- أزال Bitcoin الانخفاض الناجم عن الحرب، ثم تم تداوله فوق مستويات ما قبل الهجوم بحلول يوم الاثنين.
- تجاوزت العقود الآجلة المرتبطة بالسلع في العملات المشفرة شهية المخاطرة بشكل أسرع مما فعله Bitcoin نفسه.
- شهدت Hyperliquid تدفقات ماكرو متزايدة مع ملاحقة المتداولين لرهانات النفط والذهب والفضة.
وعد Bitcoin بتوفير قراءة فورية على مدار 24 ساعة للمخاطر العالمية، وقد تعرض لاختبار حاد بعد ورود أنباء عن ضربات أمريكية على إيران. انخفض الرمز إلى حوالي 63,000 دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع، ثم عكس اتجاهه وصعد حتى 70,100 دولار يوم الاثنين. مع بداية الأسبوع، تم تداوله فوق مستويات ما قبل الهجوم، دون وجود علامات دائمة على الخوف أو هروب رؤوس الأموال.
جاء الانتعاش متوافقًا مع استقرار الأسواق التقليدية. قلصت الأسهم خسائرها المبكرة، بينما تقدم الدولار والذهب وارتفع النفط. ارتفع Bitcoin بما يصل إلى 6.7٪ خلال جلسة الاثنين، وفقًا لبيانات Bloomberg.
أثار هذا الحدث سؤالًا رئيسيًا: هل لا يزال Bitcoin يمثل أوضح معيار فوري لمخاطر العالم؟
نطاق ضيق وتموضع أخف
جاء تفاعل Bitcoin بعد شهور من التماسك. حيث تداوله بشكل أساسي بين 60,000 دولار و70,000 دولار بعد انخفاض بحوالي 50٪ من ذروته. وقد غادر الكثير من الرافعة المالية التي غذت التقلبات السابقة السوق بعد انهيار أكتوبر.
تقلصت مشاركة المستثمرين الأفراد في الأشهر الأخيرة. وتراجعت التدفقات التداولية في المنصات الكبرى. وبوجود تموضع أخف، انتجت الصدمات الجيوسياسية الجديدة رد فعل أقل ديمومة في السعر.
نتيجة لذلك، افتقرت تقلبات Bitcoin حول أخبار إيران للزخم. تم عكس عمليات البيع في عطلة نهاية الأسبوع بسرعة. وتكونت حركة السعر في شكل رحلة دائرية بدلًا من حركة مطولة في أي اتجاه. ذكرت Bloomberg أن الإشارة الأكثر وضوحًا لم تأتِ من Bitcoin نفسه. وبدلاً من ذلك، راقب المتداولون التموضع داخل منصات المشتقات المشفرة.
مشتقات دائمة مرتبطة بالسلع تزداد قوة
على منصات مثل Hyperliquid، ارتفعت العقود الدائمة المرتبطة بالنفط والذهب والفضة خلال عطلة نهاية الأسبوع. حيث عكست هذه العقود التحول نحو التحوطات التقليدية عند إعادة فتح الأسواق العالمية. ارتفعت أسعار الطاقة بينما اجتذبت المعادن الثمينة طلبًا قويًا.
لا تزال أحجام التداول في هذه العقود أقل من سوق Bitcoin. ومع ذلك، تواصل حضورها في النمو. وفقًا لبيانات جمعتها Hydromancer، بلغ حجم تداول عقد دائم مرتبط بالفضة 28.28 مليار دولار في Hyperliquid. أما العقد الدائم المرتبط بالنفط، الذي تم طرحه في أوائل يناير، فقد شهد تداول حوالي 400 مليون دولار منذ إطلاقه.
قال كريم دندشي، متداول خارج البورصة في Flowdesk لـBloomberg إن Hyperliquid عملت كـ"اكتشاف سعر خلال عطلة نهاية الأسبوع". وأضاف أن عقود الفيوتشر مع الأصول التقليدية وصلت إلى "أعلى مستوى لها على الإطلاق".
في الأشهر الأخيرة، تحول المتداولون الأصليون في الكريبتو نحو العقود المرتبطة بالسلع. يستخدمونها للتعبير عن وجهات نظر ماكرو أو لملاحقة الزخم دون مغادرة منصات العملات المشفرة. وأضاف رايان واتكنز، المؤسس المشارك لشركة Syncracy Capital لـBloomberg أن هذا التبني تسارع مع تراجع أداء العملات المشفرة مقارنة بالأسهم والسلع منذ حدث التصفية الكبير في أكتوبر 2025.
حساسية أوسع للسوق
عكس سوق العملات المشفرة بشكل عام نبرة الحذر. حيث تفاعلت أسعار الأصول الرئيسية مثل XRP مع العناوين الماكرو اقتصادية. وتشير التقديرات إلى نحو 650 مليون دولار من التصفية المحتملة في XRP نتيجة التموضع المعتمد على المخاطر بسبب النزاع.
في الوقت نفسه، زاد ارتباط Bitcoin بأسواق الأسهم خلال فترة التوتر. بينما ارتفعت الأصول الآمنة مثل الذهب وارتفعت أسعار النفط مع استيعاب الأسواق للمخاطر الجيوسياسية.
يعكس بعض نشاط المشتقات التموضع الكلي، بينما يعكس البعض الآخر عمليات تناوب مضاربة بين المتداولين أصحاب الحساسية العالية. تستضيف منصات العملات الرقمية الآن عقودًا مرتبطة بالنفط والمعادن ومؤشرات الأسهم إلى جانب الرموز الرقمية.
تزامن ارتداد Bitcoin مع استقرار أوسع عبر فئات الأصول. حيث لم يعد العملة الرقمية الرائدة تجذب الانتباه بشكل حصري أثناء فترات التوتر. بدلاً من ذلك، يتجه المتداولون بشكل متزايد إلى أدوات مرتبطة بالتمويل التقليدي للحصول على إشارات أوضح أثناء الصدمات الجيوسياسية.
