نتائج SEE في الربع الرابع تتجاوز التوقعات، من المتوقع الانتهاء من اندماج CD&R بحلول منتصف عام 2026

تتجاوز شركة Sealed Air توقعات أرباح الربع الرابع لعام 2025

سجلت شركة Sealed Air (SEE) أرباحًا معدلة للسهم قدرها 0.77 دولار للربع الرابع من عام 2025، متجاوزة تقديرات الإجماع البالغة 0.72 دولار. يمثل هذا ارتفاعًا بنسبة 2.7% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، مدعومًا بتحسن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين EBITDA وتخفيض النفقات التشغيلية، والتي استفادت من تعزيز الإنتاجية وانخفاض مدفوعات الفائدة. ومع ذلك، تم تعويض هذه الإيجابيات جزئيًا من خلال ارتفاع مصروفات الاستهلاك والإطفاء وزيادة الضرائب. عند احتساب العناصر الخاصة، بلغت أرباح السهم من العمليات المستمرة 0.30 دولار، مقارنة بنتيجة تعادل نقطة التعادل في الربع السابق.

ارتفاع المبيعات في الربع الرابع رغم تراجع الأحجام

حققت الشركة مبيعات إجمالية قدرها 1.4 مليار دولار خلال الربع، متجاوزة التوقعات البالغة 1.34 مليار دولار وتمثل زيادة بنسبة 2% على أساس سنوي. ساهمت التحركات المواتية للعملات في زيادة بنسبة 2.8%، في حين كان للتسعير تأثير سلبي طفيف بنسبة 0.2% وتراجعت الأحجام بنسبة 0.5%.

كانت التوقعات الداخلية قد توقعت تأثيرًا سلبيًا للتسعير بنسبة 1.3%، وانخفاضًا في الأحجام بنسبة 1.9%، وتأثيرًا إيجابيًا لترجمة العملات بنسبة 0.3%.

سعر Sealed Air، إجماع الآراء المفاجئ ونسبة الأرباح إلى السهم EPS

الهوامش وأداء الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء EBITDA

ارتفعت تكلفة المبيعات بنسبة 3.8% على أساس سنوي إلى مليار دولار. وبلغ إجمالي الربح 398 مليون دولار، بانخفاض 2% عن 407 ملايين دولار في العام السابق، مما أسفر عن هامش إجمالي نسبته 28.4% — بانخفاض قدره 120 نقطة أساس. وارتفعت مصروفات البيع والإدارة العامة بنسبة 5.3% لتصل إلى 199 مليون دولار. وتحسنت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء EBITDA بنسبة 2.7% لتصل إلى 278 مليون دولار، مع ارتفاع هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى 19.8% مقارنة بـ19.7% قبل عام.

وقد عُزي هذا التحسن في الهامش إلى انخفاض التكاليف التشغيلية وتأثيرات العملات الإيجابية، على الرغم من أن ذلك تم تعويضه جزئيًا بواسطة تسعير أقل قوة في قسمي الأغذية والحماية فضلاً عن انخفاض الأحجام في الأغذية.

لمحات عن القطاعات للربع الرابع

• قطاع الأغذية: ارتفعت المبيعات الصافية بنسبة 1.6% على أساس سنوي لتصل إلى حوالي 937 مليون دولار، متجاوزة التقديرات الداخلية. لم يكن للتسعير أي تأثير، بينما تراجعت الأحجام بنسبة 1.4%، وأسهمت العملات بنسبة 3%. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء للقطاع نحو 202 مليون دولار، بانخفاض 2.7% عن العام السابق، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض الأحجام والتسعير الأقل ملاءمة، وتم تعويض ذلك جزئيًا من خلال انخفاض التكاليف التشغيلية وتأثيرات العملات الإيجابية.
• قطاع الحماية: بلغت المبيعات الصافية 464 مليون دولار، بزيادة 3% عن العام السابق وفوق التوقعات. وأثر التسعير سلبًا على النتائج بنسبة 0.5%، بينما نمت الأحجام بنسبة 1.3%. وقفزت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بنسبة 21% لتصل إلى 80.5 مليون دولار، مدفوعة بانخفاض التكاليف التشغيلية، مع تعويضها جزئيًا من خلال تسعير أقل إيجابية.

التدفق النقدي والوضع المالي

بلغ التدفق النقدي التشغيلي لعام 2025 حوالي 628 مليون دولار، مقارنة بـ728 مليون دولار في العام السابق. واعتبارًا من 31 ديسمبر 2025، أعلنت Sealed Air عن إجمالي ديون بقيمة 4.1 مليار دولار، انخفاضًا من 4.4 مليار دولار قبل عام. وأنهت الشركة العام بسيولة متاحة تبلغ 1.4 مليار دولار، بما في ذلك 344 مليون دولار نقدًا و1.06 مليار دولار في تسهيلات ائتمانية غير مستخدمة ومضمونة.

