انخفض سهم Home Depot بنسبة 1.05% رغم تجاوز الأرباح للتوقعات وتراجع العائدات؛ حجم التداول 1.45 مليار دولار يضعه في المرتبة 88

نظرة عامة على السوق

في 3 مارس 2026، أنهت The Home Depot (HD) جلسة التداول بانخفاض قدره 1.05%، مغلقة عند 380.71 دولار أمريكي للسهم الواحد. بلغ حجم التداول اليومي 1.45 مليار دولار، مما وضعها في المرتبة 88 من حيث نشاط السوق. وعلى الرغم من أن الشركة تجاوزت توقعات أرباح الربع الرابع - حيث أعلنت عن ربحية السهم (EPS) بقيمة 2.72 دولار مقابل 2.52 دولار متوقعة - انخفض السهم بسبب تفاعل المستثمرين مع تراجع الإيرادات السنوية بنسبة 3.8% إلى 38.2 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، فإن ربحية السهم المتوقعة لـHome Depot للسنة المالية 2026 (بين 14.23 و 14.799) جاءت أقل من متوسط توقعات المحللين البالغ 15.13، مما زاد من حذر المستثمرين.

العوامل الرئيسية المؤثرة

أرباح قوية وإيرادات ضعيفة

قدمت Home Depot ربحية سهم بلغت 2.72 دولار في الربع الرابع، متجاوزة التوقعات بفارق 0.20 دولار، مدعومة بعائد قوي على حقوق الملكية بنسبة 134.32% وهامش صافي ربح بنسبة 8.60%. ومع ذلك، أشار الانخفاض السنوي في الإيرادات بنسبة 3.8% وتراجع الهامش الإجمالي بمقدار 0.2 نقطة مئوية ليصل إلى 32.6% إلى استمرار التحديات في جانب الطلب. كما أن النظرة المستقبلية المتحفظة للشركة للسنة المالية 2026، مع توجيهات ربحية السهم أقل من توقعات المحللين، تعكس الحذر وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي الأوسع.

زيادة الأرباح النقدية وتساؤلات حول الاستدامة

رفعت الشركة توزيعات أرباحها الفصلية بنسبة 1.3% إلى 2.33 دولار للسهم الواحد، ما أدى إلى توزيعات سنوية بقيمة 9.32 دولار وعائد 2.5%. وقد واصل هذا القرار سلسلة نمو الأرباح النقدية لـHome Depot على مدار 16 عاماً. ومع ذلك، ومع نسبة توزيع أرباح بلغت 64.65% وانخفاض ربحية السهم من 3.13 إلى 2.72 دولار على أساس سنوي، أبدى بعض المحللين مخاوف بشأن استدامة هذه المدفوعات العالية، خاصة إذا ساءت الظروف الاقتصادية وتم تقييد إعادة الاستثمار في النمو.

تفاؤل المؤسسات مقابل بيع المطلعين

أظهر المستثمرون المؤسسيون اهتماماً متجدداً، حيث زادت Rafferty Asset Management حصتها بنسبة 24.6% إلى 139,161 سهماً، بقيمة 56.39 مليون دولار. كما عززت شركات أخرى مثل Brighton Jones LLC وSivia Capital Partners مراكزها. بالمقابل، خفض بعض المطلعين حصصهم - حيث باعت نائبة الرئيس التنفيذية Teresa Wynn Roseborough عدد 2,872 سهماً (بتخفيض 17.87%) بقيمة مليون دولار، كما خفضت Ann Marie Campbell حصتها بنسبة 1.16%. هذه التصرفات المتباينة تسلط الضوء على اختلاف وجهات النظر حول آفاق الشركة على المدى القريب واتجاهها الاستراتيجي.

التحديات الاقتصادية وقطاع الإسكان

يعكس سعر سهم Home Depot الرياح الاقتصادية المعاكسة الأوسع، بما في ذلك معدلات الرهن العقاري المرتفعة باستمرار وبطء نشاط سوق الإسكان. فقد حدت تكاليف الاقتراض المرتفعة من الإنفاق التحسيني المنزلي التقديري، ولا تزال مبيعات المنازل القائمة ضعيفة. كما ضغطت التعريفات الجمركية المستمرة واضطرابات سلسلة الإمداد أيضاً على هوامش الأرباح. وبينما أظهرت خدمات الشركة المهنية وعروضها الرقمية مرونة، حذر المحللون من أن النظرة المعتدلة للسنة المالية 2026 وخطط افتتاح 15 متجراً جديداً ستتطلب تعافياً في سوق الإسكان لدفع النمو الكبير.

وجهات نظر المحللين والتقييم

بالرغم من الانخفاض الأخير، لا يزال تقييم Home Depot مرتفعاً، مع نسبة السعر إلى الأرباح تبلغ 26.06 ونسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو (P/E/G) عند 13.64، مما يشير إلى ثقة مستمرة في موقعها في السوق. بعد تقرير الأرباح، رفع المحللون في Guggenheim وCitigroup أهداف أسعارهم، مع إجماع جديد عند 416 دولار. ومع ذلك، أشار الانخفاض بنسبة 1.05% في سعر السهم إلى أن المستثمرين يعدّلون توقعاتهم بشأن تعافي سوق الإسكان البطيء. يُنظر إلى تركيز الشركة على إدارة المشاريع المدعومة بالذكاء الاصطناعي وتحسينات سلسلة الإمداد على أنها محركات نمو طويلة الأمد، على الرغم من استمرار المخاطر على المدى القصير.

المزاج العام

تعكس الأداء الأخير لـHome Depot توازنًا بين التحديات الفورية والقوى الداعمة طويلة الأجل. في حين أن تجاوز company's أرباح التوقعات وزيادة توزيعات الأرباح جذبت المستثمرين الباحثين عن الدخل، صب التراجع في الإيرادات، والإرشادات الحذرة، والرياح الاقتصادية المعاكسة الماء البارد على الحماس. ويؤكد تباين عمليات الشراء المؤسسية وبيع المطلعين حالة عدم اليقين بشأن التنفيذ على المدى القصير. وفي الوقت الحالي، تساعد قوة الشركة في الخدمات المهنية والابتكار الرقمي على مواجهة ضغوط السوق الأوسع، لكن من المرجح أن يبقى المستثمرون حذرين حتى تظهر دلائل أوضح على تعافي الطلب في سوق الإسكان.