المضاربون على ارتفاع Ether يستهدفون 2.5 آلاف دولار مع إطلاق ETF للستيكينج، وقيمة سوق RWA تعكس النمو

النقاط الرئيسية:

• المزاج المؤسسي يتحول نحو ETH حيث تعيد الصناديق النخبوية تخصيص رؤوس الأموال من Bitcoin إلى Ether ETFs.

• يقدم ETF الخاص بـBlackRock للـETH الجمع بين التخزين الآمن ورسوم منخفضة تبلغ 0.25%، مما يشكل انتصارًا كبيرًا للوصول السائد إلى العملات الرقمية.

• السيطرة في قطاع الأصول الحقيقية بقيمة 20 مليار دولار تثبت أن رؤوس الأموال الكبيرة تعطي الأولوية لأمن الشبكة على الرسوم المنخفضة.

فشل Ether (ETH) في استعادة مستوى 2,500 دولار منذ 31 يناير، مما دفع المتداولين للتساؤل عما قد يشعل زخمًا صعوديًا مستدامًا. ينتظر المستثمرون إشارات واضحة على تحول المزاج لصالحهم؛ وفي الوقت نفسه، هناك ثلاثة أحداث مميزة قد تشير إلى نهاية دورة الدببة التي بلغت أدناها عند 1,744 دولار في 6 فبراير.

صافي التدفقات اليومية لصناديق Ether المتداولة في البورصة المدرجة في الولايات المتحدة بالدولار الأمريكي. المصدر: CoinGlass

للوهلة الأولى، فإن صافي التدفقات الخارجة البالغ 327 مليون دولار من صناديق Ether المتداولة في البورصة خلال فبراير يثير بعض القلق. يمكن اعتبار الافتقار الواضح لشهية المؤسسات في الوقت الذي تظل فيه ETH أقل بنسبة 60% من أعلى مستوى لها على الإطلاق بمثابة نقص في الثقة في مستوى دعم 1,800 دولار. ومع ذلك، تمثل هذه التدفقات الخارجة أقل من 3% من إجمالي الأصول المدارة لصناديق Ether ETFs.

قد تعزز الإنجازات الأخيرة لصناديق Ether ETF سعر ETH

بينما يركز المستثمرون حاليًا بشكل شبه حصري على التدفقات قصيرة الأجل، فإن حجم التطورات الأخيرة في صناديق Ether ETF سينعكس في نهاية المطاف بشكل إيجابي على سعر ETH. في الأسواق الهابطة، غالبًا ما يتم تجاهل أو التقليل من الأخبار الإيجابية، لكن التحركات الاستراتيجية من قبل أكبر مديري الأصول في العالم يمكن أن تغير بسرعة تصور المخاطر لدى المستثمرين.

كشفت أحدث الإيداعات لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية يوم الاثنين أن صندوق الهبات في Harvard أضاف مركزًا بقيمة 87 مليون دولار في صندوق BlackRock’s iShares Ethereum Trust خلال الربع الأخير من عام 2025. ومن المثير للاهتمام، أن هذا التصويت بالثقة جاء في الوقت الذي خفضت فيه Harvard ممتلكاتها في iShares Bitcoin Trust إلى 266 مليون دولار، انخفاضًا من 443 مليون دولار في سبتمبر 2025.

أحدث التغييرات الملحوظة في ممتلكات صندوق iShares Ethereum Trust ETF. المصدر: Marketbeat

بالتوازي مع ذلك، عدلت BlackRock اقتراح Staked Ethereum ETF الخاص بها يوم الثلاثاء لتشمل احتفاظًا بنسبة 18% من إجمالي مكافآت التخزين كرسوم خدمة. وبينما انتقد بعض المشاركين في السوق هذه الرسوم الكبيرة، يجب على راعي ETF تعويض الوسطاء مثل Coinbase مقابل خدمات التخزين. علاوة على ذلك، يظل معدل المصروفات المنخفض نسبيًا البالغ 0.25% إيجابيًا بشكل عام للقطاع.

الدليل النهائي الذي يشير إلى تبني المؤسسات المتزايد يكمن في ترميز الأصول الحقيقية (RWA)، وهو قطاع تجاوزت أصوله 20 مليار دولار. تعتبر Ethereum القائد المطلق، حيث تستضيف عروضًا من BlackRock وJPMorgan وFidelity وFranklin Templeton. هذا التقاطع بين تطبيقات البلوكشين والتمويل التقليدي يمكن أن يؤدي إلى طلب مستدام على ETH.

رأس المال السوقي الإجمالي لـRWA على السلسلة بالدولار الأمريكي. المصدر: DefiLlama

ما يقارب نصف الـ13 مليار دولار من ودائع RWA على Ethereum تمثل ذهبًا مرمزًا، رغم أن الاستثمارات في سندات الخزانة الأمريكية والسندات وصناديق أسواق المال نمت إلى 5.2 مليار دولار بشكل مثير للإعجاب. وبالمقارنة، فإن مجموع إدراجات RWA على BNB Chain وSolana يبلغ 4.2 مليار دولار، وهو مؤشر قوي على أن أموال المؤسسات أقل اهتمامًا بالرسوم وأكثر تركيزًا على الأمان.

ذات صلة:

حتى إذا ركز مصدرو RWA حاليًا على أنظمة مغلقة باستخدام مجمعات التمويل اللامركزي الحصرية أو شبكات الطبقة الثانية الخاصة بهم، سيجد الوسطاء في النهاية طرقًا للاتصال بمنظومة Ethereum الأوسع. تشير أحدث إشارات شركة رأس المال الاستثماري للعملات الرقمية Dragonfly Capital إلى شهية قوية للأسهم المرمزة وعروض الائتمان الخاصة.

بدلاً من دعم سلاسل الكتل من الطبقة الأولى والتطبيقات الموجهة للمستهلكين، يوجه المستثمرون رأس المال نحو بنية تحتية لـRWA، والحفظ المؤسسي، ومنصات التداول — وهو دليل واضح على نضوج السوق. ورغم صعوبة التنبؤ بالمدة التي ستستغرقها هذه التحولات للتأثير على سعر Ether، تشير هذه الأحداث بوضوح إلى أن الارتداد إلى 2,500 دولار في المدى القريب أمر ممكن.