أسهم Oxy تكتسب زخماً وسط ارتفاع أسعار النفط والتحولات الاستراتيجية

شهد سهم Occidental Petroleum (OXY) ارتفاعًا ملحوظًا في سعره في أوائل عام 2026 وسط تجدد الاهتمام بأسهم قطاع الطاقة وارتفاع أسعار النفط. وقد ارتفع السهم بأكثر من 10% خلال يناير 2026 وحده، متفوقًا على منافسين مثل Exxon وChevron. وتدعم هذا الزخم أكثر عبر تقرير أرباح الربع الرابع لعام 2025، والذي تجاوز التوقعات، خاصة بفضل الأداء القوي لقطاع النقل والمعالجة في حوض البرميان والإمارات العربية المتحدة.

ترتبط نتائج الشركة بشكل وثيق بأسعار النفط التي ارتفعت وسط مخاوف من التوترات الجيوسياسية، خاصة في منطقة الشرق الأوسط. يعتبر مضيق هرمز نقطة اختناق حيوية لإمدادات النفط العالمية، وأي اضطراب هناك يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. قامت مجموعة Jefferies Financial برفع السعر المستهدف لسهم OXYOXY+2.13% من 42.00 دولار إلى 47.00 دولار، مما يعكس تفاؤلًا متزايدًا.

يقترح المحللون أن نموذج أعمال OXY الذي يركز على الإنتاج – بعكس عمالقة الطاقة الأكثر تنوعًا – يضعها في موقع جيد للاستفادة من ارتفاع أسعار النفط، على الرغم من أن ذلك يجعل السهم أيضًا أكثر حساسية للتقلبات السعرية.

ماذا تعني عملية بيع OxyChem لاستراتيجية Occidental؟

يعد قرار Occidental ببيع أعمال OxyChem إلى Berkshire Hathaway مقابل 9.7 مليار دولار تحولًا استراتيجيًا كبيرًا. تأتي هذه الصفقة كجزء من جهود أوسع للشركة لخفض عبء ديونها – حيث انخفض بنحو 13.9 مليار دولار خلال الأشهر العشرين الماضية – وتركيز الشركة على إنتاج النفط والغاز البري الأساسي في الولايات المتحدة. وبينما يقوي هذا التحرك الميزانية العمومية ويقلل من المخاطر المالية، فإنه يؤدي أيضًا إلى التخلي عن جزء أكثر استقرارًا من أعمال الشركة كان يقيها مسبقًا من تقلبات أسعار السلع الأساسية. ونتيجة للبيع، ستصبح أرباح Occidental أكثر تقلبًا، ما يجعل الاستثمار في سهمها أكثر مضاربة.

تأتي استثمارات Berkshire Hathaway في OxyChem بعد أن سجلت خفضًا في القيمة بمقدار 4.5 مليار دولار في حصتها في OccidentalOXY+2.13% في أوائل عام 2026. وقد أشار ذلك الخفض في القيمة إلى موقف حذر حيال الآفاق المستقبلية الطويلة الأمد للشركة، وعكس اعتقادًا بأن انخفاض سعر سهم OXY ليس مؤقتًا. ومع ذلك، قد تساعد عملية بيع OxyChem شركة Occidental على إعادة التركيز على إنتاج الطاقة عالي الهامش، وربما إتاحة المزيد من القيمة للمساهمين على المدى الطويل.

كيف يصنف المحللون سهم Occidental PetroleumOXY+2.13% (OXY)؟

المحللون منقسمون حول سهم Oxy، حيث سجل حتى أوائل عام 2026 سبع توصيات شراء، وأحد عشر توصية احتفاظ، وست توصيات بيع. يبلغ متوسط السعر المستهدف 50.62 دولارًا، ما يشير إلى رؤية حذرة حيال الإمكانيات المستقبلية للسهم. بعض المحللين مثل Jefferies، يرون مجالًا للتفاؤل، خاصة في بيئة ترتفع فيها أسعار النفط. ومع ذلك، قامت جهات أخرى مثل Weiss Ratings، بخفض تصنيف السهم من "احتفاظ" إلى "بيع"، مستشهدين بمخاوف حول التقييم ومخاطر التنفيذ.

يقترح نموذج التقييم أن سهم OXY مقيم بأقل من قيمته الحقيقية المقدرة بـ 68.29 دولارًا، استنادًا إلى التدفقات النقدية المتوقعة وهوامش أعلى. هذا قد يعني وجود إمكانية لصعود بنسبة 27% تقريبًا من سعر الإغلاق الأخير البالغ 53.08 دولارًا. ومع ذلك، نسبة السعر إلى الأرباح للشركة البالغة 38.8 مرة أعلى بكثير من متوسط الصناعة البالغ 14.4 مرة، ما قد يمثل علامة تحذير للمستثمرين الذين يبحثون عن الاستقرار.

في الوقت نفسه، أظهر أداء الشركة المالي تحسنًا. فقد قامت مؤخرًا برفع توزيعات الأرباح لتبلغ 0.26 دولارًا للسهم، أو 1.04 دولار سنويًا، ولديها هامش صافي ربح يبلغ 9.14%. ومع ذلك، يبقى السهم عرضة لعوامل خارجية مثل تقلبات أسعار النفط، والتغيرات التنظيمية، والتكاليف غير المتوقعة التي يمكن أن تؤثر على ربحيته.

ما هي المخاطر التي يجب أن ينتبه لها المستثمرون مع سهم Oxy؟

بينما قد يبدو سهم Oxy جذابًا في بيئة ارتفاع أسعار النفط، ينبغي على المستثمرين الانتباه لعدة مخاطر. أولاً، خروج الشركة الأخير من قطاع الكيماويات زاد من تعرضها لتقلبات أسعار الطاقة السلعية. هذا يجعل أرباحها أكثر تقلبًا وسهمها أكثر حساسية للظروف الاقتصادية الكلية.

ثانيًا، فإن تقييم الشركة مرتفع مقارنةً مع الشركات المنافسة. نسبة السعر للأرباح لدى Occidental البالغة 38.8 مرة أعلى من النسبة العادلة البالغة 27.1 مرة ومن متوسط الصناعة البالغ 14.4 مرة. إذا لم ترق توقعات الأرباح إلى الأهداف، فقد يواجه السهم ضغوطًا نحو الانخفاض.

أخيرًا، يجب على المستثمرين مراقبة التغييرات الممكنة في السياسات المتعلقة باعتمادات DAC (الالتقاط المباشر للهواء)، والتي قد تؤثر على ربحية الشركة على المدى الطويل. أي خيبة أمل مقارنة بنسبة السعر للأرباح المميزة لشركة Oxy والبالغة 27.9 مرة قد تؤدي إلى تصحيح حاد في سعر السهم.

مع ذلك، للمستثمرين المستعدين لتحمل المخاطرة، يمكن أن يوفر سهم Oxy فرصة صعود جذابة في بيئة ارتفاع أسعار الطاقة. ومع ميزانية عمومية قوية، وتحسن الأداء المالي، ونموذج عمل أكثر تركيزًا، فإن الشركة في وضع جيد للاستفادة من الطلب المتواصل في قطاع الطاقة.