الرؤى الرئيسية:
- أخبار العملات الرقمية تكشف عن قيام الصين بإعادة تصميم اليوان الصيني الإلكتروني من النقد الرقمي إلى الودائع المصرفية التقليدية في أواخر عام 2025.
- تمت إضافة مدفوعات الفائدة، ولكن معدل الفائدة منخفض للغاية حيث يبلغ 0.05%، وهو ما يدر 50 دولارًا فقط سنويًا على 10,000 دولار.
- يمثل اليوان الصيني الإلكتروني 0.2% فقط من نظام المدفوعات الصيني، وهو ما يتناقض مع رواية تهديد الدولار الأمريكي.
ركزت أخبار العملات الرقمية اليوم على العملة الرقمية الصينية المسماة e-CNY. وقالت مجموعة تُدعى Weiss Crypto إن هذه العملة تمثل تهديدًا كبيرًا للدولار الأمريكي. وأشاروا إلى أن e-CNY قد عالجت 3.4 مليار معاملة بقيمة 2.3 تريليون دولار بحلول نوفمبر 2025. وهذا يبدو ضخمًا.
ولكن خبير من مجموعة بحثية تدعى PIIE يروي قصة مختلفة تمامًا. مارتن تشورزيمبا يدرس النقود الرقمية من أجل عمله. ويقول إن التهديد الذي يتعرض له الدولار مبالغ فيه، وأن الصين تخلت بالفعل عن خطتها الأصلية.
أخبار العملات الرقمية الصين تحول اليوان الصيني الإلكتروني من نقود رقمية جديدة إلى ودائع بنكية عادية
أوضح مارتن تشورزيمبا أن الصين أجرت تغييرًا كبيرًا في أواخر عام 2025 على العملة الرقمية لليوان الصيني الإلكتروني. كانت الفكرة الأصلية هي إنشاء نقد رقمي يصدره البنك المركزي الصيني مباشرة. كان الناس سيحتفظون بهذه الأموال تمامًا مثلما يحتفظون بالنقود المادية. سيكون نوعًا جديدًا تمامًا من النقود. هذا هو ما يسميه معظم الناس العملة الرقمية للبنك المركزي الصيني، والتي تعني العملة الرقمية للبنك المركزي.
أخبار العملات الرقمية – لماذا لا تزال العملة الرقمية e-CNY غير مهمة بعد | المصدر: X
لكن الصين غيرت الاتجاه تمامًا. فالآن يعمل اليوان الصيني الإلكتروني الآن مثل الودائع المصرفية العادية بدلاً من ذلك.
عندما يحتفظ شخص ما باليوان الصيني الإلكتروني، تظل الأموال كالتزام على دفاتر البنك التجاري. يمكن للبنك إقراض هذه الأموال للآخرين، تمامًا كما هو الحال مع الودائع العادية. لم يعد البنك المركزي يحتفظ بالأموال مباشرة. وهذا يعني أن العملة الرقمية لليوان الصيني الإلكتروني لم تعد حقًا عملة رقمية للبنك المركزي وفقًا لمعظم التعريفات. فوجئ مراقبو أخبار العملات الرقمية بهذا التحول الكبير.
لماذا أجرت الصين هذا التغيير؟ الإجابة بسيطة. كانت البنوك خائفة. إذا قام الكثير من الناس بتحويل ودائعهم العادية إلى نقود رقمية للبنك المركزي، فستفقد البنوك أموالها. تحتاج البنوك إلى الودائع لتقديم القروض. وبدون الودائع، لا يمكن للبنوك أن تعمل بشكل صحيح.
قررت الصين أن حماية نظامها المصرفي أكثر أهمية من إنشاء أموال جديدة ثورية.
أسعار الفائدة منخفضة للغاية بحيث لا تجذب أموالاً حقيقية
أضافت الصين ميزة جديدة تتيح لحاملي e-CNY كسب الفائدة. وقد روجت شركة Weiss Crypto وآخرون لهذه الميزة باعتبارها ستغير قواعد اللعبة. وقالوا إنها ستجعل اليوان الصيني الإلكتروني أكثر جاذبية من بدائل الدولار الأمريكي. ولكن الأرقام الفعلية تحكي قصة مختلفة، وفقًا لتحليل أخبار العملات الرقمية.
