الرئيس التنفيذي الجديد لشركة Berkshire: يجب على BNSF تعزيز أدائها المالي

تم حث BNSF Railway على تقليص فجوة الربحية

في رسالته السنوية الأولى للمساهمين، شدد Greg Abel، الرئيس التنفيذي الجديد لـ Berkshire Hathaway، على أهمية قيام BNSF Railway بتقليص فجوة الربحية مع منافسيها من خطوط السكك الحديدية من الفئة الأولى.

أشار Abel إلى أن BNSF (BRK-B) حققت تقدماً في السلامة وكفاءة العمليات وجودة الخدمة. وأكد أنه في عام 2025 قضت القطارات وقتاً أقل في الانتظار بالمحطات وتحركت بسرعة عبر الشبكة مقارنة بأي عام سابق تقريباً.

رغم هذه التطورات، شدد Abel على أن هناك حاجة إلى المزيد من التقدم لتحويل المكاسب التشغيلية إلى نتائج مالية أقوى. وحدد هامش التشغيل كمقياس رئيسي للأداء، حيث أبلغ أن هامش تشغيل BNSF ارتفع ليصل إلى 34.5% في عام 2025 مقارنة بـ 32.0% في العام السابق، وهو أعلى قليلاً فقط من متوسط الخمس سنوات.

تولى Greg Abel منصب الرئيس التنفيذي لـ Berkshire Hathaway في يناير ليواصل تقليد الشركة بمنح استقلالية كبيرة لشركاتها التابعة.

الأداء المالي والمقارنة الصناعية

بلغ معدل تشغيل BNSF لعام 2025 نسبة 65.5%، متأخراً عن Union Pacific (NYSE: UNP) الذي سجل نسبة رائدة في الصناعة بلغت 59.8% بفارق 5.7 نقاط مئوية.

أوضح Abel أن تقليص هذه الفجوة سيتطلب تحسينات مستمرة في الكفاءة والخدمة. وشرح أن كل نقطة مئوية إضافية في هامش التشغيل يمكن أن تولد حوالي 230 مليون دولار من التدفق النقدي التشغيلي الإضافي للمساهمين. وأعرب Abel عن ثقته في التزام الفريق بتحقيق تقدم كبير في السنوات القادمة.

النتائج الرئيسية لعام 2025

• حققت BNSF تدفقاً نقدياً تشغيلياً صافياً قدره 8.1 مليار دولار وأعادت 4.4 مليار دولار في توزيعات أرباح إلى Berkshire، أعلى قليلاً من متوسط الخمس سنوات البالغ 4.1 مليار دولار.
• ارتفعت أرباح التشغيل بنسبة 7.8% لتصل إلى 8.05 مليار دولار، بينما ظلت الإيرادات ثابتة عند 23.3 مليار دولار.
• زادت الأرباح الصافية بمقدار 8.8% لتصل إلى 5.47 مليار دولار، وانخفضت المصاريف التشغيلية بنسبة 3.7%.

أبرز قطاعات الأعمال

• ظل حجم السكك الحديدية الإجمالي دون تغيير تقريباً، حيث ارتفع بنسبة 0.3% فقط مقارنة بعام 2024.
• شهدت ثلاث من أصل أربع وحدات أعمال نمواً في حجم التداول.
• ارتفعت المنتجات الاستهلاكية، بما في ذلك الشحن المتعدد الوسائط وشحنات السيارات، بنسبة 1.2%، مدفوعة بزيادة الواردات من الساحل الغربي، وعميل جديد للنقل المتعدد الوسائط، وزيادة حركة السيارات.
• انخفض حجم المنتجات الصناعية بنسبة 4.6%، ويرجع ذلك أساساً إلى انخفاض شحنات مواد البناء والبلاستيك والمنتجات البترولية.

أداء قطاعات إضافية

• ارتفعت شحنات المنتجات الزراعية والطاقة بنسبة 3.2%، مدعومة بزيادة صادرات الحبوب وزيادة نقل الوقود البترولي، رغم انخفاض حجم الحبوب المحلية والأعلاف.
• زادت شحنات الفحم بنسبة 1.1%، إذ جعلت أسعار الغاز الطبيعي المرتفعة الفحم خياراً أكثر جذباً لتوليد الطاقة.