يوم التداول: بيع الـ snowballs، الفوضى تنتشر

أورلاندو، فلوريدا، 3 مارس (رويترز) - انتشرت موجة بيع الأسهم التي أشعلتها الأزمة المتفاقمة في الشرق الأوسط يوم الثلاثاء حيث انهارت وول ستريت أخيرًا، مع ارتفاع أسعار الطاقة واتساع التصدعات في معظم الأسواق الأخرى، مما أجبر المستثمرين وصناع السياسات على إعادة التفكير في توقعاتهم.

المزيد حول هذا أدناه. في عمودي اليوم، أتناول كيف كشفت الاضطرابات الحالية عن هشاشة محفظة الاستثمار التقليدية "60-40". مع تراجع الأسهم والسندات معًا، أين الحماية من التنويع؟

إذا كان لديك المزيد من الوقت للقراءة، إليك بعض المقالات التي أوصي بها لمساعدتك في فهم ما حدث في الأسواق اليوم. 1. تصاعد الصراع في الشرق الأوسط حيث ضربت هجمات إسرائيلية وأمريكية إيران مجددًا؛ النفط يقفز، الأسهم تتراجع 2. أسعار الطاقة العالمية ترتفع مع تعطل الشحن والإنتاج النفطي والغازي بسبب أزمة إيران 3. الدولار يستعيد زخمه - لكن فقط بشكل افتراضي: مايك دولان 4. هيمنة مخاوف التضخم على أسواق السندات مما أدى لانخفاض رهانات خفض الفائدة 5. الاحتياطي الفيدرالي يواجه مخاطر جديدة تتعلق بالتضخم والنمو رغم مرونة الطاقة الأمريكية

تحركات السوق الرئيسية اليوم * الأسهم: S&P 500، Nasdaq، Dow تتراجع بحوالي 1%، اليابان -3%، كوريا الجنوبية -7%. المؤشرات الرئيسية في أوروبا تتراجع 2.5-3.5%، البرازيل والمكسيك -3%. * القطاعات / الأسهم: جميع القطاعات الـ 11 في S&P 500 تتراجع، يقودها المواد -2.7%، والصناعات -2%. أسهم الدفاع والطيران -2% من أعلى مستوياتها القياسية يوم الاثنين. Micron Technology، Newmont Corp -8%؛ Best Buy، Target +7%. * العملات: الدولار يرتفع بقوة مرة أخرى، USD/JPY في "منطقة التدخل" بالقرب من 158.00. العملات الناشئة تتعرض لضربات قوية - الريال البرازيلي -2% لأسوأ يوم هذا العام، بيزو تشيلي -3%. * السندات: عوائد السندات الأمريكية +2 نقطة أساس، ولم تُسَعّر الأسواق بالكامل بعد تخفيضين للفائدة هذا العام. عوائد السندات الإسبانية ترتفع 10 نقاط أساس بعد تهديد ترامب بقطع التجارة مع إسبانيا. * السلع/المعادن: النفط يقفز 5%، برنت الأعلى منذ يوليو 2024. الديزل الأمريكي الأعلى منذ نوفمبر 2023، الغاز الطبيعي الأوروبي +22%. الذهب -4%، المعادن الثمينة الأخرى -9%. النحاس الأمريكي -2%.

أهم نقاط النقاش اليوم

* ما يرتفع يجب أن ينخفض

قليل من زوايا الأسواق العالمية تنجو الآن من موجة البيع المتزايدة. القطاعات التي كان من الممكن أن تكون محصنة بفضل الأساسيات القوية أو رآها البعض خيارات معقولة للتنويع تتعرض للضرب تمامًا كباقي الأسواق.

كانت الأسهم الكورية الجنوبية والذهب والفضة من بين أكبر الخاسرين يوم الثلاثاء. ليس من قبيل المصادفة أنها كانت من أكبر الرابحين مؤخرًا - الذهب والفضة في نهاية العام الماضي، ومؤشر KOSPI ارتفع 50% في أول شهرين من هذا العام. في سباق السيولة، الأصول التي ارتفعت أكثر بفعل المضاربات المحمومة تملك اليوم الهامش الأكبر للانخفاض.

* كيفين، ساعدنا الآن

لم تعد خفضين بمقدار ربع نقطة من الفيدرالي هذا العام مُسعّرة بالكامل في عقود الفائدة الأمريكية لعام 2026. حاليًا، ينظر المستثمرون إلى صدمة الإمدادات السلبية للطاقة وارتفاع الأسعار كتهديد تضخمي بدلاً من كونها مخاطرة نمو، ويُسَعّرون الفيدرالي بناء على ذلك.

مع تجاوز التضخم بالفعل هدف الفيدرالي بسهولة، ستكون الظروف صعبة للغاية بالنسبة لكيفين وورش، مرشح الرئيس دونالد ترامب لرئاسة الفيدرالي، والمتوقع تعيينه خلفًا لجيروم باول في مايو. هل تكون أول خطوة للفيدرالي تحت قيادة وورش هي رفع الفائدة؟

* الائتمان الخاص لايزال يمثل مشكلة

بينما تُهيمن أحداث الشرق الأوسط على أسعار الأصول العالمية، لم تختفَ المشكلات المتفاقمة في سوق الائتمان الخاص. بل إن زيادة طلبات الاسترداد من صندوق الائتمان الخاص الرئيسي التابع لـ Blackstone تُظهر أنها تتفاقم.

انخفضت أسهم Blackstone 5% يوم الثلاثاء، وانخفضت أيضًا أسهم منافسيها KKR و Apollo. خسرت جميعها حوالي 30% هذا العام، وانخفضت بنسبة تتراوح بين 45-50% من أعلى مستوياتها على الإطلاق. أدى الاضطراب الجيوسياسي إلى تسارع السباق نحو السيولة النقدية، ما زاد من وتيرة البيع.

ما الذي يمكن أن يُحرّك الأسواق غدًا؟ * التطورات في الشرق الأوسط، خاصة ما يتعلق بتعطل إمدادات الطاقة * الناتج المحلي الإجمالي في أستراليا (الربع الرابع) * مؤشر مديري المشتريات للخدمات في اليابان (فبراير) * مؤشر مديري المشتريات الرسمي للصناعة والخدمات في الصين (فبراير) * ثقة المستهلك الياباني (فبراير) * محافظ بنك اليابان كازو أويدا يتحدث * مؤشر مديري المشتريات للخدمات في المملكة المتحدة (فبراير) * نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي لويس دي غيندوس وعضو المجلس بييرو تشيبولوني يلقيان كلمتين في فعاليتين منفصلتين * مؤشر مديري المشتريات للخدمات في منطقة اليورو (فبراير) * محافظ بنك كندا تيف ماكليم يتحدث * مؤشر مديري المشتريات الأمريكي (فبراير) * مؤشر ISM للخدمات في الولايات المتحدة (فبراير) * التوظيف في القطاع الخاص الأمريكي ADP (فبراير)

هل ترغب في استلام نشرة Trading Day في بريدك الإلكتروني كل صباح يوم عمل؟ اشترك في النشرة من هنا.