يتوقع المحللون أن تتضاعف أسهم Okta بحلول عام 2026. هل حان وقت الاستثمار بعد الانخفاض؟

إطلاق منتج ذكاء اصطناعي يتسبب في بيع أسهم شركات الأمن السيبراني

من غير الشائع أن تشهد أسهم شركات الأمن السيبراني انخفاضات حادة إلا إذا كان هناك اختراق كبير. ومع ذلك، كان المحفز هذه المرة هو إعلان عن منتج جديد. عندما قدمت شركة Anthropic منتج Claude Code Security—وهو أداة مدعومة بالذكاء الاصطناعي مصممة لفحص الشيفرات تلقائيًا بحثًا عن الثغرات الأمنية—تفاعل المستثمرون بسرعة في 20 فبراير، مما أدى إلى موجة بيع سريعة في أسهم شركات الأمن السيبراني.

تأثرت شركة Okta (OKTA) بشكل ملحوظ، حيث انخفض سهمها بنسبة 9.2% بعد انتشار الخبر. ومع ذلك، فإن هذا التفاعل الفوري في السوق لا يعكس الصورة الكاملة. فقد كانت Okta نشطة في التحول، وحققت نتائج مالية قوية وتطورت لتصبح مزود برمجيات مركّز ومربح.

قصص ذات صلة من Barchart

يركز الاتجاه الأكبر على صعود الوكلاء المستقلين المدعومين بالذكاء الاصطناعي في عالم الأعمال. كل واحد من هؤلاء الوكلاء يحتاج إلى إطار هوية آمن، وقد وضعت Okta نفسها كقائد في هذا المجال. وقد سلطت نتائجها للربع الثالث من السنة المالية 2026 الضوء على هذا الزخم، وعزز إطلاق Auth0 للوكلاء المدعومين بالذكاء الاصطناعي اتجاهها الاستراتيجي.

وبالنظر إلى هذه التطورات، يجدر التفكير فيما إذا كان الانخفاض الأخير في سعر سهم Okta يعكس ضعفًا أساسيًا أم يمثل فرصة شراء لأولئك الذين لديهم رؤية طويلة الأجل.

نظرة عامة على سهم Okta

يقع مقر Okta في سان فرانسيسكو، وهي متخصصة في حلول إدارة الهوية والوصول المستندة إلى السحابة للشركات. بقيمة سوقية تبلغ 13.3 مليار دولار، تقدم Okta خدمات مصادقة آمنة، وتسجيل دخول أحادي، ومصادقة متعددة العوامل، وحماية واجهات برمجة التطبيقات، والوصول إلى الأجهزة، وحوكمة الهوية.

يُمكن منصتها المؤسسات من إدارة هويات الموظفين والعملاء بكفاءة عبر تطبيقات وأجهزة ومنصات سحابية متنوعة. وعلى الرغم من هذه القوة، فإن أداء سهم Okta كان ضعيفًا. خلال العام الماضي، انخفضت الأسهم بنسبة تقارب 18.7%. وتسارع الانخفاض، حيث تراجعت بنسبة 22.06% في الأشهر الستة الأخيرة وبنسبة 10% خلال الربع الأخير.

من منظور التقييم، تتداول Okta حاليًا عند 21.87 ضعف أرباحها المعدلة المتوقعة، وهو أقل من متوسط الصناعة وأقل من معيارها الخاص على مدى خمس سنوات. بالنسبة للمستثمرين الذين يعتقدون أن Okta يمكنها الحفاظ على نمو قوي وتحسين الربحية، قد يمثل هذا التقييم المنخفض نقطة دخول جذابة.

