المشتقات المتعلقة بـ Bitcoin تشير إلى تصاعد التوتر في السوق بعد التراجع الأخير

بيتكوين تواجه انخفاضًا حادًا وسط فجوة كبيرة في عقود CME الآجلة

شهدت بيتكوين تراجعًا كبيرًا، حيث سقطت في واحدة من أكبر الفجوات في عقود CME الآجلة على الإطلاق. هذا الانخفاض الحاد دفع أيضًا مؤشرات الزخم الرئيسية إلى مستويات تُرى عادةً أثناء التصحيحات السوقية الكبيرة.

وفقًا لـ CoinGecko، انخفضت قيمة بيتكوين بأكثر من 10% من ذروتها في عطلة نهاية الأسبوع عند 84,177 دولارًا، ويتم تداولها الآن عند 75,947 دولارًا.

ويظهر مدى الانخفاض الأخير بشكل أوضح في فجوة عقود CME الآجلة. نظرًا لأن بورصة شيكاغو التجارية (CME) توقف التداول من الجمعة إلى الاثنين، ظهرت فجوة سعرية تزيد عن 8%، ما يجعلها رابع أكبر فجوة منذ بدء عقود بيتكوين الآجلة في عام 2017.

أرجع الخبراء الذين تحدثوا إلى Decrypt هذا الشعور العام بالابتعاد عن المخاطر إلى مزيج من التطورات الاقتصادية والجيوسياسية العالمية.

• الإغلاق الجزئي للحكومة الأمريكية
• تصاعد التوترات التجارية
• ارتفاع عوائد السندات الحكومية اليابانية طويلة الأجل
• ارتفاع المخاطر الجيوسياسية، بما في ذلك الصراع المستمر في إيران والتوترات في بحر الصين الجنوبي

هذا البيع، الذي حدث خلال فترة انخفاض السيولة في عطلة نهاية الأسبوع، أدى إلى تصفية بقيمة 2.56 مليار دولار يوم الأحد، وهو أكبر حدث تصفية يومية منذ أكثر من ثلاثة أشهر.

منذ يوم الخميس، تجاوز إجمالي التصفيات 5.42 مليار دولار، وفقًا لـ CoinGlass. وقد أدى موجة تقليص الرافعة المالية إلى تآكل القاعدة المضاربية في السوق، حيث انخفض إجمالي الفائدة المفتوحة إلى 24.17 مليار دولار، وهو أقل مستوى خلال تسعة أشهر، بحسب CryptoQuant.

قال جيف كو، كبير المحللين في CoinEx Research، في مقابلة مع Decrypt: "إن الفجوة في CME التي أنشأتها هذه الحركة هي من بين الأكبر منذ انهيار COVID-19 في مارس 2020."

تنشأ فجوة CME عندما يتحرك سعر بيتكوين الفوري بينما تكون عقود CME الآجلة مغلقة، مما يؤدي إلى فجوة سعرية غالبًا ما يتوقع المتداولون ملأها بمجرد استئناف التداول.

شرح كو أن معظم فجوات CME تُغلق عادةً في غضون عدة أيام إلى أسبوع، لكن توقيت الانعكاس المحتمل في فبراير سيعتمد إلى حد كبير على عوامل اقتصادية أوسع مثل عوائد السندات والمعنويات العامة للسوق.

قال أندري فوزان أديزيما، رئيس قسم الأبحاث في Bitrue، لـ Decrypt إن الفجوة التي تمتد تقريبًا من 77,000 دولار إلى 84,000 دولار قد تجذب المتداولين بمجرد أن تهدأ التقلبات.

أشار أديزيما: "من غير المرجح أن تُغلق هذه الفجوة هذا الأسبوع نظرًا للضغوط الحالية، لكن انتعاشًا قد يدفع بيتكوين مرة أخرى نحو 84,000 دولار في الأسابيع القادمة إذا أدت أوضاع البيع المفرط إلى ارتداد إغاثي."

تشير المؤشرات الفنية أيضًا إلى الإرهاق: فقد انخفض مؤشر القوة النسبية الأسبوعي (RSI) إلى 32.22. وفي الوقت نفسه، يشير كسر المتوسط المتحرك لمدة 100 أسبوع وظهور "تقاطع الموت" إلى هيكل سوق أكثر هبوطًا، وفقًا لمحلل Bitrue.

السوق تحت الضغط: بيتكوين تنخفض دون مستويات رئيسية

أجبر الانخفاض الأخير بيتكوين أيضًا على الهبوط دون عتبة نفسية مهمة—وهي متوسط تكلفة حيازة صناديق Bitcoin ETF الفورية الأمريكية، كما أشار في تغريدة أليكس ثورن، رئيس الأبحاث في Galaxy.

بعد أسبوعين متتاليين من التدفقات الخارجة الكبيرة، يتم الآن تداول بيتكوين تحت هذا المستوى. كما أن الانخفاض قد قرّب السعر من متوسط سعر الاستحواذ الخاص بـ Strategy والذي يبلغ حوالي 76,000 دولار، وفقًا لبيانات Bitcoin Treasuries.

علق كو قائلاً: "بينما من المتوقع استمرار التقلبات خلال الربع الأول بسبب حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي المستمرة، قد يوفر هذا الوضع فرصًا لتجميع بيتكوين بأسعار أقل"، واصفًا المرحلة الحالية بأنها "تقليص للرافعة المالية بشكل صحي" وليست بداية سوق هابطة طويلة الأمد.

في سوق الخيارات، يبقى الشعور بالحذر. خلال عطلة نهاية الأسبوع، انخفض ميل دلتا 25 لمدة 7 أيام و 30 يومًا لبيتكوين إلى أقل من -12% و-8% على التوالي، مما يشير إلى أن المستثمرين يدفعون علاوة للحماية من الانخفاض من خلال خيارات البيع.

أضاف أديزيما: "المتداولون يتبنون موقفًا دفاعيًا. مراكز العقود الآجلة تتقلص، وهناك طلب قوي على خيارات البيع في سوق الخيارات."

بينما يتوقع محلل Bitrue انخفاضًا محتملاً إلى نطاق 60,000–70,000 دولار، يحافظ محلل CoinEx على نظرة أكثر تحفظًا، محددًا 68,000–70,000 دولار كمنطقة دعم حرجة.

قال لاي يوان، محلل الاستثمار في Fisher8 Capital، لـ Decrypt إن المشترين الكبار مثل الخزائن المؤسسية ربما استنفدوا قوتهم الشرائية في الوقت الحالي.

لاحظ يوان: "انتقل رأس المال المضاربي للأفراد نحو قطاعات مثل الفضاء، والذكاء الاصطناعي، وأسهم الذاكرة. هناك حاجة إلى محفز كي تعود الأموال إلى أصول الكريبتو."