ستعلن Palo Alto Networks عن أرباح الربع الثاني: كيف تتعامل مع السهم؟

Palo Alto Networks, Inc. PANW من المقرر أن تعلن عن نتائج الربع الثاني للسنة المالية 2026 في 17 فبراير.

تتوقع Palo Alto Networks أن تتراوح إيرادات الربع الثاني للسنة المالية بين 2.57 و2.59 مليار دولار، مما يشير إلى زيادة سنوية بنسبة 14-15%. ويقدر إجماع Zacks عند 2.58 مليار دولار، مما يعني نمواً بنسبة 14.3% مقارنة بالرقم المعلن في السنة الماضية.

لم يتغير تقدير الأرباح غير المحسوبة وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للسهم الواحد في الربع الثاني للسنة المالية لـ PANW عند 93 سنتاً للسهم خلال الثلاثين يوماً الماضية، مما يشير إلى زيادة بنسبة 14.8% عن أرباح الربع المماثل من العام الماضي.

مصدر الصورة: Zacks Investment Research

تجاوزت أرباح Palo Alto Networks تقديرات إجماع Zacks في كل من الأرباع الأربعة الماضية، حيث بلغ متوسط المفاجأة 5.1%.

توقعات أرباح PANW

نموذجنا المثبت لا يتنبأ بشكل حاسم بتجاوز أرباح Palo Alto Networks هذه المرة. إن الجمع بين ESP أرباح إيجابي وترتيب Zacks رقم 1 (شراء قوي)، أو 2 (شراء) أو 3 (احتفاظ) يزيد من احتمالية تجاوز الأرباح، وهو ليس الحال هنا.

لدى Palo Alto Networks حالياً ESP أرباح بنسبة +1.93% وتحمل تصنيف Zacks رقم 4 (بيع) في الوقت الحالي. يمكنك اكتشاف أفضل الأسهم للشراء أو البيع قبل إعلان نتائجها باستخدام فلتر ESP للأرباح لدينا.

يمكنك رؤية القائمة الكاملة لأسهم Zacks من الفئة الأولى اليوم من هنا.

العوامل التي من المحتمل أن تؤثر على نتائج PANW في الربع الثاني

من المرجح أن يكون أداء Palo Alto Networks في الربع الثاني للسنة المالية 2026 قد استفاد من الزخم القوي الناتج عن الفوز بالصفقات، إلى جانب التقدم المستمر في استراتيجية التحول إلى المنصة. من المحتمل أن تكون زيادة تبني حلول XSIAM وSASE وجدار الحماية البرمجية المدعومة بالذكاء الاصطناعي، والتي تمكن المؤسسات من تعزيز أمان الشبكة بصفر ثقة، قد ساهمت في نمو حصة الإيرادات السنوية المتكررة للأمن من الجيل التالي (NGS ARR).

من خلال استراتيجية التحول إلى المنصة، تتيح Palo Alto Networks للعملاء الكبار تبني منصتها الأمنية الكاملة، مما يساعد الشركة على تحقيق نمو أسرع وإبرام صفقات أكبر. في الربع الأول من السنة المالية 2026، نما NGS ARR لـ PANW بنسبة 29% على أساس سنوي ليصل إلى 5.85 مليار دولار، حيث كانت المنصة هي المحرك الرئيسي. في الربع الأول، أضافت الشركة حوالي 60 عميلاً جديداً صافياً للمنصة. وارتفع عدد العملاء الذين لديهم أكثر من 5 ملايين دولار في NGS ARR إلى ما يقرب من 170، بينما ارتفع عدد الذين لديهم أكثر من 10 ملايين دولار إلى 50. ونمت كلا المجموعتين بنحو 50% مقارنة بالعام الماضي.

كما دعمت الصفقات الكبيرة النمو. فقد وقعت شركة اتصالات أمريكية صفقة XSIAM بقيمة 85 مليون دولار، وهي الأكبر على الإطلاق لـ XSIAM. وهناك صفقة أخرى مع وكالة اتحادية أمريكية وقعت صفقة SASE بقيمة 33 مليون دولار بعد استبدال الأدوات القديمة بالمنصة. وتُظهر هذه المكاسب أن المؤسسات الكبرى تدمج ميزانيات الأمن مع Palo Alto Networks حيث يرغب العملاء في تقليل الأدوات وتبسيط عمليات الأمن، مما من المرجح أنه كان له تأثير إيجابي على آفاق الشركة في الربع الجاري.

من المرجح أن تكون الهجرة المتسارعة إلى منصة السحابة الخاصة بـ Palo Alto Networks قد حسنت من تبني منصاتها. علاوة على ذلك، أدى الاستخدام المتزايد للسحابة والشبكات البعيدة في بيئة العمل الهجينة إلى تصاعد الهجمات السيبرانية. وهذا يؤدي إلى زيادة الطلب على حلول الأمن السيبراني. من المرجح أن يكون أداء PANW في الربع الثاني للسنة المالية قد استفاد من هذا الارتفاع في الطلب.