أرباح Okta في الربع الثالث تتجاوز التوقعات

في 2 ديسمبر 2025، أعلنت Okta عن نتائجها للربع الثالث من السنة المالية 2026، مما أدى بشكل مؤقت إلى تغيير في معنويات السوق. ارتفع السهم بنسبة 1.5% في يوم الإعلان وحقق مكاسب إضافية بنسبة 5.5% في الجلسة التالية. ارتفعت الإيرادات بنسبة 11.6% على أساس سنوي لتصل إلى 742 مليون دولار، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 729.9 مليون دولار.

ارتفعت الأرباح المعدلة للسهم الواحد بنسبة 22.4% عن العام السابق لتصل إلى 0.82 دولار، متجاوزة تقدير الإجماع البالغ 0.76 دولار. وبلغت إيرادات الاشتراكات 724 مليون دولار، بزيادة قدرها 11% على أساس سنوي. ونمت الالتزامات المتبقية للأداء (RPO) بنسبة 17% لتصل إلى 4.292 مليار دولار، في حين ارتفعت الالتزامات المتبقية للأداء الحالية (cRPO)—والتي تمثل الإيرادات المتوقعة خلال العام المقبل—بنسبة 13% لتصل إلى 2.328 مليار دولار.

أرجعت الإدارة هذه النتائج إلى التبني القوي من الشركات للعروض الجديدة مثل Okta Identity Governance وحلول الأمن المدعومة بالذكاء الاصطناعي. وتتوقع الشركة مستقبلًا نموًا مستمرًا في أمن الذكاء الاصطناعي وتحسن كفاءة المبيعات.

بالنسبة للربع الرابع من السنة المالية 2026، تتوقع Okta إيرادات بين 748 مليون و750 مليون دولار، مما يعكس نموًا سنويًا بنسبة 10%، كما تتوقع ربحية سهم مخففة غير متوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (non-GAAP) بين 0.84 و0.85 دولار. وبالنسبة للسنة المالية الكاملة، تتوقع الإدارة إيرادات بين 2.906 مليار و2.908 مليار دولار (زيادة بنسبة 11%) وربحية سهم مخففة غير متوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا بين 3.43 و3.44 دولار.

تخطط Okta للإعلان عن نتائج الربع الرابع من السنة المالية 2026 بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء 4 مارس. ويتوقع المحللون أن ترتفع ربحية السهم في الربع الرابع بنسبة 16% على أساس سنوي لتصل إلى 0.29 دولار. وبالنسبة للعام الكامل 2026، تشير تقديرات الإجماع إلى نمو ربحية السهم بنسبة 212.5% لتصل إلى 1.25 دولار، مع زيادة أخرى بنسبة 20% لتصل إلى 1.50 دولار متوقعة للسنة المالية 2027.

توقعات المحللين لسهم Okta

لا يزال المحللون متفائلين بحذر بشأن آفاق Okta. يواصل Eric Heath من KeyBanc Capital Markets تصنيف السهم بأنه "وزن زائد" (Overweight)، رغم أنه خفض هدف السعر من 130 دولارًا إلى 115 دولارًا. وبالمثل، حافظ Junaid Siddiqui من Truist Securities على تصنيف "شراء" (Buy) لكنه خفض هدفه من 125 دولارًا إلى 115 دولارًا.

بينما تعكس هذه الأهداف المعدلة حالة من عدم اليقين على المدى القصير، تشير التصنيفات العامة إلى الثقة في إمكانات Okta على المدى الطويل. في وول ستريت حاليًا، يصنف سهم Okta بأنه "شراء معتدل" (Moderate Buy). من بين 41 محللًا، يوصي 26 بـ "شراء قوي"، واثنان بـ "شراء معتدل"، و11 بـ "احتفاظ"، وواحد بـ "بيع معتدل"، وواحد يصنفه بأنه "بيع قوي".

يبلغ متوسط هدف سعر المحللين 110.41 دولار، مما يشير إلى احتمال ارتفاع بنسبة 52.3%. أما الهدف الأعلى، البالغ 145 دولارًا، فيعني أن السهم يمكن أن يتضاعف تقريبًا عن مستوياته الحالية.