هل يمكن أن تصل أسهم Meta Platforms إلى ١٠٠٠ دولار بحلول عام ٢٠٢٦؟

عمالقة التكنولوجيا يعلنون عن نتائج الأرباح وسط حذر المستثمرين

شهدت الأسابيع الأخيرة أحداثاً هامة لمستثمري قطاع التكنولوجيا، حيث كشفت أربعة من أعضاء ما يُعرف بـ"المجموعة الرائعة 7"—Microsoft وApple وMeta Platforms وTesla—عن نتائجها المالية للربع الرابع من عام ديسمبر. كان تفاعل السوق فاتراً، حيث أعرب العديد من المستثمرين عن قلقهم إزاء ارتفاع النفقات الرأسمالية المرتبطة بمبادرات الذكاء الاصطناعي.

مصائر متباينة: Microsoft مقابل Meta Platforms

شهدت Microsoft وMeta Platforms نتائج مختلفة بشكل ملحوظ. فقد انخفضت أسهم Microsoft بنسبة مزدوجة في 29 يناير، بينما تجاوزت أسهم Meta Platforms حاجز 700 دولار. ومن اللافت أن سهم Meta كان قد انخفض سابقاً إلى أقل من 700 دولار بعد نتائج أرباح الربع الثالث لعام 2025، لكنه تعافى عقب إعلان النتائج الأخيرة.

مزيد من الأخبار من Barchart

بالنظر إلى الزخم الأخير لـMeta، هل من الممكن وصول سعر السهم إلى 1000 دولار؟ دعونا ندرس المخاطر والفرص المحتملة التي قد تشكل مستقبل Meta Platforms.

تحقيق القيمة: WhatsApp وThreads يقدمان إمكانيات نمو

تواصل شريحة الإعلانات الرقمية الأساسية لدى Meta، والتي تولد الغالبية العظمى من إيراداتها، أداءها القوي. وبالنظر للمستقبل، تهدف الشركة إلى تحقيق المزيد من الدخل من Threads وWhatsApp. تجري خطط لإدخال الإعلانات على Threads في جميع الأسواق المتبقية، وتوسيع الإعلانات تدريجياً على WhatsApp Status. بالإضافة إلى ذلك، تزداد شعبية الرسائل المدفوعة على WhatsApp، حيث تحقق الآن أكثر من 2 مليار دولار من الإيرادات السنوية.

كما يزداد زخم Instagram Reels، المنافس المباشر لـTikTok من Meta. ففي الربع الرابع، ارتفع إجمالي وقت المشاهدة في الولايات المتحدة بنسبة 30% على أساس سنوي. وتعتزم Meta إضافة المزيد من خيارات اللغة إلى ميزة دبلجة الفيديو على Instagram، مما سيعزز تفاعل المستخدمين وبالتالي الإيرادات. تتوقع الشركة أيضاً أن يُحسن الذكاء الاصطناعي من استهداف الإعلانات، مما يجعل الحملات أكثر فعالية.

Reality Labs: من المتوقع أن تبلغ الخسائر ذروتها بحلول 2026

قد يفتح توجه Meta نحو الأجهزة، بما في ذلك النظارات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، آفاقاً جديدة للنمو. ومع ذلك، لا تزال وحدة Reality Labs تشكل عبئاً مالياً كبيراً، حيث سجلت خسارة تشغيلية تجاوزت 6 مليارات دولار في الربع الرابع فقط. في عام 2023، خسرت الوحدة 19.1 مليار دولار، ليصل إجمالي الخسائر منذ عام 2020 إلى أكثر من 80 مليار دولار.

بعد أن تخلت الشركة إلى حد كبير عن طموحاتها في عالم الميتافيرس—وهي المبادرة التي دفعت لإعادة تسمية الشركة من Facebook إلى Meta في 2021—تتركز جهود Reality Labs الآن على تطوير النظارات والأجهزة القابلة للارتداء. وتتوقع الشركة أن تكون خسائر الوحدة في 2026 مماثلة للعام الماضي، حيث أشار المدير التنفيذي Mark Zuckerberg إلى أن الخسائر قد تصل إلى أعلى مستوياتها هذا العام.