أسعار الفائدة على الودائع الصينية منخفضة للغاية من قبل الحكومة. تتراوح المعدلات الحالية من 0.05% إلى 0.5% سنويًا. إذا قام شخص ما بوضع 10,000 دولار أمريكي في عملة e-CNY، فسوف يربح حوالي 50 دولارًا أمريكيًا فقط في عام كامل. قارن ذلك بالعملات المستقرة بالدولار الأمريكي مثل USDC. يمكن للأمريكيين كسب معدلات أعلى بكثير من خلال منصات مثل Coinbase. يحصل بعض الأشخاص على عوائد أعلى بعدة مرات مما تقدمه e-CNY.
لن يقنع سعر الفائدة الضئيل هذا الناس بتحويل أموالهم من الدولار إلى اليوان الصيني الإلكتروني. فالمعدل ضئيل للغاية بحيث لا يهم.
وقد ذكر مارتن تشورزيمبا ذلك بوضوح في بحثه. تبدو ميزة الفائدة جيدة في العناوين الرئيسية، ولكنها لا تغير الصورة التنافسية بين العملات.
اليوان الصيني الإلكتروني صغير مقارنة بنظام الدفع الحقيقي في الصين
تبدو 3.4 مليار معاملة و2.3 تريليون دولار من القيمة الإجمالية مثيرة للإعجاب في البداية. فعناوين أخبار العملات الرقمية المشفرة تجعل الأمر يبدو وكأن العملة الإلكترونية-اليوان الصيني تستحوذ على الصين. ولكن السياق مهم للغاية هنا. فنظام الدفع الرقمي الشامل في الصين ضخم للغاية. تقوم البنوك بالإضافة إلى تطبيقات مثل Alipay وWeChat Pay بمعالجة حوالي 1 كوادريليون يوان صيني كل ثلاثة أشهر. وهذا يعادل حوالي 1,000 تريليون يوان صيني كل ربع سنة.
بلغ إجمالي معاملات اليوان الصيني الإلكتروني في عام 2024 بأكمله حوالي 4.2 تريليون يوان فقط. وهذا يمثل 0.2% فقط من إجمالي حجم المدفوعات في الصين. حتى بعد سنوات من الترويج الحكومي، لا يزال الرنمينبي الإلكتروني-اليوان الصيني يمثل شريحة صغيرة من كيفية تحويل الصينيين للأموال بالفعل. يلتزم معظم الناس باستخدام تطبيق Alipay وWeChat Pay لأن هذه التطبيقات تعمل بالفعل بشكل جيد.
بل إن الاستخدام عبر الحدود أقل من ذلك. قامت الصين بالترويج لـ mBridge، وهو حل للمدفوعات الدولية باستخدام الروبية الصينية الإلكترونية. بلغ إجمالي المعاملات من خلال mBridge حوالي 4,047 صفقة فقط حتى الآن. وهذا لا شيء من حيث الدفع العالمي. لا تتطابق رواية أخبار العملات الرقمية حول تهديد اليوان الصيني الإلكتروني لهيمنة الدولار مع أرقام الاستخدام الفعلي على الإطلاق.
كيف عملت e-CNY في وقت سابق | المصدر: X
تخلت الصين عن الأموال الرقمية الثورية واختارت حماية البنوك التقليدية بدلاً من ذلك. أسعار الفائدة منخفضة للغاية بحيث لا يمكنها المنافسة. الاستخدام الفعلي ضئيل للغاية مقارنة بأنظمة الدفع الصينية الحالية.
يُظهر تحليل مارتن تشورزيمبا القصة الحقيقية وراء ضجة أخبار العملات الرقمية. لا يزال الدولار مهيمنًا بينما يصبح اليوان الصيني الإلكتروني مجرد شكل آخر من أشكال الخدمات المصرفية العادية التي ترتدي بعض التقنيات الجديدة.