نتائج عام 2025 بالكامل

على مدار العام، حققت Sealed Air أرباحًا معدلة للسهم قدرها 3.34 دولارًا، بزيادة 6% على أساس سنوي، ومتجاوزة تقديرات الإجماع البالغة 3.29 دولار. وجاء هذا التحسن بسبب انخفاض مصروفات الفوائد وارتفاع الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، مع تعويض ذلك جزئيًا عن طريق زيادة عدد الأسهم المخففة وارتفاع مصروفات الاستهلاك والإطفاء. وعند احتساب العناصر الخاصة، بلغت ربحية السهم من العمليات المستمرة 2.99 دولار، صعودًا من 1.83 دولار في 2024.

وانخفضت المبيعات الإجمالية للعام بنسبة 0.6% إلى 5.36 مليار دولار، لكن ما تزال فوق التوقعات. ولم يؤثر التسعير صافيًا، بينما تراجعت الأحجام بنسبة 1.2%، وأضافت العملة تأثيرًا إيجابيًا بنسبة 0.6%. وتوقعت التقديرات الداخلية تأثيرًا سلبيًا للتسعير بنسبة 0.3% وانخفاضًا في الأحجام بنسبة 1.6%.

الاستحواذ من قبل Clayton, Dubilier & Rice (CD&R)

في نوفمبر 2025، دخلت Sealed Air في اتفاقية نهائية للاستحواذ عليها من قبل شركة الأسهم الخاصة Clayton, Dubilier & Rice (CD&R) في صفقة نقدية بالكامل بقيمة 10.3 مليار دولار. وتُعرف CD&R بخبرتها في القطاعات الصناعية والتغليف.

وافق المساهمون على الصفقة في 25 فبراير 2026. وبموجب الاتفاقية، سيحصل كل مساهم على 42.15 دولارًا نقدًا لكل سهم. من المتوقع إتمام الاستحواذ بحلول منتصف 2026، رهناً بالموافقة التنظيمية.

أداء السهم وتصنيفات المحللين

على مدار العام الماضي، ارتفع سعر سهم Sealed Air بنسبة 35.3%، متفوقًا على تراجع القطاع بنسبة 1.1%.

تحمل الشركة حاليًا تصنيف Zacks رقم 2 (شراء).

نتائج الربع الرابع من الشركات الزميلة في القطاع

• Packaging Corporation of America (PKG): سجلت أرباحًا معدلة للسهم قدرها 2.32 دولار في الربع الرابع 2025، دون التوقعات وبانخفاض 6% مقارنة بالعام الماضي. وزادت المبيعات الفصلية بنسبة 10.1% لتصل إلى 2.36 مليار دولار ولكنها كانت أقل من التقديرات.
• Amcor Plc (AMCR): أعلنت عن أرباح معدلة للسهم بقيمة 0.86 دولار للربع الثاني من السنة المالية 2026، متجاوزة التوقعات ومرتفعة بنسبة 7.5% عن العام السابق. وقفزت الإيرادات بنسبة 68% لتصل إلى 5.45 مليار دولار، على الرغم من أنها كانت أقل من التوقعات الإجماعية. ساعدت مكاسب الاستحواذ على Berry في النتائج، لكن التراجعات المستمرة في الأحجام أثرت سلبًا على الإيرادات والأرباح.

الأرباح القادمة: Karat Packaging Inc.

من المقرر أن تعلن Karat Packaging Inc. (KRT) نتائج الربع الرابع من عام 2025 في 12 مارس. وتبلغ تقديرات الإجماع 0.28 دولار ربحًا للسهم، مما يشير إلى انخفاض بنسبة 3.5% على أساس سنوي. من المتوقع أن تبلغ الإيرادات 114 مليون دولار، وهي زيادة بنسبة 12% عن الربع المماثل من العام السابق.

تقرير مجاني: الاستفادة من طفرة الذكاء الاصطناعي القادمة

من المتوقع أن تخلق المرحلة القادمة من ابتكارات الذكاء الاصطناعي ثروات ضخمة للمستثمرين الأوائل، حيث يمكن أن تضيف تريليونات للاقتصاد العالمي وتغير نمط الحياة اليومية.

لقد حصد المستثمرون في شركات مثل Nvidia في التوقيت المناسب عوائد كبيرة. ومع ذلك، قد يصل النمو السريع لموجة أسهم الذكاء الاصطناعي الأولى إلى ذروته قريبًا، ومن المرجح أن تأتي المكاسب المتسارعة القادمة من مجموعة جديدة من الشركات الرائدة الناشئة.

يبرز تقرير Zacks، AI Boom 2.0: The Second Wave، أربع شركات أقل شهرة قد تصبح لاعبين رئيسيين في المرحلة التالية من نمو الذكاء الاصطناعي.