تراجعت أسهم ConocoPhillips بنسبة 0.52% مع انخفاض الأرباح وتغييرات استراتيجية تدفع حجم التداول للارتفاع إلى 760 مليون دولار وترتيبها في المركز 160

لمحة عن السوق

في 25 فبراير 2026، شهدت ConocoPhillipsCOP-0.52% (COP) انخفاضاً بنسبة 0.52% في سعر سهمها، مما يعكس أداءً سلبياً خلال اليوم. وعلى الرغم من هذا التراجع، ارتفع حجم التداول للشركة بنسبة 34.22% مقارنة باليوم السابق، ليصل إلى 0.76 مليار دولار. وضع هذا الحجم المرتفع COPCOP-0.52% في المرتبة 160 من حيث نشاط التداول خلال اليوم، مما يعكس تزايد تفاعل المستثمرين وسط شعور متباين في السوق.

العوامل الرئيسية

نتائج أرباح الربع الرابع لعام 2025 وتقلب سعر السهم

بلغت الأرباح المعدلة للسهم الواحد (EPS) لشركة ConocoPhillips في الربع الرابع من عام 2025 مبلغ 1.02 دولار، أي أقل بنسبة 13.56% من توقعات المحللين البالغة 1.18 دولار، في حين أن الإيرادات البالغة 13.82 مليار دولار جاءت أقل من التوقعات البالغة 14.14 مليار دولار بنسبة 2.26%. أدى هذا الأداء المزدوج الضعيف إلى تراجع سعر السهم بنسبة 2.7% قبل افتتاح السوق، ما يشير إلى عدم رضا المستثمرين عن النتائج. وتتناقض هذه النتيجة مع عوائد المساهمين البالغة 2.1 مليار دولار خلال الربع و9 مليارات دولار للسنة الكاملة، مما يبرز وجود فجوة بين استراتيجيات إعادة رأس المال والأداء التشغيلي.

تحولات استراتيجية في توقعات 2026

بالنسبة لعام 2026، أوضحت ConocoPhillips تخفيض الإنتاج إلى ما بين 2.23 و2.26 مليون برميل من مكافئ النفط يومياً، مقارنة بـ 2.32 مليون برميل في عام 2025. كما توقعت الشركة ميزانية رأسمالية قدرها 12 مليار دولار، أي أقل بمقدار 600 مليون دولار عن عام 2025، وتكاليف تشغيلية بقيمة 10.2 مليار دولار، بانخفاض 400 مليون دولار على أساس سنوي. تعكس هذه التعديلات تحوّلاً استراتيجياً نحو الكفاءة في التكاليف وتحسين الموارد، رغم أنها قد تشير إلى توقعات نمو متحفظة. وأكد الرئيس التنفيذي Ryan Lance على أن “قاعدة أصول الشركة ذات الجودة الأعلى” تشكل ميزة تنافسية، مشدداً على الثقة في النمو العضوي طويل الأمد رغم التحديات القصيرة الأجل.

تقدم المشاريع والتحديات المستمرة

رغم انخفاض الأرباح، أحرزت ConocoPhillips تقدماً في مشاريع كبرى مثل Willow وNFS LNG، والتي تظل حاسمة لإنتاجها المستقبلي. ومع ذلك، أقرت الشركة باستمرار وجود مخاطر مثل القيود على الموارد، والضغوط الاقتصادية الكلية، وحالة عدم اليقين الجيوسياسي. قد تعقّد هذه العوامل جداول تنفيذ المشاريع وربحيتها، خاصة في ظل تقلبات الطلب والعرض في الأسواق العالمية للطاقة. وقد يؤثر خفض خطة الإنفاق الرأسمالي أيضاً على زخم المشاريع، حيث توازن الشركة بين التحكم في التكاليف على المدى القريب والتوسع على المدى البعيد.

اتجاهات الأرباح وهوامش التشغيل

تكشف النتائج المالية للشركة في الفصول الأخيرة عن إشارات متضاربة. فعلى سبيل المثال، سجل الربع الثالث من 2025 أرباحاً معدلة للسهم بقيمة 1.61 دولار (أعلى من التوقعات بنسبة 11.03%) وإيرادات بلغت 14.55 مليار دولار، في حين أن إيرادات الربع الثاني من 2025 جاءت أقل من التوقعات بنسبة 1.14%. تراوحت هوامش الربح الإجمالي بين 44.4% و49.9% عبر الفصول، مع ذروة نمو الدخل التشغيلي عند 17.8% في الربع الرابع من 2024. تبرز هذه التقلبات مدى عدم استقرار أسواق الطاقة وقدرة الشركة على تكييف هيكل التكاليف مع تغير الظروف.

عوائد المساهمين واستقرار الإنتاج

حافظت ConocoPhillips على مستويات الإنتاج عند 2.32 مليون برميل من مكافئ النفط يومياً في 2025 رغم انخفاض الأرباح، مما يبرهن على مرونة تشغيلية. وتؤكد التزام الشركة بإعادة 9 مليارات دولار للمساهمين في 2025 تركيزها على كفاءة رأس المال، رغم أن نتائج الربع الرابع تشير إلى تحديات في مواءمة الأداء التشغيلي مع توقعات المستثمرين. تشير الإرشادات الخاصة بعام 2026 إلى استمرار التركيز على تحقيق توازن بين عوائد المساهمين وإعادة الاستثمار الاستراتيجية، وإن كان ذلك على نطاق أقل.

التوقعات وشعور السوق

لقد أدت مجموعة من ضعف الأرباح، وخفض التكاليف الاستراتيجية، والمخاطر الخارجية إلى خلق توقعات معقدة لـ ConocoPhillips. فعلى الرغم من أن جودة أصول الشركة وخط مشاريعها لا تزال نقاط قوة، إلا أن رد فعل السوق على نتائج الربع الرابع يشير إلى تشكك في قدرتها على الحفاظ على النمو. من المرجح أن يراقب المستثمرون التقارير المالية المقبلة وتطورات المشاريع عن كثب، خاصة مع تطور الظروف الاقتصادية الكلية والجيوسياسية. سيكون نجاح الشركة في مواجهة هذه التحديات محورياً لاستعادة الثقة وتحقيق الأهداف الاستراتيجية طويلة الأجل.