ارتداد ETH يتجاوز 2100 دولار، لم يتم تأكيد قاع السوق بعد، ومشاعر المشتقات لا تزال هبوطية

أخبار BlockBeats، 10 فبراير، مع تعافي Bitcoin وسوق الأسهم الأمريكية، ارتفع سعر ETH فوق 2100 دولار. في وقت سابق، شهدت ETH انهيارًا بنسبة 43% خلال 9 أيام، لتصل إلى أدنى مستوى عند 1750 دولار، تلاها ارتداد تقني بنحو 22%. ومع ذلك، تشير العديد من مؤشرات البيانات إلى أن السوق لا يزال حذرًا بشأن اتجاه ETH على المدى القصير.

في سوق المشتقات، يبلغ العائد السنوي لعقود ETH الآجلة لمدة شهرين حوالي 3% فقط، وهو أقل من المستوى المحايد البالغ 5%، مما يشير إلى ضعف شهية المتداولين للمخاطرة، مع استمرار هيمنة الدببة. حتى مع تعافي السعر، لم يتحسن الشعور في سوق المشتقات بشكل ملحوظ خلال الشهر الماضي.

من منظور السلسلة الأساسية والأساسيات، فقد أدت ETH أداءً أقل من سوق العملات الرقمية بشكل عام بنحو 9% منذ عام 2026، مما أثار تساؤلات حول تدفقات الأموال. ومع ذلك، في TVL وإيرادات الرسوم، لا تزال Ethereum تحتفظ بالريادة المطلقة: حيث تمثل الشبكة الرئيسية لها 58% من إجمالي TVL في الصناعة، وإذا تم جمع Base وArbitrum وOptimism، تتجاوز النسبة 65%.

لكن المشاكل لا تزال واضحة. بسبب تباطؤ النشاط على السلسلة، فشلت Ethereum في الحفاظ على طبيعتها الانكماشية، حيث ارتفع معدل نمو المعروض السنوي من ETH إلى 0.8% خلال الثلاثين يومًا الماضية، وهو أعلى بكثير من المستوى القريب من 0% قبل عام. في الوقت نفسه، تتزايد المخاوف بشأن إعانات Layer 2 والأمان. وقد صرح Vitalik Buterin مؤخرًا بأنه يجب إعادة التركيز على قابلية التوسع للشبكة الرئيسية، وأقر بأن بعض حلول L2 الحالية لا تزال تفتقر إلى اللامركزية والأمان.

تشير التحليلات إلى أنه في ظل تزايد حالة عدم اليقين في سوق العمل الأمريكي والمخاوف بشأن استدامة الاستثمارات في بنية AI التحتية، تظل شهية المخاطرة العامة ضعيفة. ويعكس الركود في سوق المشتقات افتقار المستثمرين للثقة في حدوث انعكاس مستدام على المدى القصير لـ ETH، وما إذا كان القاع المؤقت قد تم تأكيده لا يزال بحاجة إلى مزيد من الوقت والتحقق من البيانات.