التقرير المالي لعام 2025 لـ Circle: إجمالي الإيرادات 770 مليون دولار بنمو سنوي 77%، وزيادة حجم التداول لـ USDC بنسبة 72%، وارتفاع سعر السهم قبل الافتتاح بنسبة 18%!

أولاً: النقاط الأساسية

Circle (CRCL.US) حققت إجمالي إيرادات وأرباح احتياطية بقيمة 770 مليون دولار في السنة المالية 2025، بزيادة سنوية قدرها 77%، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة متوسط حجم التداول لـUSDC بنسبة 100% على أساس سنوي؛ وسجلت في الربع الرابع صافي ربح من العمليات المستمرة بقيمة 133 مليون دولار، وEBITDA المعدلة بلغت 167 مليون دولار بزيادة سنوية قدرها 412%. بلغ إجمالي الإيرادات والأرباح الاحتياطية للسنة كاملة 2.7 مليار دولار بزيادة سنوية قدرها 64%، وEBITDA المعدلة 582 مليون دولار بزيادة سنوية قدرها 104%، لكن بسبب تكاليف الحوافز المتعلقة بحقوق الملكية المرتبطة بالاكتتاب العام الأولي (IPO) سجلت صافي خسارة مستمرة بقيمة 70 مليون دولار. بلغ حجم التداول لـUSDC في نهاية العام 75.3 مليار دولار بزيادة سنوية قدرها 72%، بينما بلغت قيمة المعاملات على السلسلة في الربع الرابع 11.9 تريليون دولار بزيادة سنوية قدرها 247%؛

فور صدور بيانات التقرير المالي، ارتفع سعر CRCL قبل افتتاح السوق بنحو 18%، وحالياً تدعم bitget تداول العقود برافعة مالية تصل إلى 25 مرة لـCRCLUSD، يمكنك الذهاب الآن واغتنام فرصة التقلبات.

ثانياً: التحليل التفصيلي

1. الأداء العام للإيرادات والأرباح

• إجمالي الإيرادات والأرباح الاحتياطية في الربع الرابع: 770 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 77%

• إيرادات الاحتياطيات في الربع الرابع: 733 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 69%

• إيرادات أخرى في الربع الرابع: 37 مليون دولار، بنمو سنوي قدره 34 مليون دولار

• EBITDA المعدلة للربع الرابع: 167 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 412%

• صافي ربح العمليات المستمرة للربع الرابع: 133 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 129 مليون دولار (مقارنة بـ4 ملايين دولار في نفس الفترة العام الماضي)

• إجمالي الإيرادات والأرباح الاحتياطية السنوية: 2.7 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 64%

• EBITDA المعدلة السنوية: 582 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 104%

• صافي الخسارة المستمرة السنوية: 70 مليون دولار (مقارنة بصافي ربح 157 مليون دولار في نفس الفترة العام الماضي، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تكاليف حوافز حقوق الملكية المرتبطة بالاكتتاب العام الأولي بقيمة 424 مليون دولار)

2. أداء إيرادات الاحتياطيات

• إيرادات الاحتياطيات في الربع الرابع 733 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 69%، والعامل الرئيسي هو نمو متوسط حجم تداول USDC بنسبة 100% على أساس سنوي، وتم تعويض ذلك جزئياً بانخفاض عائد الاحتياطي بمقدار 68 نقطة أساس
• حجم تداول USDC في نهاية العام 75.3 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 72%
• حجم المعاملات على سلسلة USDC في الربع الرابع 11.9 تريليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 247%
• وضعت الشركة هدف معدل نمو سنوي مركب متعدد السنوات بنسبة 40%

3. أداء وحدات الأعمال الأخرى

• الإيرادات الأخرى (اشتراكات، خدمات وإيرادات التداول) في الربع الرابع بلغت 37 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 34 مليون دولار، ويرجع ذلك أساساً إلى نمو إيرادات الاشتراكات والخدمات ونمو إيرادات التداول
• تكاليف التوزيع والتداول والتكاليف الأخرى في الربع الرابع بلغت 461 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 52% (وكانت تشمل العام الماضي رسوم شريك توزيع لمرة واحدة بقيمة 60 مليون دولار)
• النفقات التشغيلية في الربع الرابع بلغت 254 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 95%، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة تكاليف التعويضات، وارتفاع المصاريف الإدارية العامة، وتأثير حوافز حقوق الملكية بعد IPO بقيمة 48 مليون دولار، وإسهام سنوي أول بقيمة 23 مليون دولار لمؤسسة Circle
• النفقات التشغيلية المعدلة للربع الرابع بلغت 144 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 32%، ويعود ذلك أساساً إلى زيادة التعويضات النقدية، وضرائب رواتب الحوافز المتعلقة بحقوق الملكية، وارتفاع المصاريف الإدارية العامة

4. الخطط المستقبلية

• هدف النمو السنوي المركب لحجم تداول USDC لعدة سنوات هو 40%
• الاستمرار في اختبار شبكة Arc العامة (حتى 20 فبراير 2026، بلغت مدة التشغيل المستمر قرابة 100%، والنهائية خلال 0.5 ثانية، بحجم معاملات يومي 2.3 مليون معاملة، وإجمالي معاملات تجاوز 166 مليون معاملة)
• شبكة مدفوعات Circle (CPN) جذبت حتى الآن 55 مؤسسة للانضمام، و74 مؤسسة قيد المراجعة، بحجم معاملات سنوي قدره 5.7 مليار دولار

5. التوجيه المالي للسنة المالية 2026

• إيرادات أخرى (تشمل الاشتراكات، الخدمات ورسوم التداول): من 150 إلى 170 مليون دولار
• هامش ربح RLDC (الإيرادات مطروحاً منها تكاليف التوزيع والتداول): الحفاظ على مستوى مرتفع بين 38%-40%
• النفقات التشغيلية المعدلة: من 570 إلى 585 مليون دولار

6. خلفية السوق ومخاوف المستثمرين

• التناقض الأساسي: الاعتماد القوي على USDC (زيادة حجم التداول بنسبة 72% وزيادة المعاملات على السلسلة بنسبة 247%) أدى إلى زيادة كبيرة في الإيرادات، لكن انخفاض عائد الاحتياطي بمقدار 68 نقطة أساس وارتفاع تكاليف التوزيع عوض جزئياً عن هذه الزيادة؛ سجلت صافي خسارة سنوية بسبب حوافز حقوق الملكية المتعلقة بالاكتتاب العام بقيمة 424 مليون دولار؛
• تحديات السوق: انخفاض عائد الاحتياطي بسبب البيئة السعرية، ورسوم توزيع لمرة واحدة في الربع الرابع من العام الماضي، وارتفاع تكاليف الحوافز المتعلقة بحقوق الملكية وتبرعات المؤسسة هذا العام؛

حالياً Bitget في موسم احتفال الأسهم الأمريكية: أقل رسوم على الشبكة (الصانع 0 / آخذ الرسوم حتى 0.0065%)

اضغط على CRCLUSDT للطلب فوراً، واغتنم التقلبات وحقق الأرباح!

إخلاء المسؤولية: محتوى هذا المقال هو للمرجعية فقط ولا يشكل أي نصيحة استثمارية.