شراء البنوك المركزية يشعل أسعار الذهب، JPMorgan يتوقع وصول السعر إلى 4500

⑴ رفعت JPMorgan يوم الأربعاء توقعاتها طويلة الأجل للذهب إلى 4500 دولار للأونصة، مع الحفاظ على هدف نهاية عام 2026 عند 6300 دولار. وذكرت الشركة أن زيادة مشتريات البنوك المركزية، والإعلان العلني عن سحب الاستثمارات من سندات الخزانة الأمريكية، وتحول الدول إلى تحويل مصادر الدخل من الدولار الأمريكي إلى اليوان الصيني، دفعتها إلى زيادة وزنها في "تغير نموذج عملة الاحتياطي" و"تنويع المستثمرين بشكل ملحوظ".⑵ ارتفع الذهب الفوري هذا العام بنحو 20%، وبلغ يوم الثلاثاء أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع عند 5248.89 دولار، لكنه لا يزال أقل من الذروة التاريخية البالغة 5594.82 دولار التي سجلها في 29 يناير. في عام 2025 السابق، ارتفع الذهب بأكثر من 64%. وأشارت الشركة إلى أنه نظرًا لاختلاف ديناميكيات العرض والطلب على الذهب عن السلع الأخرى، فقد لا تكون العديد من أدوات التسعير طويلة الأجل المستخدمة في السلع الصناعية، مثل تسعير الحوافز وتحليل التكلفة الحدية، مناسبة جدًا.⑶ المخاطر الجيوسياسية، ودورة أسعار الفائدة المنخفضة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ومشتريات البنوك المركزية، وتدفقات الذهب إلى صناديق ETF، جميعها ساهمت في دفع أسعار الذهب إلى مستويات قياسية جديدة خلال العام الماضي. كما أن بيئة أسعار الفائدة المنخفضة تعتبر إيجابية للذهب الذي لا يحقق عوائد.