المخاطر التي يجب على المستثمرين مراقبتها

على الرغم من النمو القوي في الإيرادات، تشهد Meta أيضاً زيادة حادة في التكاليف التشغيلية والنفقات الرأسمالية. فبالنسبة لعام 2026، تتوقع الشركة أن تتراوح النفقات الإجمالية بين 162 مليار و169 مليار دولار—وهو متوسط يمثل زيادة بنسبة 42% عن العام السابق. ومن المتوقع أن يتجاوز نمو النفقات نمو الإيرادات، مما قد يضغط على هوامش الربح. ومع ذلك، لا تزال Meta تتوقع تحقيق دخل تشغيلي أعلى من حيث القيمة المطلقة في 2026 مقارنة بالعام السابق. هذا الاتجاه في ارتفاع التكاليف وسط استثمارات ضخمة في الذكاء الاصطناعي ملحوظ في جميع أنحاء قطاع التكنولوجيا.

ومن المتوقع أن تتراوح النفقات الرأسمالية لـMeta لعام 2026 بين 115 مليار و135 مليار دولار، وهي زيادة كبيرة مقارنة بـ72.2 مليار دولار في العام الماضي. وتؤكد الشركة على قدرتها على تمويل هذه الاستثمارات داخلياً، لكنها أشارت أيضاً إلى إمكانية اللجوء للتمويل الخارجي منخفض التكلفة للحفاظ على وضعها النقدي الصافي. ومع ضخ مليارات الدولارات في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، قد تجد Meta صعوبة في تحقيق تدفق نقدي حر كافٍ هذا العام، مما يفرض بعض الضغط على ميزانيتها العمومية القوية في المعتاد.

هناك مصدر قلق آخر لمساهمي Meta يتمثل في تزايد التدقيق التنظيمي بشأن استخدام القُصّر لوسائل التواصل الاجتماعي. فقد حظرت أستراليا بالفعل استخدام المنصات الاجتماعية لمن هم دون 16 عاماً، وتستعد فرنسا لتطبيق حظر مماثل لمن هم دون 15 عاماً بدءاً من سبتمبر 2026. وقد تحذو دول أوروبية أخرى حذوها. وخلال مكالمة أرباح الربع الرابع لـMeta، أقرت المديرة المالية Susan Li بتزايد التركيز على قضايا الشباب وأشارت إلى أن العديد من الإجراءات القانونية في الولايات المتحدة قد تؤدي إلى خسائر مالية كبيرة.

هل سيصل سهم META إلى 1000 دولار؟

لقد أثارت نتائج Meta للربع الرابع وتوقعاتها المتفائلة للربع الأول إعجاب وول ستريت، مما دفع العديد من المحللين إلى رفع أهدافهم السعرية.

• رفعت Bank of America هدفها من 810 إلى 885 دولاراً.
• رفعت Cantor Fitzgerald توقعاتها من 750 إلى 860 دولاراً.
• يتوقع محلل Jefferies برينت ثيل أن يرتفع سهم META إلى 1000 دولار.

لقد حقق النشاط الأساسي لـMeta، باستثناء المبادرات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، نتائج مميزة مع نمو الإيرادات بأكثر من 20% سنوياً خلال العامين الماضيين—وهو إنجاز لم يحققه بين "المجموعة الرائعة 7" سوى Nvidia. ومع ذلك، لا تزال الربحية تحت الضغط، ومن المتوقع أن تكون الأرباح لكل سهم في 2026 مماثلة لتلك في 2025.

حالياً، يتم تداول META عند نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة تبلغ 24، وهي نسبة معقولة بالنظر إلى النمو القوي في الإيرادات. ومن المتوقع أن تتحسن هوامش الربح في 2027 وما بعدها مع تراجع خسائر Reality Labs وتباطؤ نمو النفقات.

وبالنظر إلى جميع هذه العوامل، يبدو من المعقول أن تصل META إلى مستوى 1000 دولار. وإذا لم يحدث ذلك هذا العام، فقد يحقق السهم هذا الإنجاز في وقت مبكر من العام المقبل، مع استمرار الشركة في إظهار الصلابة في نشاطها الرئيسي والاستفادة من فرص تحقيق الدخل الجديدة عبر WhatsApp وThreads.