انخفض حجم تداول Newmont إلى 1.35 مليار دولار مع استمرار التغييرات الاستراتيجية وتوسيع النحاس في الحفاظ على موقعها ضمن أعلى 85٪

نظرة عامة على السوق

في 2 مارس 2026، شهدت أسهم شركة Newmont Corporation (NEM) انخفاضًا في سعر السهم بنسبة 0.98%. كما انخفض حجم التداول بنسبة حادة بلغت 32.03%، ليصل إلى 1.35 مليار دولار أمريكي، وهو أقل بكثير من اليوم السابق. على الرغم من هذا التراجع، حافظت Newmont على مكانتها بين أعلى 15% من الأسهم الأكثر تداولًا. تأتي هذه الأداءات في الوقت الذي تتبنى فيه الشركة توجهًا استراتيجيًا جديدًا بعد عام تاريخي في 2025، حيث ارتفع سهمها بنسبة 170% بفضل ارتفاع أسعار الذهب إلى مستويات قياسية ونجاحها في الاستحواذ على Newcrest Mining.

إعادة التوجيه الاستراتيجية والعقبات التشغيلية

في عام 2026، تمر Newmont بعملية تحول نحو نموذج أعمال أكثر كفاءة وتركيزًا. باعت الشركة أصولًا غير أساسية بقيمة 4.5 مليار دولار أمريكي—بما في ذلك منجمي Musselwhite وÉléonore—مما مكّنها من الاقتراب من وضع خالٍ من الديون الصافية بحلول الربع الأول من 2026. عززت هذه الهيكلة، إلى جانب دمج Newcrest، قيادة Newmont في صناعة تعدين الذهب العالمية. ومع ذلك، تتوقع الشركة انخفاضًا مؤقتًا في الإنتاج، حيث تم تحديد توجيه الإنتاج عند 5.3 مليون أونصة لعام 2026، انخفاضًا من 5.9 مليون أونصة في 2025، ويرجع ذلك أساسًا إلى التغيرات التشغيلية المخطط لها في منجمي Boddington وCadia.

تحت قيادة ناتاشا فيلجون، أول امرأة تتولى منصب المدير التنفيذي في Newmont، تركز الشركة على التميز التشغيلي والابتكار التكنولوجي. تهدف مبادرة “Full Potential” لفيلجون إلى استكشاف قيم إضافية من مرافق المعالجة من خلال الاستفادة من الذكاء الاصطناعي والأتمتة لموازنة ارتفاع التكاليف. على الرغم من هذه الجهود، تتوقع Newmont أن ترتفع تكاليف الاستدامة الشاملة (AISC) إلى 1,680 دولارًا للأونصة في 2026، مدفوعة بنقص العمالة في أستراليا وارتفاع أسعار الطاقة. تتناقض هذه التحديات في التكاليف مع التدفق النقدي الحر القياسي للشركة الذي بلغ 7.3 مليار دولار في 2025، والذي رفع التوقعات بشأن احتمال زيادة الأرباح أو إعادة شراء الأسهم لاحقًا في 2026.

تتوسع Newmont أيضًا في إنتاج النحاس، حيث تهدف إلى تسليم 150,000 طن في 2026 مع استفادتها من التحول العالمي نحو الطاقة المتجددة. تستثمر الشركة في تقنيات متقدمة، مثل الشاحنات ذاتية القيادة في Boddington وطرق الترشيح المبتكرة للخامات منخفضة الدرجة، للبقاء في موقع تنافسي في سوق الذهب الناضج. ومع ذلك، تواجه Newmont مخاطر مستمرة، منها حرائق الأدغال في Boddington والتوترات في الشراكة مع Barrick Gold حول Nevada Gold Mines. تبرز هذه القضايا التوازن الدقيق الذي يجب على الشركة الحفاظ عليه رغم مركزها المالي القوي.

يُعاد تشكيل قطاع الذهب بما يوصف بأنه “المعيار الجديد للذهب السبائك”، حيث أصبحت مشتريات البنوك المركزية وعدم اليقين الجيوسياسي القوى الرئيسية خلف أسعار الذهب، بدلًا من العوامل التقليدية مثل أسعار الفائدة. يضع تركيز Newmont على المناجم عالية الجودة وطويلة العمر نفسها في موقع الاستفادة من هذه التغييرات. ومع ذلك، يجب على الشركة إدارة تعرضها لتقلبات أسعار الذهب بحذر أثناء بناء أعمالها في النحاس. لا يزال المحللون في السوق متفائلين، مع هدف سعري وسطي لمدة 12 شهرًا يبلغ 139.50 دولارًا، لكن المستثمرين الكبار يراقبون عن كثب أثناء مواجهة Newmont تحديات تنظيمية في بابوا غينيا الجديدة والولايات المتحدة، حيث يمكن أن تؤثر قوانين التعدين المتغيرة على الأرباح المستقبلية.

في الختام، تعكس توقعات Newmont لعام 2026 التوازن الأوسع في الصناعة: الاستفادة من التدفقات النقدية القوية وتنويع الاستراتيجيات، مع معالجة تباطؤ الإنتاج وارتفاع التكاليف. ستعتمد النجاحات المستقبلية للشركة على قدرتها على تنفيذ استراتيجيتها المبسطة، والاستفادة من الطلب على النحاس، والحفاظ على رخصتها الاجتماعية في المناطق السياسية الحساسة. في الوقت الحالي، تواصل أسهم Newmont أن تكون مؤشرًا لقيمة الذهب الدائمة، حتى مع مواجهتها لعام من التحول.