أطلقت MicroStrategy الأسهم الممتازة الدائمة لتحقيق استقرار الأسهم وتعزيز استراتيجية البيتكوين
أطلقت شركة الاستشارات الاستراتيجية MicroStrategy إصداراً جديداً من الأسهم الممتازة الدائمة في محاولة للحد من التقلبات السوقية وتعزيز ثقة المستثمرين. الشركة، المعروفة بمراهناتها الكبيرة على Bitcoin، شهدت انخفاضاً في أسهمها بنسبة 17 بالمائة منذ يناير، مما دفع الإدارة للكشف عن هذا الإجراء الجديد كوسيلة لمواجهة تقلبات أسهمها العادية.
القيادة تتجه إلى الأسهم الممتازة كمسار تمويل رئيسي
تحت قيادة الرئيس التنفيذي Phong Le، تبرز MicroStrategy من خلال تخصيص جزء كبير من محفظتها إلى Bitcoin. تهدف الخطوة الأخيرة إلى تخفيف آثار تقلبات الأصول الرقمية على الأداء المالي العام للشركة. أشار Le إلى أن التقلبات الحادة الأخيرة في سعر Bitcoin انعكست مباشرة على أداء سهم الشركة. من خلال تقديم منتج جديد يسمى "Stretch"، أوضح Le أن المستثمرين يمكنهم الحصول على تعرض للأصول الرقمية مع تقلبات أقل مقارنة بهياكل الأسهم التقليدية.
"لقد صممنا منتج Stretch للمستثمرين الراغبين في التعرض للأصول الرقمية مع تقليل التقلبات. تم إغلاق المنتج تماماً كما خططنا، بقيمة اسمية تبلغ 100 دولار"، أوضح Phong Le.
Stretch—السهم الممتاز الذي تم إطلاقه حديثاً—يوفر حالياً توزيعات أرباح شهرية متغيرة بنسبة 11.25 بالمائة، يعاد حسابها كل شهر. تهدف الشركة إلى تداول هذه الأسهم بالقرب من القيمة الاسمية البالغة 100 دولار. كما تكثف MicroStrategy جهودها للترويج للمنتج وإبقاء المستثمرين على اطلاع بخصائصه ومنافعه المحتملة.
قال الرئيس التنفيذي: "تستغرق مثل هذه المنتجات وقتاً ليتم تبنيها وتتطلب بعض التسويق. ومع ذلك، حققنا أداء سيولة قوي هذا العام. خطتنا لهذا العام هي الانتقال التدريجي من رأس المال السهمي إلى رأس المال الممتاز، ونتوقع أن يحتل Stretch مكانة بارزة أكثر في محفظتنا."
استمرار شراء Bitcoin مع تعرض أسهم MSTR للضغط
واصلت MicroStrategy زيادة احتياطياتها من Bitcoin، حيث وصلت إلى إجمالي 714,644 BTC بعد آخر عملية شراء. ومع ذلك، لا تزال القيمة السوقية الحالية لـ Bitcoin أقل بكثير من متوسط تكلفة الشراء للشركة، مما يخلق تحديات مالية جديدة. وفقاً لأحدث البيانات، يتم تداول Bitcoin عند حوالي 67,422 دولار—وهذا أقل بكثير من متوسط السعر الذي دفعته الشركة البالغ 76,056 دولاراً لكل عملة. وقد أدى هذا الفارق إلى خسائر غير محققة في حيازة الشركة من Bitcoin، تقدر بحوالي 6.1 مليار دولار.
تراجعت الأسهم المتداولة تحت رمز MSTR بنسبة 17 بالمائة منذ بداية العام، مع انخفاض يومي بنسبة 5 بالمائة في أحد أيام الأربعاء مؤخراً. وفي نفس الفترة، تراجعت قيمة Bitcoin نفسها بنحو 22 بالمائة. يعتمد نهج التمويل الأساسي لشركة MicroStrategy تقليدياً على إصدارات جديدة من الأسهم. من المقاييس الرئيسية التي يتابعها المستثمرون نسبة سعر سهم الشركة إلى صافي قيمة الأصول لكل سهم من حيازتها في Bitcoin (mNAV). ووفقاً لبيانات SaylorTracker، بلغ mNAV المخفف للشركة 0.95، مما يشير إلى أن الأسهم يتم تداولها دون صافي قيمتها الدفترية.
تحول هيكل رأس المال والمخاطر الناشئة
تواجه الشركة صعوبات في جمع رأس مال جديد من خلال الأسهم العادية نظراً لأن الأسهم الآن تتداول بأقل من صافي قيمة الأصول. عندما يتم تسعير الأسهم بأعلى من صافي قيمة الأصول، يمكن للشركة إصدار أسهم جديدة واستخدام العائدات لشراء المزيد من Bitcoin—مما يوفر قيمة للمساهمين. ومع ذلك، في ظل الظروف الحالية، قد يؤدي إصدار أسهم جديدة إلى تقليل حصص المساهمين الحاليين. وقد دفع ذلك MicroStrategy إلى التحول إلى الأسهم الممتازة الدائمة، بهدف إعادة معايرة ملف المخاطر لديها ودعم استدامة استراتيجيتها لاقتناء Bitcoin.
من ناحية أخرى، يفرض هذا النهج الجديد التزامات مالية إضافية مثل دفع توزيعات أرباح منتظمة. إذا استمرت الاتجاهات الضعيفة لسعر Bitcoin، فقد تواجه MicroStrategy صعوبات في الوفاء بهذه الالتزامات، مما يمثل خطراً مالياً كبيراً. ومع ذلك، تمثل خطة الشركة تحولاً ملحوظاً ليس فقط في سياسة توزيع الأرباح ولكن أيضاً في سعيها المستمر للنمو المدعوم بـ Bitcoin.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
منصة PoolX: احتفظ بالعملات لتربح
ما يصل إلى 10% + معدل الفائدة السنوي. عزز أرباحك بزيادة رصيدك من العملات
احتفظ بالعملة الآن!
