو. فقد تجاوزت منصة Neoverse التابعة لها الآن حاجز المليار معالج تم نشرها عالمياً. تقوم شركات التكنولوجيا الكبرى، بما في ذلك Nvidia (مع شرائح Grace)، وAmazon (AWS Graviton)، وGoogle (Axion)، وMicrosoft (Cobalt)، جميعها ببناء معالجات مخصصة تعتمد على بنية Arm. هذا الاعتماد الواسع يعزز إيرادات الإتاوات ويرسخ نفوذ Arm في تطور الحوسبة السحابية.

كما بدأت شرائح Arm في الدخول إلى قطاعات جديدة. يتضمن هاتف Pixel 10 الجديد من Google شريحة Tensor G5 المدعومة من Arm، والتي توفر أداءً أسرع حتى 2.6 مرة على نماذج Gemini وفعالية طاقة مضاعفة مقارنة بالأجيال السابقة. بدأت Nvidia في شحن نظام DGX Spark المستند إلى Arm لتطبيقات الذكاء الاصطناعي، بينما يعد معالج Tesla القادم AI5، الذي يعتمد أيضاً على تقنية Arm، بمعالجة ذكاء اصطناعي أسرع حتى 40 مرة. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت Arm مؤخراً عن شراكة استراتيجية مع Meta لتعزيز كفاءة الذكاء الاصطناعي عبر كل من الأجهزة الاستهلاكية ومراكز البيانات الكبيرة من خلال منصة حوسبة موحدة.

بالنظر إلى الربع الثالث، تتوقع Arm تحقيق إيرادات تبلغ 1.22 مليار دولار، مع احتمال تغير يبلغ 50 مليون دولار، وتتوقع أرباحاً معدلة للسهم تبلغ 0.41 دولار، بزيادة أو نقصان قدره 0.04 دولار. أشارت الإدارة إلى أن الإيرادات الأعلى ستمكن من زيادة الاستثمار في البحث والتطوير، مع استمرار دعم نمو الأرباح. يتماشى الطلب المستمر عبر الحوسبة السحابية والأجهزة الطرفية والأجهزة المتصلة مع رؤية Arm في جعل تقنيات الذكاء الاصطناعي متاحة للجميع.

بالنسبة للسنة المالية 2026، يتوقع المحللون أن تنمو إيرادات Arm بنسبة 20.9%، مع توقع ارتفاع الأرباح بنسبة 5.6%. حالياً، يتم تداول أسهم ARM بعلاوة سعرية، حيث تُقدر قيمتها بـ 47 ضعف الأرباح المتوقعة، مع توقعات بزيادة 32.3% في السنة المالية 2027. تعكس هذه القيمة المرتفعة ثقة المستثمرين في النمو طويل الأجل لـ Arm، رغم أن من يفضلون المخاطرة الأقل قد يفضلون انتظار نقطة دخول أكثر جاذبية.

توقعات المحللين لسهم ARM

منح محللو وول ستريت سهم ARM تصنيف "شراء معتدل" بشكل عام. من بين 31 محللاً يغطون الشركة، أوصى 18 بـ "شراء قوي"، وواحد بـ "شراء معتدل"، ونصح 11 بالاحتفاظ، بينما صنف واحد السهم كـ "بيع قوي". ويشير متوسط السعر المستهدف البالغ 164.27 دولار إلى احتمال ارتفاع بنسبة 51.5% عن المستويات الحالية، بينما يشير أعلى تقدير عند 215 دولار إلى إمكانية تحقيق مكاسب بنسبة 98.3% خلال العام المقبل.