شركة Caixin للعقود الآجلة: تصاعد التوترات في الشرق الأوسط يعزز مشاعر التحوط، وقطاعات المعادن غير الحديدية والمعادن الثمينة تشهد تقلبات قوية بشكل عام

⑴ أدى التصعيد الكبير في الضربات العسكرية التي شنتها الولايات المتحدة وإسرائيل ضد إيران إلى زيادة التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، مما أدى إلى عودة مشاعر التحوط، ودخل السوق على المدى القصير في وضع "تسعير المخاطر". بالإضافة إلى ذلك، أدى اضطراب الوضع إلى زيادة مخاطر الشحن في مضيق هرمز، مع ارتفاع أسعار النفط، مما يؤثر على إمدادات النحاس العالمية وتكاليف اللوجستيات. علاوة على ذلك، يدفع ترامب المحكمة العليا لإعادة النظر في سياساته الجمركية، ولا تزال هناك حالة من عدم اليقين في السياسات التجارية. على الرغم من أن الأساسيات تميل إلى التيسير مع ارتفاع المخزون، إلا أن أسعار النحاس في هذا السياق لا تزال تميل إلى الارتفاع أكثر من الانخفاض.⑵ من الناحية الكلية، أدى تصاعد الصراعات الجيوسياسية إلى زيادة مشاعر التحوط، وتعمل المعادن غير الحديدية بشكل قوي مع أسعار الذهب. من الناحية الأساسية، في موسم الركود، العرض والطلب على سبائك الزنك ضعيفان، ولكن بالنظر إلى التقلبات في مشاعر السوق الناتجة عن الصراعات الجيوسياسية، من المتوقع أن تستمر أسعار الزنك في التذبذب بشكل قوي.⑶ المعادن الثمينة: تصاعد التوترات في الشرق الأوسط بشكل كبير، مما أدى إلى عودة مشاعر التحوط ودخول السوق في وضع "تسعير المخاطر". الذهب، باعتباره الأصل النهائي للتحوط، تم تفعيل صفته المالية، وتحولت الأموال من الأصول الخطرة إلى الذهب للتحوط ضد مخاطر الحرب، وقد يرتفع مركز أسعار الذهب أكثر. الفضة تجمع بين الصفات المالية ونقص المعروض الفعلي، مما سيزيد من التقلبات، ومن المتوقع أن تستمر الأسعار في التقلب الشديد، ويجب على المتداولين التحكم بدقة في حجم مراكزهم.⑷ كربونات الليثيوم: حالياً، عقد 05 يتذبذب ضمن نطاق 164000-179500 يوان/طن. يُنصح بالاعتماد على استراتيجية التداول ضمن النطاق، حيث يجب انتظار تراجع السعر بحوالي 7000 نقطة (0.5 ضعف ATR) إلى الحد الأدنى للنطاق قبل الشراء، أما البيع فيجب الانتظار بصبر حتى يظهر الفجوة الثالثة للأعلى ثم اختيار الوقت المناسب للدخول. من حيث الشكل وحجم المراكز، على الرغم من أن السعر الحالي قريب من منطقة الذروة السابقة عند 180000، إلا أن حجم المراكز لم يشهد تغيراً ملحوظاً، وهو ما يختلف عن الانخفاض الكبير في حجم المراكز عند الذروة السابقة والذي أدى إلى هبوط اتجاهي، مما يشير إلى أن الخلاف بين المضاربين على الصعود والهبوط لم يتضح بعد، ولم يتم تأكيد ضغط شكل الرأس المزدوج بشكل فعال، ومن المتوقع أن يستمر نمط النطاق على المدى القصير. من حيث التقلبات، يتشابه الاتجاه العام لكربونات الليثيوم مع أسعار القصدير، بينما تتأثر التقلبات اليومية أكثر بأسعار النحاس. من الجدير بالذكر أن السعر الحالي أصبح أقل استجابة للأخبار الإيجابية، ويواجه فوق 190000 يوان/طن ضغطاً مزدوجاً من رد فعل سلبي للطلب وسياسات تنظيمية محتملة، وتبقى الأموال خارج السوق في وضع الانتظار. بشكل عام، طالما لم يحدث اختيار اتجاهي في حجم المراكز، من المرجح أن تستمر كربونات الليثيوم في التذبذب ضمن النطاق على المدى القصير، ويُنصح المستثمرون بمراقبة اختراقات حدود النطاق وتغيرات حجم المراكز، واعتماد استراتيجية البيع عند الذروة والشراء عند الانخفاض مؤقتاً.