توم لي يقول إن الذكاء الاصطناعي قد أنهى عصر البرمجيات وفقدان الوظائف "سيحدث قريبًا"

توم لي من Fundstrat حذر من أن الذكاء الاصطناعي يدمر قطاع البرمجيات بقيمة 450 مليار دولار وأن فقدان الوظائف سيتبع ذلك، متوقعًا أن يتخذ الاحتياطي الفيدرالي موقفًا متساهلًا تحت قيادة كيفين وورش وسيقوم بخفض أسعار الفائدة مع توقع انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في بيانات يوم الجمعة.

تحذير تدمير الوظائف بسبب الذكاء الاصطناعي

قال لي لـ CNBC يوم الخميس إن الذكاء الاصطناعي "يثير الفوضى في قطاع البرمجيات" وأن فقدان الوظائف "قريب جدًا". 

شركات البرمجيات، التي كانت سابقًا "تأكل العالم"، تواجه الآن تهديدًا وجوديًا من استبدالها بالذكاء الاصطناعي.

قال لي: "إذا تقلصت البرمجيات، فهذا انكماش اقتصادي".

تشير صورة التضخم إلى أن الذكاء الاصطناعي "في الواقع يتسبب في انكماش الأسعار" حيث يُتوقع أن ينخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي على أساس سنوي إلى 2.52٪ في تقرير يناير يوم الجمعة—مطابقًا لمتوسط 2017-2019 وإشارة إلى العودة لمستوى ما قبل جائحة كوفيد.

رئيس الاحتياطي الفيدراليجيروم باول يخصم بالفعل 65,000 شهريًا من تقارير الوظائف لعلمه أن التنقيحات سلبية. 

جادل لي أن سوق الأسهم لن يهتم بتقارير التوظيف لأن المستثمرين يتساءلون "كم من هذه الوظائف ستضيع في المستقبل بسبب الذكاء الاصطناعي".

رهان وورش المتساهل

في البداية، تعاملت الأسواق مع ترشيح كيفين وورش لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي باعتباره متشددًا، لكن لي وصف هذا التفاعل بأنه خاطئ. 

قال: "ترامب لن يعين متشددًا". يرغب وورش في معدلات فائدة أقل لكن مع ميزانية أصغر.

مع تقلص الوظائف واضطراب القطاعات بفعل الذكاء الاصطناعي، يتوقع لي سياسة نقدية متساهلة من الاحتياطي الفيدرالي.

كانت معدلات الفائدة الفيدرالية بين 1.5%-2.0% خلال فترة 2017-2019، مما يشير إلى "الكثير من المجال لخفض الفائدة" من المستويات الحالية.

الرابحون والخاسرون

اضطراب الذكاء الاصطناعي يؤدي إلى تحول كبير في السوق.

في العام الماضي، راهن المستثمرون على عمالقة التكنولوجيا "الأعظم ٧"—Apple، Microsoft، Google، Amazon، Meta، Tesla، وNvidia.

يسميهم لي "الجيوش" التي تقود ثورة الذكاء الاصطناعي.

الآن تتحرك الأموال.

ينتقل المستثمرون إلى الشركات التي توفر بنية الذكاء الاصطناعي التحتية: مزودو الطاقة، المصنعون الصناعيون، مولدو الطاقة، وصانعو الشرائح. 

هؤلاء "صانعو الذخيرة" يستحوذون على مليارات الإنفاق الرأسمالي التي يتطلبها بناء الذكاء الاصطناعي، في حين أن شركات البرمجيات—المزعزعة الأصلية للذكاء الاصطناعي—تواجه أن تصبح أكبر ضحاياه.

يتوقع لي أن يؤدي هذا التحول إلى انخفاض السوق الأمريكية بنسبة 10-20% مع خروج الأموال من الأعظم ٧ ودخولها في القطاعات الصناعية والمالية. 

ولكن هنا المفاجأة: هذا التحول يصب في صالح الأسواق الدولية.

تهيمن الأعظم ٧ على 55% من المؤشرات الأمريكية، مما يخلق تركيزًا ثقيلًا على التكنولوجيا. 

أما الأسواق الأجنبية، فهي تركز على القطاعات الصناعية والمواد وقطاعات متنوعة—وهي بالضبط الوجهة الجديدة لرأس المال الآن.

مناداة قاع سوق الكريبتو

توقعات لي الصعودية في يناير لـ Bitcoin وEthereum لم تتحقق. تعرضت سوق الكريبتو لصدمة تقليص الرافعة المالية في أكتوبر أكبر من انهيار FTX في نوفمبر 2022.

عاملان أوقفا التعافي. أولاً، تغريدة الرسوم الجمركية في 10 أكتوبر أدت إلى تصفيات واسعة.

وبينما بدأت الكريبتو في التعافي—عادةً ما تستغرق التعافيات من ستة إلى ثمانية أسابيع وتأخذ شكل V—أدى تهديد Greenland إلى موجة تصفية أخرى.

ثانيًا، تحول الخوف من فقدان الفرصة إلى الذهب. يواجه مستثمرو الكريبتو "الإحراج" بالبقاء في الكريبتو بينما حققت الأسهم والذهب أداءً جيدًا. أدى ارتفاع الذهب في يناير إلى تضخيم هذا التأثير النفسي.

رغم الإخفاقات، قال لي إن الكريبتو "يبدو حقًا أنه يلامس القاع لأن القصة الأساسية إيجابية جدًا". 

كان المزاج في قمة Consensus Hong Kong "سيئًا للغاية" حيث تساءل المستثمرون عن البقاء في الكريبتو مقابل شراء الذهب.

الصورة: Shutterstock