تزايد مخاطر الصراعات الجيوسياسية، ومن المتوقع أن يتجاوز سعر الذهب 5250 دولارًا

موقع هويتونغ 28 فبراير—— مع استمرار تصاعد التوترات الجيوسياسية بين إيران والولايات المتحدة، يتزايد شعور السوق بتجنب المخاطر، ويقترب سعر الذهب الفوري بثبات من أعلى مستوى له في شهر عند 5250 دولارًا، فيما يراقب المتداولون العالميون عن كثب جميع العوامل المحفزة المحتملة، وينتظرون الاختراق الرسمي لهذا المستوى المقاوم الرئيسي.

خلال جلسة التداول الأمريكية يوم الجمعة (27 فبراير)، أظهر سوق الذهب الفوري العالمي ارتفاعًا طفيفًا، مع استمرار الأسعار في الاقتراب من أعلى مستوى خلال شهر عند 5250.00 دولارًا، وازداد نشاط التداول بشكل ملحوظ مقارنة بالأيام السابقة. من خلال الرسم البياني اليومي، يُعد مستوى 5250.00 دولار ليس فقط مقاومة رئيسية في الفترة الأخيرة، بل هو أيضًا البوابة الأساسية لتسريع صعود أسعار الذهب وتحدي أعلى مستوى تاريخي عند 5602.23 دولارًا مرة أخرى—ففي حال تم اختراق هذا المستوى والثبات فوقه، سيفتح ذلك مجالًا جديدًا للصعود ويجذب المزيد من المشترين الاتجاهيين.



في الوقت نفسه، وبعد خمسة أيام تداول متتالية من الاختبار والتذبذب، تم تثبيت نقطة الدعم الرئيسية لسعر الذهب عند 5143.89 دولارًا بقوة، حيث ارتدت الأسعار بسرعة في كل مرة تم اختبار هذا المستوى، مما يدل على قوة الشراء الكافية في هذا النطاق وتشكيل قاعدة دعم قوية. حاليًا، التكوين الفني للذهب كامل والاتجاه الصاعد لم يتضرر، وينتظر المتداولون العالميون ظهور عامل محفز رئيسي لدفع سعر الذهب نحو موجة صعود قوية تفوق التوقعات.

بلغ سعر الذهب الفوري العالمي أثناء التداول 5230.58 دولارًا، بزيادة قدرها 45.40 دولارًا عن سعر الإغلاق السابق، بنسبة ارتفاع 0.88%، وتراوح التذبذب اليومي بين 5192.30 و5235.10 دولارًا، مع اتجاه عام صاعد متذبذب.

في سوق الذهب الحالي، تراجعت العوامل الأساسية التقليدية (مثل اتجاه الدولار، مستوى أسعار الفائدة الحقيقية، بيانات التضخم العالمية، وغيرها) إلى المرتبة الثانية مؤقتًا، وتركز جميع الأنظار على الديناميكيات الجيوسياسية في منطقة الشرق الأوسط. يوم الخميس (26 فبراير) كان الموعد النهائي الحاسم الذي حدده الرئيس الأمريكي السابق ترامب للمفاوضات النووية بين أمريكا وإيران، لكن وبعد عدة جولات من المشاورات، لم يتم التوصل لأي اتفاق نووي جوهري، ودخلت المفاوضات في طريق مسدود.

هذا التطور جعل الوضع في الشرق الأوسط يتوتر فجأة، وفتح الباب أمام احتمال شن الولايات المتحدة هجومًا عسكريًا على إيران. وكان ترامب قد صرّح علنًا في وقت سابق أنه إذا لم تتوصل إيران إلى اتفاق في الإطار الزمني المحدد، "سيحدث أمر سيء للغاية" خلال الأيام العشر إلى الخمس عشرة القادمة، وقد حلّت هذه النافذة الحاسمة بالفعل مع نهاية هذا الأسبوع، ما أدى إلى تصاعد المخاوف من اندلاع صراع عسكري، ودفع المزيد من رؤوس الأموال الباحثة عن الأمان إلى سوق الذهب.



رغم أن الطرفين الأمريكي والإيراني اتفقا على تأجيل المفاوضات النووية إلى الأسبوع القادم، إلا أنني أرى أنه مع إعلان ترامب علنًا مساء الخميس إرسال المزيد من القوات الأمريكية إلى منطقة الشرق الأوسط، فإن التوترات لم تهدأ بل تصاعدت أكثر. ومن خلال الوضع الحالي، فإن استعراض القوة المتمثل في نشر ثلاث أساطيل بحرية أمريكية قبالة سواحل إيران هو ما أجبر إيران على العودة إلى طاولة المفاوضات وبدء عدة جولات من الحوار النووي.

وبالنظر إلى عدم تحقيق أي اختراق بعد ثلاث جولات رسمية من المباحثات، أعتقد أن عرضًا محدودًا للقوة قد يكون الخطوة الرئيسية التالية التي ستتخذها الولايات المتحدة للضغط على إيران لإبرام اتفاق—عن طريق تعزيز الردع العسكري وإجبار إيران على تقديم تنازلات في القضايا الجوهرية. كما أن أسلوب ترامب الشخصي يُظهر أنه ليس شخصًا صبورًا، وإذا استمر الجمود في المفاوضات، فلا يُستبعد اتخاذ إجراءات أكثر صرامة، مما سيرفع من علاوة المخاطر الجيوسياسية.