قد تتضرر آفاق Palo Alto على المدى القصير بسبب ضعف الإنفاق على تكنولوجيا المعلومات نتيجة البيئة الاقتصادية الكلية غير المستقرة الحالية. لا تزال أسعار الفائدة مرتفعة والظروف التضخمية المطولة تؤثر على إنفاق المستهلكين. وتؤجل المؤسسات خطط الإنفاق الكبيرة على تكنولوجيا المعلومات بسبب ضعف الاقتصاد العالمي في ظل القضايا الاقتصادية الكلية والجيوسياسية المستمرة. ومن المتوقع أن يكون لهذا تأثير سلبي على آفاق Palo Alto Networks في الربع الجاري.

أداء السعر وتقييم السهم

تراجعت أسهم Palo Alto Networks بنسبة 19.6% خلال العام الماضي، متخلفة عن نمو قطاع الحوسبة والتكنولوجيا لدى Zacks بنسبة 21.5%. مقارنةً بلاعبين رئيسيين آخرين في مجال الأمن السيبراني، فقد تخلف سهم PANW عن Okta Inc. OKTA، بينما تفوق على Fortinet FTNT وZscaler ZS. وخلال العام الماضي، فقدت أسهم Okta وFortinet وZscaler نسب 15.2% و23.2% و20.3% على التوالي.

أداء العائد السعري لمدة عام واحد

مصدر الصورة: Zacks Investment Research

الآن، دعونا نلقي نظرة على القيمة التي تقدمها Palo Alto Networks للمستثمرين في المستويات الحالية. تتداول Palo Alto Networks حالياً بنسبة سعر إلى مبيعات (P/S) مرتفعة مقارنة بالقطاع. حيث يبلغ مضاعف السعر إلى المبيعات المتوقع للسنة المقبلة لـ PANW 10.22 مرة، وهو أعلى من مضاعف القطاع البالغ 6.51 مرة.

مضاعف السعر إلى المبيعات المتوقع للسنة المقبلة لـ PANW

مصدر الصورة: Zacks Investment Research

يتداول سهم Palo Alto Networks أيضاً عند مضاعف سعر إلى مبيعات أعلى مقارنة بمنافسيه في القطاع، بما في ذلك Okta وFortinet وZscaler. في الوقت الحالي، تبلغ مضاعفاتهم 4.92 مرة و8.58 مرة و7.49 مرة على التوالي.

الاعتبارات الاستثمارية

تشهد Palo Alto Networks تباطؤاً في نمو مبيعاتها. فقد كان معدل نمو الإيرادات في نطاق المراهقة الوسطى كنسبة مئوية خلال العام الماضي، في تناقض حاد مع نسبة المراهقة العليا في السنة المالية 2023.

ومن المتوقع أن يستمر هذا التباطؤ في السنة المالية 2026، حيث تتوقع الشركة نمواً سنوياً للإيرادات في نطاق 14-15%. وفي النتائج المالية المعلن عنها للربع الأول من السنة المالية 2026، نمت الإيرادات بنسبة 16% على أساس سنوي. وتشير تقديرات إجماع Zacks للسنتين الماليتين 2026 و2027 إلى بقاء نمو الإيرادات في نطاق المراهقة المنخفضة إلى المتوسطة كنسبة مئوية.

هناك مصدر قلق آخر يتمثل في تباطؤ نمو NGS ARR، وهو مؤشر رئيسي لصحة Palo Alto Networks المالية على المدى الطويل. وقد أعلنت الشركة عن ستة أرباع متتالية من تباطؤ نمو NGS ARR. وبالنسبة للسنة المالية 2026، تتوقع Palo Alto Networks أن يتراوح NGS ARR بين 7.00 و7.10 مليار دولار، مما يشير إلى نمو بنسبة 26-27%. وهذا يدل على تباطؤ مقارنة بنمو 32% في السنة المالية 2025 وأكثر من 45% في السنة المالية 2024.

قد تتضرر آفاق Palo Alto Networks على المدى القريب بسبب ضعف الإنفاق على تكنولوجيا المعلومات مع تأجيل المؤسسات للاستثمارات التقنية الكبيرة بسبب عدم اليقين الاقتصادي الكلي والقضايا الجيوسياسية.

الخلاصة: بيع سهم Palo Alto Networks الآن

إن التنفيذ القوي لاستراتيجية دخول السوق لدى Palo Alto Networks، بما في ذلك التبني السريع للتحول إلى المنصة والتوسع في مجالات النمو الرئيسية، يساعدها على الفوز بالعملاء وتوسيع حصتها السوقية. ومع ذلك، تواجه الشركة رياحاً اقتصادية معاكسة وتحديات من التحول إلى البرمجيات والحلول السحابية، مما قد يؤدي إلى تقليص الإيرادات. وبالنظر إلى تقييمها المرتفع، من الحكمة الانتظار حتى صدور نتائج الربع المقبل قبل الاستثمار في السهم حالياً.