غرفة خوادم حديثة في مركز بيانات داخلي. الاتصال والشبكة السيبرانية في خوادم مظلمة. النسخ الاحتياطي، التعدين، الاستضافة، الحواسيب المركزية، المزرعة، السحابة ورفوف الكمبيوتر مع معلومات التخزين. عرض ثلاثي الأبعاد | حقوق الصورة: Mikhail Konoplev / Getty Images يتطلب تشغيل منتج ذكاء اصطناعي الكثير من قوة الحوسبة — ومع تسارع صناعة التكنولوجيا للاستفادة من قوة نماذج الذكاء الاصطناعي، هناك سباق متوازٍ لبناء البنية التحتية التي ستشغّلها. في مكالمة أرباح حديثة، قدّر الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، Jensen Huang، أنه سيتم إنفاق ما بين 3 تريليون إلى 4 تريليون دولار على بنية الذكاء الاصطناعي حتى نهاية العقد — مع أن معظم هذا المال سيأتي من شركات الذكاء الاصطناعي نفسها. وفي الطريق، يضعون ضغطًا هائلاً على شبكات الكهرباء ويدفعون قدرة البناء في الصناعة إلى أقصى حدودها.
أدناه، قمنا بسرد كل ما نعرفه حول أكبر مشاريع بنية الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك الإنفاق الكبير من Meta وOracle وMicrosoft وGoogle وOpenAI. سنستمر في تحديثها مع استمرار الطفرة وارتفاع الأرقام أكثر فأكثر.
يمكن القول إن هذه الصفقة هي التي أطلقت طفرة الذكاء الاصطناعي المعاصرة بأكملها: في عام 2019، قامت Microsoft باستثمار بقيمة مليار دولار في منظمة غير ربحية تحمل اسم OpenAI، معروفة في الغالب لارتباطها بـElon Musk. الأهم من ذلك، جعلت الصفقة Microsoft المزود السحابي الحصري لـOpenAI — ومع تصاعد متطلبات تدريب النماذج، بدأ المزيد من استثمار Microsoft يأتي على شكل رصيد في سحابة Azure بدلاً من النقد.
لقد كانت صفقة رائعة للطرفين: تمكنت Microsoft من تحقيق المزيد من مبيعات Azure، بينما حصلت OpenAI على المزيد من المال لأكبر نفقاتها الفردية. في السنوات التي تلت ذلك، زادت Microsoft استثمارها ليصل إلى نحو 14 مليار دولار — وهي خطوة من المتوقع أن تؤتي ثمارها بشكل هائل عندما تتحول OpenAI إلى شركة هادفة للربح.
بدأت الشراكة بين الشركتين تتفكك مؤخرًا. في العام الماضي، أعلنت OpenAI أنها لن تستخدم سحابة Microsoft بشكل حصري بعد الآن، بل ستمنح الشركة حق الأولوية في تلبية طلبات البنية التحتية المستقبلية مع الاحتفاظ بخيار اللجوء للجهات الأخرى إذا لم تستطع Azure تلبية احتياجاتهم. كما بدأت Microsoft في استكشاف نماذج أساسية أخرى لتشغيل منتجاتها الذكية، مما عزز استقلاليتها عن عملاق الذكاء الاصطناعي أكثر.
كان ترتيب OpenAI مع Microsoft ناجحًا للغاية لدرجة أنه أصبح ممارسة شائعة أن تتعاقد خدمات الذكاء الاصطناعي مع مزود سحابة محدد. حصلت Anthropic على استثمار بقيمة 8 مليارات دولار من Amazon، بينما قامت بتعديلات على مستوى النواة على أجهزة الشركة لتصبح أكثر ملاءمة لتدريب الذكاء الاصطناعي. كما وقعت Google Cloud اتفاقيات مع شركات ذكاء اصطناعي أصغر مثل Lovable وWindsurf كشركاء الحوسبة الأساسيين، رغم أن هذه الصفقات لم تتضمن أي استثمار مالي. حتى OpenAI عادت للبحث عن تمويل، حيث حصلت على استثمار بقيمة 100 مليار دولار من Nvidia في سبتمبر، مما منحها القدرة على شراء المزيد من وحدات معالجة الرسومات من الشركة.
في 30 يونيو 2025، كشفت Oracle في ملف لدى SEC أنها وقعت صفقة خدمات سحابية بقيمة 30 مليار دولار مع شريك لم يُعلن عنه؛ وهذا يفوق عائدات الشركة السحابية للعام المالي السابق بأكمله. وفي النهاية، تم الكشف أن OpenAI هو الشريك، مما منح Oracle مكانة إلى جانب Google كواحدة من سلسلة شركاء استضافة OpenAI بعد Microsoft. unsurprisingly، ارتفع سهم الشركة بشكل كبير.
