قام هذا المحلل للتو برفع هدفه السعري لـ CoreWeave بنسبة 40%. هل الآن هو الوقت المناسب للاستثمار في أسهم CRWV؟

CoreWeave: قيادة ثورة السحابة الذكية للذكاء الاصطناعي

تبرز CoreWeave (CRWV) كقوة رئيسية في قطاع السحابة الذكية للذكاء الاصطناعي، حيث توفر بنية تحتية متقدمة مدعومة بوحدات معالجة الرسوميات GPU ومصممة خصيصًا لمشاريع الذكاء الاصطناعي واسعة النطاق. تدعم الشركة المؤسسات البحثية الرائدة والشركات من خلال مراكز بيانات عالية الأداء تحتوي على أجهزة Nvidia (NVDA)، مما يضمن حلول حوسبة وتخزين وبرمجيات سريعة ومُحسّنة لمهام الذكاء الاصطناعي مثل التدريب والاستدلال. وبفضل اتفاقيات كبيرة مع عمالقة الصناعة مثل OpenAI وMeta (META)، تقدم CoreWeave خدمات سحابة قابلة للتوسع وفعّالة تتجاوز قدرات مزودي السحابة التقليديين.

تأسست CoreWeave في عام 2017 ويقع مقرها الرئيسي في نيو جيرسي، وتدير مراكز بيانات في جميع أنحاء الولايات المتحدة وأوروبا.

أداء سهم CoreWeave

انخفضت أسهم CRWV بنسبة 6.6% اليوم، مع وصول حجم التداول إلى 36 مليون سهم، مما يبرز تقلباً ملحوظاً. بينما كان التغير خلال خمسة أيام ثابتاً، فقد ارتفع السهم بنسبة 26% خلال الشهر الماضي. ومع ذلك، وعلى المدى المتوسط، شهدت CoreWeave خسائر كبيرة، حيث تراجعت بنسبة 91% خلال الربع الأخير و10% خلال الأشهر الستة الماضية.

بالمقارنة مع مؤشر ناسداك المركب ($NASX)، تفوقت CoreWeave بشكل كبير على المؤشر خلال الشهر والسنة الماضيين، مدفوعةً بعلاقتها الوثيقة مع Nvidia وعقود مراكز البيانات الذكية للذكاء الاصطناعي الكبرى.

أهم النقاط المالية: CoreWeave الربع الثالث 2025

في 10 نوفمبر 2025، أعلنت CoreWeave عن نتائج قوية للربع الثالث، حيث وصلت الإيرادات إلى 1.36 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 134% وتجاوزت توقعات المحللين بنسبة 5%. وتقلصت خسارة الشركة للسهم الواحد إلى -0.22 دولار، وهو تحسن كبير عن التوقعات التي كانت تشير إلى -0.57 دولار، ما يعكس الطلب القوي على خدمات السحابة الذكية للذكاء الاصطناعي.

تشمل الأرقام الرئيسية الأخرى EBITDA المعدلة بقيمة 838 مليون دولار (هامش 61%، أي ضعف الرقم السنوي)، ودخل تشغيلي معدل قدره 217 مليون دولار (هامش 16%، ارتفاعاً من 125 مليون دولار)، وانخفاض صافي الخسارة إلى 110 ملايين دولار مقارنة بـ 360 مليون دولار سابقاً. أنهت الشركة الربع بثلاثة مليارات دولار نقداً واستثمرت 1.9 مليار دولار في النفقات الرأسمالية. وقفزت قيمة الأعمال المتراكمة إلى 55.6 مليار دولار، أي ما يقرب من ضعف رقم الربع السابق.

بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، تتوقع CoreWeave إيرادات تتراوح بين 5.05 و5.15 مليار دولار، وهو أقل قليلاً من بعض التوقعات. من المتوقع أن يتراوح الدخل التشغيلي المعدل بين 690 و720 مليون دولار، مع نفقات رأسمالية بين 12 و14 مليار دولار، وقدرة طاقة نشطة تتجاوز 850 ميغاواط. وعلى الرغم من عدم تقديم توجيهات مفصلة للربع الرابع، فإن الأعمال المتراكمة المتزايدة تشير إلى استمرار التوسع المدفوع بالذكاء الاصطناعي.

ترقية تصنيف CoreWeave من قبل المحللين

قامت Deutsche Bank برفع تصنيفها لـ CRWV من "احتفاظ" إلى "شراء"، وحددت هدفاً سعرياً قدره 140 دولاراً، مما يشير إلى احتمال ارتفاع بنسبة 40%. تستند الترقية إلى توقعات قوية لـ CoreWeave لعام 2026 واستثمار Nvidia الأخير بقيمة 2 مليار دولار، مما يعمق شراكتهما لتطوير أكثر من 5 جيجاواط من بنية تحتية للذكاء الاصطناعي بحلول عام 2030. بعد هذا الإعلان، ارتفعت أسهم CoreWeave بنسبة 7% في التداولات المبكرة.

وبحسب المحللين بقيادة براد زيلنيك، فإن هذه الخطوة استراتيجية لـ CoreWeave، حيث تستفيد من موارد Nvidia للأراضي والطاقة، وتسرّع هدف الشركة بتجاوز 5 جيجاواط (أكثر من الأعمال المتراكمة الحالية البالغة 2.9 جيجاواط)، وتضمن الوصول المبكر إلى أحدث شرائح Nvidia. وهناك أيضاً إمكانية لدمج برمجيات CoreWeave في تصاميم Nvidia، مما يعزز مبيعات السحابة ذات الهوامش العالية.

تشير Deutsche Bank أيضاً إلى ميزة CoreWeave في امتلاك أكثر من 1 جيجاواط من الطاقة المتاحة خلال فترة نقص، ونشرها السريع لمنصات جديدة مثل Rubin. تتابع المؤسسة نتائج الربع الرابع لعام 2025، والمتوقعة في 3 مارس، مع توقعات إيرادات تبلغ 1.54 مليار دولار وربحية سهم -0.49 دولار.

هل سهم CRWV جدير بالشراء؟

أصبح شعور وول ستريت تجاه CoreWeave أكثر إيجابية، حيث يحمل السهم حالياً إجماع "شراء معتدل" بين المحللين. يبلغ متوسط الهدف السعري 124.44 دولاراً، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 33% من المستويات الحالية.

من بين 30 محللاً يغطون السهم، صوّت 16 لصالح "شراء قوي"، وواحد لـ"شراء معتدل"، و13 للتوصية بالاحتفاظ.