تشير تحليلات جديدة صادرة عن شركة استخبارات البلوكتشين TRM Labs إلى أن سوق التشفير الإيراني عالج ما يقارب 7.8 مليار دولار من حجم المعاملات الأخيرة، حيث تدير منصة التداول المحلية Nobitex معظم هذا النشاط. وبينما أثار هذا الحجم مخاوف من التحايل على العقوبات، تشير بيانات السلسلة إلى واقع أكثر تعقيدًا: منظومة محلية في الغالب حيث يتداخل تحوط المدنيين ضد التضخم مع نشاط مالي محتمل مرتبط بالدولة.
تذكر TRM أن حوالي 88% من التدفقات الداخلة مصدرها جهات إيرانية محلية. وبعيدًا عن هروب رأس المال الكامل، تشير البيانات إلى اقتصاد مغلق تدور فيه الأموال بين منصات التداول المحلية والمحافظ الخاصة. بالنسبة للعديد من المدنيين الذين يواجهون عدم استقرار العملة وصعوبة الوصول إلى المصارف، يشكل التشفير بديلاً لنظام التسوية المالي التقليدي.
و الآن يواجه المنظمون الغربيون معضلة: التمييز بين السكان الذين يستخدمون الأصول الرقمية للبقاء الاقتصادي ونظام حكم قد يستغل البنية التحتية نفسها لتجاوز القيود المالية.
ارتفاع حاد في سوق العملات الرقمية في إيران وسط الحرب
يجذب سوق التشفير الإيراني بقيمة 7.8 مليار دولار اهتمامًا متجددًا مع دفع الصراع إلى زيادة في النشاط.
تظهر بيانات من Chainalysis وElliptic تدفقات خروج كبيرة من منصات التداول الإيرانية بعد الضربات الجوية—بزيادة تصل إلى 873% عن المعدل الطبيعي—مما يشير إلى أن المستخدمين و…
— *Walter Bloomberg (@DeItaone) 4 مارس 2026
سوق التشفير في إيران: Nobitex والسيولة المحلية
تقع Nobitex في قلب اقتصاد التشفير الإيراني، حيث تدير عشرات المليارات من العمليات منذ إطلاقها. وبعد الضربات الأمريكية-الإسرائيلية الأخيرة، توقع المحللون حدوث تدفقات خروج واسعة النطاق. لكن TRM لاحظت فقط ارتفاعات مؤقتة في النشاط. وقد تم تحديد عدة تحويلات تتجاوز 35 مليون دولار كإدارة خزانة روتينية: نقل الأصول من محافظ ساخنة إلى باردة أثناء ازدياد التوترات الجيوسياسية.
على الرغم من التقلب القصير المدى، لا يزال الطلب على التحويل من الريال إلى العملات الرقمية مستقرًا. ويبدو أن غالبية المستخدمين يحتفظون بأصولهم ضمن المنظومة المحلية بدلاً من تحويلها إلى منصات تداول دولية. وتكشف تحليل TRM لتجميع المحافظ أن الأموال تدور أساسًا محليًا، مما يعزز فرضية "الاقتصاد المغلق".
ومع ذلك، هناك طبقات مؤسساتية تعقد المشهد. فقد ربطت تقييمات استخباراتية سابقًا بعض عناصر الحرس الثوري الإسلامي (IRGC) باستخدام التشفير. ومن خلال العمل داخل نفس تجمعات السيولة التي يستخدمها الأفراد، يمكن للجهات المرتبطة بالدولة مزج رأس المال المؤسسي مع التدفقات المالية الأوسع، مما يصعب التمييز بين الأنشطة المشروعة وتلك التي تهدف للتحايل على العقوبات.
وقد عرى الاختراق في 2025، والذي نسبت مسؤوليته إلى مجموعة Predatory Sparrow المرتبطة بإسرائيل، والذي أدى إلى خسائر تقريبية تقدر بـ 90 مليون دولار، نقاط الضعف الهيكلية بشكل أكبر. حيث أظهرت حركات ما بعد الاختراق إعادة هيكلة محافظ بقيم عالية تختلف عن سلوك المستخدمين الأفراد المعتاد. كما أثارت شركة Elliptic المنافسة مخاوف من التوافق المحدود مع معايير KYC الغربية.
الاحتكاك التنظيمي: OFAC ومعضلة العملات المستقرة
يعرض الاعتماد الكبير على العملات المستقرة داخل المنظومة الإيرانية المُصدرين لموقف حرج فيما يتعلق بتطبيق العقوبات الأمريكية على إيران. وعلى غرار سوق التشفير الأوسع، تعتبر السيولة المعروضة من Tether (USDT) بالغة الأهمية لعمل منصة Nobitex، حيث تعمل فعليًا كدولار رقمي للاقتصاد الإيراني. ويضع هذا الاستخدام جهات إصدار مثل Tether تحت ضغط مباشر من مكتب مراقبة الأصول الأجنبية التابع لوزارة الخزانة الأمريكية (OFAC) لإدراج عناوين مرتبطة بمنصات التداول الإيرانية على القوائم السوداء.
ومع ذلك، فإن التنفيذ الفني لتلك العقوبات محفوف بمخاطر أضرار جانبية كبيرة. فبما أن Nobitex تجمع أموال المستخدمين في محافظ ضخمة، فإن حظر عنوان واحد فقط قد يؤدي إلى تجميد أصول مئات الآلاف من المدنيين الإيرانيين مع أموال الحرس الثوري على السواء. يعقد هذا "الدرع البشري" إجراءات التنفيذ. وبينما كانت OFAC عدوانية في معاقبة أدوات الخلط وبعض المحافظ المرتبطة بالدولة، يظل الحظر الكامل لعناوين أكبر منصة إيرانية أداة حادة يتردد المنظمون في استخدامها بشكل كامل.
يسلط تقرير TRM الضوء على أنه رغم الاختراق في 2025 والضربات الجيوسياسية المتكررة، تمكنت المنصة من استعادة خدماتها واستئناف معالجة المليارات من حجم العمليات. وتشير مرونة سوق التشفير الإيراني إلى أن المنصة أرست قدرًا من الاستقلال عن المسارات البنكية العالمية، مما يحميها من العقوبات المالية التقليدية حتى مع استمرار تعرضها للهجمات السيبرانية المباشرة والتدخل على مستوى البلوكتشين.
