أظهرت دراسة أن المستثمرين الأفراد الأمريكيين يدفعون ارتفاع تداول صناديق ETF ذات الرافعة المالية

بقلم سوزان ماكغي

بروفيدنس، رود آيلاند، 24 فبراير (رويترز) - تشير دراسة جديدة شاركت في تأليفها Direxion، المزود لهذه الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، مع شركتين تحليليتين هما Vanda Research وThe Compound Insights، إلى أن ما يقرب من 90% من جميع التداولات في صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية على الأسهم الفردية في السوق الأمريكية يمكن تتبعها إلى معاملات المستثمرين الأفراد.

توضح البيانات أن انتشار هذه الأدوات المتداولة في البورصة، والتي تتيح للمستثمرين المضاربة على التحركات القصيرة الأجل في سهم أساسي، كان مدفوعًا بالكامل تقريبًا بجاذبيتها لهؤلاء المستثمرين الأفراد. كما وجدت الدراسة أن تداول صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية على الأسهم الفردية مثل 8% من إجمالي التداول على جميع البورصات الأمريكية العام الماضي.

قال براين آرمور، محلل صناديق المؤشرات المتداولة في Morningstar: "إن العدد الهائل من الإطلاقات يوضح اعتماد السوق المتزايد على المضاربة".

ووفقًا لبيانات Morningstar Direct، يوجد الآن 355 صندوق مؤشرات متداولة ذات رافعة مالية على الأسهم الفردية مدرجة في الولايات المتحدة، تم إطلاق جميعها تقريبًا باستثناء 80 منذ يناير 2025.

قال مو سباركس، رئيس المنتجات في Direxion: "لقد ازداد الاهتمام بتداول التذبذب في الأسواق وازدادت المنافسة" بين مديري الأصول الراغبين في الاستفادة من الزيادة في اهتمام المتداولين الأفراد بالمنتجات ذات الرافعة المالية. وأضاف أن التغييرات في التوجيهات التنظيمية بشأن استخدام الرافعة المالية جعلت أيضًا من الأسهل طرح مثل هذه المنتجات، حتى وإن كان لذلك بعض "العواقب غير المقصودة".

في الأشهر الأخيرة، ضغط مديرو الأصول الأمريكيون مرارًا على هيئة SEC للسماح لهم بتقديم منتجات رافعة مالية على الأسهم الفردية تتيح لمالكيها فرصة تحقيق ثلاثة إلى خمسة أضعاف الأرباح في السهم الأساسي في يوم تداول واحد. وفي كل مرة تقريبًا، كانت هيئة SEC ترفض تلك المبادرات.

يوم الجمعة، تقدمت Direxion مرة أخرى بطلب لطرح مجموعة من 20 صندوق مؤشرات متداولة مرتبطة بأسهم فردية تتراوح من Nvidia إلى Palantir، والتي إذا تمت الموافقة عليها، ستمنح المتداولين ثلاثة أضعاف التعرض لحركة السهم الأساسي خلال يوم تداول واحد. وقال سباركس إنه غير قادر على مناقشة الطلبات المعلقة التي تراجعها هيئة SEC.

ووفقًا للدراسة، فقد نما حجم التداول في صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية، التي ظهرت لأول مرة في الولايات المتحدة في أواخر عام 2022، بمعدل 29% سنويًا، متجاوزًا معدل نمو تداول الأسهم أو الخيارات.

خلال أكبر موجة بيع في السوق خلال الإثني عشر شهرًا الماضية حول إعلانات الرسوم الجمركية لـ"يوم التحرير" في 2 أبريل من قبل الرئيس دونالد ترامب، كان ذلك "أول اختبار حقيقي ... للمتداولين الأفراد تحت الضغط".

خلال تلك الفترة، التي بلغت ذروتها في سلسلة من الارتفاعات الكبيرة في السوق، مثلت تداولات المستثمرين الأفراد في صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية على الأسهم الفردية أحيانًا ما يصل إلى 40% من إجمالي نشاط التداول في الأسواق الأمريكية، حسبما خلصت الدراسة.