بعد بضعة أشهر، تكرر الأمر. في 10 سبتمبر، كشفت Oracle عن صفقة قدرت بقيمة 300 مليار دولار لتوفير قوة الحوسبة ولمدة خمس سنوات، من المقرر أن تبدأ في عام 2027. ارتفع سهم Oracle أكثر، مما جعل مؤسس الشركة Larry Ellison أغنى رجل في العالم لفترة وجيزة. حجم الصفقة مذهل: OpenAI لا تملك 300 مليار دولار لتنفقها، لذا يفترض هذا الرقم نموًا هائلًا لكلا الشركتين، والكثير من الثقة.
لكن قبل أن يُنفق دولار واحد، رسخت الصفقة بالفعل مكانة Oracle كواحدة من أبرز مزودي بنية الذكاء الاصطناعي — وقوة مالية يُحسب لها الحساب.
بينما تتسابق مختبرات الذكاء الاصطناعي لبناء البنية التحتية، فإنها في الغالب تشتري وحدات معالجة الرسومات (GPU) من شركة واحدة: Nvidia. جعل هذا التبادل Nvidia غنية بالسيولة — وقد أعادت استثمار هذه السيولة في الصناعة بطرق غير تقليدية بشكل متزايد. في سبتمبر 2025، اشترت Nvidia حصة 4% في منافستها Intel مقابل 5 مليارات دولار — لكن الأكثر إثارة للدهشة كانت الصفقات مع عملائها أنفسهم. بعد أسبوع واحد من كشف صفقة Intel، أعلنت الشركة عن استثمار بقيمة 100 مليار دولار في OpenAI، مدفوعًا بوحدات معالجة الرسومات التي ستُستخدم في مشاريع مراكز بيانات OpenAI الجارية. ومنذ ذلك الحين، أعلنت Nvidia عن صفقة مماثلة مع xAI التابعة لـElon Musk، كما أبرمت OpenAI ترتيبًا منفصلًا لمبادلة وحدات معالجة الرسومات بأسهم مع AMD.
إذا بدا الأمر دائريًا، فهذا لأنه كذلك بالفعل. وحدات معالجة الرسومات من Nvidia ذات قيمة لأنها نادرة جدًا — ومن خلال تداولها مباشرة في مخطط مراكز البيانات المتضخم باستمرار، تضمن Nvidia بقاءها كذلك. يمكنك قول الشيء نفسه عن أسهم OpenAI الخاصة، التي تزداد قيمتها لأنها لا تُتاح في الأسواق العامة. في الوقت الحالي، تستمتع كل من OpenAI وNvidia بازدهار كبير ولا يبدو أن أحدًا يشعر بالقلق — ولكن إذا بدأت الزخم في التباطؤ، فإن هذا النوع من الترتيبات سيخضع لمزيد من التدقيق.
بالنسبة لشركات مثل Meta التي لديها بالفعل بنية تحتية ضخمة قائمة، القصة أكثر تعقيدًا — وكذلك أكثر تكلفة. قال الرئيس التنفيذي لشركة Meta، Mark Zuckerberg، إن الشركة تخطط لإنفاق 600 مليار دولار على البنية التحتية في الولايات المتحدة بحلول نهاية عام 2028.
في النصف الأول من عام 2025، أنفقت الشركة 30 مليار دولار إضافية مقارنة بالعام السابق، مدفوعة إلى حد كبير بطموحاتها المتزايدة في الذكاء الاصطناعي. يذهب جزء من هذا الإنفاق إلى عقود سحابية كبرى، مثل صفقة بقيمة 10 مليارات دولار مع Google Cloud، لكن المزيد من الموارد تُضخ في مركزين ضخمين جديدين للبيانات.
موقع جديد بمساحة 2250 فدانًا في لويزيانا، يسمى Hyperion، ستبلغ تكلفة بنائه حوالي 10 مليارات دولار وسيقدم قوة حوسبة متوقعة تبلغ 5 جيجاوات. ومن الجدير بالذكر أن الموقع يتضمن ترتيبًا مع محطة طاقة نووية محلية للتعامل مع زيادة الحمل الكهربائي. من المتوقع أن يبدأ موقع أصغر في أوهايو يُدعى Prometheus العمل في عام 2026، ويعمل بالطاقة الناتجة عن الغاز الطبيعي.