في ظل الوضع الجيوسياسي الحالي، يربط العديد من المستثمرين الذهب تلقائيًا بـ"تجارة الحرب"، لكنني أرى أن هذه النظرة فيها بعض القصور. فالنظرية الأساسية للتداول ترى بالفعل أن الذهب أصل تقليدي لتجنب المخاطر، حيث يلجأ المستثمرون لشرائه عند حدوث اضطرابات جيوسياسية أو ارتفاع حالة عدم اليقين في الاقتصاد العالمي، وكأن الذهب سيصبح العملة الصعبة العالمية بمجرد اندلاع نزاع واسع النطاق.

حاليًا، يتواجد الذهب في اتجاه صاعد واضح ويشكل نمط اختراق معياري، ويُظهر الجانب الفني إشارات قوية على الصعود. لكن من منظور أساسي، قبل أن ينجح الذهب في عام 2025 في اختراق نطاق التذبذب طويل الأمد وتحقيق أعلى مستوى تاريخي جديد، فقد حافظ على نطاق تذبذب لمدة تقارب 40 عامًا—وخلال هذه الأربعين سنة، حدثت العديد من الحروب واسعة النطاق والصراعات الإقليمية في العالم، لكن سعر الذهب لم ينجح في اختراق هذا النطاق، وظل يتحرك ضمن مدى مستقر نسبيًا.

في جوهره، الذهب استثمار يحركه الطلب، والعامل الأساسي الذي يحدد اتجاه سعره هو علاقة العرض والطلب في السوق—فعندما يرتفع الطلب على الذهب، يرتفع سعره؛ وعندما ينخفض الطلب ويزداد المعروض، ينخفض السعر. المخاطر الجيوسياسية الحالية ما هي إلا محفز قصير الأجل لزيادة الطلب على الذهب، ويمكننا اعتبار ارتفاع أسعار الذهب الحالي بمثابة موجة صعود طويلة الأجل مدفوعة بالطلب، في حين أن القضايا السياسية قصيرة الأجل توفر دعمًا إضافيًا لهذا الاتجاه.




(الرسم البياني اليومي للذهب الفوري – المصدر: إي هويتونغ)

من الناحية الفنية، يعتمد نجاح الذهب في تحدي أعلى مستوى تاريخي عند 5602.23 دولارًا في المدى القصير بشكل رئيسي على كيفية اختراق مستوى المقاومة الرئيسي عند 5250.00 دولارًا. فطريقة الاختراق ستحدد بشكل مباشر قوة واستمرارية الاتجاه القادم، وهو ما يشغل بال المتداولين العالميين حاليًا.

أفضل شكل للاختراق هو أن يتحرك السعر في نطاق ضيق حول 5250.00 دولارًا مع زيادة ملحوظة في حجم التداول، ثم يتم دفع السعر فوق هذا المستوى بواسطة عمليات شراء جديدة—وهذا يشير إلى معنويات صعودية قوية لدى السوق وتدفق مستمر لرأس المال الجديد، ما يمنح الاتجاه القادم قدرة أكبر على الاستمرار، مع إمكانية الاقتراب بسرعة من أعلى مستوى تاريخي. أما أضعف شكل للاختراق فهو عندما يحدث فقط بواسطة تغطية مراكز البيع—أي أن المستثمرين الذين راهنوا على هبوط الذهب سابقًا يغلقون مراكزهم لتجنب المخاطر، ما يدفع السعر للصعود بشكل سلبي؛ وهذا النوع من الاختراق يفتقر إلى دعم رؤوس أموال جديدة، وبمجرد انتهاء تغطية مراكز البيع، من السهل أن يتراجع السعر، مما يصعب معه استمرار موجة الصعود.

من حيث مستويات الدعم، فإن الدعم الثانوي الحالي للذهب يقع في نطاق التصحيح بين 5143.89 و5002.31 دولارًا، وهو نطاق تماسك مهم خلال موجة الصعود السابقة، وكذلك منطقة تتركز فيها القوى الشرائية، وتُعد منطقة مناسبة لبناء مراكز جديدة. إذا لم يتمكن السعر من اختراق 5250.00 دولارًا في المدى القصير، بل عاد للتذبذب داخل هذا النطاق في انتظار محفز جديد، فإن ذلك يُعد مسارًا فنيًا منطقيًا ولا داعي للذعر المفرط من قبل المستثمرين.

في الوقت نفسه، بالنسبة للمستثمرين القيميّين الباحثين عن فرص عالية الجدوى وقوة صعودية قوية، فإن المتوسط المتحرك لـ50 يومًا للذهب (4795.22 دولارًا) يُعتبر مستوى رئيسيًا يستحق المتابعة. فهذا المتوسط ليس فقط خط دعم مهم لاتجاه الذهب المتوسط الأجل، بل هو أيضًا مرجع مهم لدخول سوق الاتجاه الصاعد طويل الأجل—فإذا شهد السعر تصحيحًا إلى هذا المستوى في المستقبل القريب، ستكون فرصة مثالية للدخول في موجة صعودية جديدة، مما يمنح مستوى أمان مرتفع وإمكانية الاستفادة من الاتجاه الصاعد القادم.