يأتي هذا النوع من البناء بتكاليف بيئية حقيقية. قامت xAI التابعة لـElon Musk ببناء مركز بيانات هجين خاص بها ومحطة توليد طاقة في ساوث ممفيس، تينيسي. أصبحت المحطة بسرعة واحدة من أكبر مصادر انبعاث المواد الكيميائية المسببة للضباب الدخاني في المقاطعة، وذلك بفضل سلسلة من توربينات الغاز الطبيعي التي يقول الخبراء إنها تنتهك قانون الهواء النظيف.
بعد يومين فقط من تنصيبه الثاني في يناير الماضي، أعلن الرئيس ترامب عن مشروع مشترك بين SoftBank وOpenAI وOracle، يهدف إلى إنفاق 500 مليار دولار لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة. أطلق عليه اسم "Stargate" تيمناً بفيلم 1994، وجاء المشروع مع الكثير من الضجة، حيث وصفه ترامب بأنه "أكبر مشروع بنية تحتية للذكاء الاصطناعي في التاريخ". بدا Sam Altman من OpenAI موافقًا، قائلاً: "أعتقد أن هذا سيكون أهم مشروع في هذا العصر."
بشكل عام، كان من المقرر أن توفر SoftBank التمويل، مع تولي Oracle مهمة البناء بالتعاون مع OpenAI. كان يشرف على المشروع ترامب، الذي وعد بإزالة أي عقبات تنظيمية قد تعرقل البناء. لكن الشكوك ظهرت منذ البداية، بما في ذلك من Elon Musk، المنافس التجاري لAltman، الذي ادعى أن المشروع لا يملك الأموال الكافية.
مع تلاشي الزخم، فقد المشروع بعض سرعته. في أغسطس، أفادت Bloomberg أن الشركاء يفشلون في التوصل إلى توافق في الآراء. ومع ذلك، تقدم المشروع ببناء ثمانية مراكز بيانات في أبيلين، تكساس، مع تحديد موعد الانتهاء من المبنى الأخير بحلول نهاية عام 2026.
عادةً ما تكون "النفقات الرأسمالية" مقياسًا جافًا نوعًا ما، وتشير إلى إنفاق الشركة على الأصول المادية. لكن مع اصطفاف شركات التكنولوجيا للإعلان عن خططها للرأسمال في عام 2026، جعلت موجة إنفاق مراكز البيانات الأرقام أكثر إثارة للاهتمام — وأكبر بكثير.
كانت Amazon رائدة النفقات الرأسمالية، حيث توقعت إنفاق 200 مليار دولار في 2026 (ارتفاعًا من 131 مليار دولار في 2025)، بينما جاءت Google في المركز الثاني بتقدير يتراوح بين 175 مليار و185 مليار دولار (ارتفاعًا من 91 مليار في 2025). قدّرت Meta بين 115 مليار إلى 135 مليار دولار (ارتفاعًا من 71 مليار في العام السابق)، رغم أن هذا الرقم مضلل قليلاً لأن العديد من مشاريع مراكز البيانات تُبقيها خارج دفاترها المحاسبية تمامًا. وبالمجمل، يخطط عمالقة الحوسبة الضخمة لإنفاق ما يقرب من 700 مليار دولار على مشاريع مراكز البيانات في عام 2026 وحده.
كان هذا القدر من المال كافيًا لإخافة بعض المستثمرين. ومع ذلك، لم تردع الشركات كثيرًا، موضحة أن بنية الذكاء الاصطناعي أساسية لمستقبل شركاتهم. وقد أدى ذلك إلى ديناميكية غريبة. كما قد تتوقع، فإن المديرين التنفيذيين في مجال التكنولوجيا أكثر تفاؤلًا بشأن الذكاء الاصطناعي من نظرائهم في وول ستريت — وكلما زادت الشركات التقنية في الإنفاق، زاد قلق المصرفيين. أضف إلى ذلك الكميات الهائلة من الديون التي تتحملها العديد من الشركات لتمويل تلك المشاريع، وستبدأ في سماع أصوات مديري الشؤون المالية عبر الوادي وهم يطحنون أسنانهم.
لم يؤثر ذلك على الإنفاق على الذكاء الاصطناعي بعد، لكن ذلك سيحدث قريبًا — إلا إذا تمكن عمالقة الحوسبة الضخمة من إثبات أنهم قادرون على تحقيق عائد على تلك الاستثمارات.
تم نشر هذا المقال لأول مرة في 22 سبتمبر.
