لماذا ارتفع سهم Woodward (WWD) بنسبة 3.9% بعد إعلان أرباحه الأخير؟

أداء سهم Woodward يتفوق على S&P 500 بعد تقرير الأرباح

خلال الشهر الذي تلا إعلان أرباح Woodward الأخير، ارتفعت أسهم الشركة بنحو 3.9٪، متجاوزة أداء S&P 500 خلال نفس الفترة.

هل سيستمر الزخم التصاعدي؟

قد يتساءل المستثمرون عما إذا كان هذا الاتجاه الإيجابي سيستمر مع اقتراب موعد صدور تقرير الأرباح المقبل، أو إذا كانت هناك تصحيح قادم. قبل استكشاف آراء المحللين والمستثمرين الأخيرة، دعونا نراجع أبرز النقاط من تقرير الأرباح الأخير لفهم وضع الشركة الحالي بشكل أفضل.

نتائج الربع الأول تتجاوز التوقعات

في الربع الأول من السنة المالية 2026، سجلت Woodward أرباحاً معدلة للسهم الواحد بلغت 2.17 دولار أمريكي – بزيادة 60.7٪ عن العام السابق و31.5٪ فوق متوسط تقديرات زكس Zacks.

وصلت المبيعات الفصلية إلى 996 مليون دولار، ما يمثل زيادة سنوية بنسبة 29٪. وقد جاء هذا النمو نتيجة الأداء القوي في قسمي الطيران والصناعة، حيث تجاوزت الإيرادات تقديرات الإجماع بنسبة 10.1٪.

وأكدت الإدارة أن الانطلاقة القوية للشركة في السنة المالية 2026 كانت مدفوعة بالنمو الواسع عبر القسمين، بدعم من الطلب المرتفع والتنفيذ الفعال من قبل الفرق العالمية. وفي قطاع الطيران، تحسنت الهوامش مع زيادة الخدمات التجارية وارتفاع الطلب من الشركات المصنعة لمعدات الدفاع. أما القسم الصناعي فقد استفاد من النشاط الجيد في أسواق توليد الطاقة والنقل والنفط والغاز.

إن التزام Woodward المستمر بالتميز التشغيلي أدى إلى رفع مستويات الإنتاجية وتحقيق تنفيذ أكثر موثوقية عبر جميع أعمالها. وبالاعتماد على هذا الزخم، رفعت الشركة من توقعاتها للمبيعات والأرباح للسنة كاملة.

تفصيل أداء الأقسام

• الطيران: ارتفعت المبيعات إلى 635 مليون دولار، بزيادة 29٪ على أساس سنوي، مع مكاسب في الخدمات التجارية، والمعدات الأصلية التجارية، والمعدات الأصلية الدفاعية. ارتفعت مبيعات المعدات الأصلية الدفاعية بنسبة 23٪، ونمت خدمات الدفاع 1٪، وقفزت مبيعات المعدات الأصلية التجارية 22٪، وقفزت الخدمات التجارية 50٪. بلغت أرباح القسم 148 مليون دولار، ارتفاعاً من 95 مليون دولار، مدعومة بالتسعير المناسب وتنوع المنتجات وزيادة الكميات، وقد تم تعويض ذلك جزئياً بالاستثمارات المخطط لها والتضخم. توسعت هوامش القسم بمقدار 420 نقطة أساس لتصل إلى 23.4٪.
• الصناعة: بلغت الإيرادات 362 مليون دولار، أي بزيادة 30٪ عن العام الماضي، نتيجة النمو في النقل وتوليد الطاقة والنفط والغاز. باستثناء أنشطة الطرق السريعة في الصين، ارتفعت المبيعات الصناعية الأساسية بنسبة 22٪. قفزت مبيعات النقل بنسبة 55٪، وزادت النفط والغاز بنسبة 28٪، وارتفعت توليد الطاقة بنسبة 7٪ – وباستثناء تصفية جزء في العام السابق، كانت توليد الطاقة ستنمو بحوالي منتصف العشرين بالمائة. بلغت أرباح القسم 67 مليون دولار، ارتفاعاً من 40 مليون دولار، وتحسنت هوامش الصناعة الأساسية بمقدار 410 نقاط أساس لتصل إلى 18.5٪، مدعومة بالتسعير القوي والحجم وتنوع المنتجات، رغم الضغوط التضخمية.

أبرز المؤشرات المالية الإضافية

• تحسنت الهوامش الإجمالية بمقدار 480 نقطة أساس على أساس سنوي لتصل إلى 29.3٪.
• ارتفعت التكاليف والمصروفات الإجمالية بنسبة 23.3٪ لتصل إلى 827.3 مليون دولار.
• وصلت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى 207.8 مليون دولار، ارتفاعاً من 134.9 مليون دولار في العام الماضي.

التدفقات النقدية والسيولة

اعتباراً من 31 ديسمبر 2025، تملك Woodward مبلغ 454.3 مليون دولار نقداً وما يعادله، و457 مليون دولار كديون طويلة الأجل (باستثناء الجزء الحالي). وحققت الشركة تدفقات نقدية صافية من العمليات بلغت 114.4 مليون دولار لهذا الربع، بزيادة من 34.5 مليون دولار في العام الماضي. كما ارتفع التدفق النقدي الحر إلى 70 مليون دولار من مليون واحد فقط، مدفوعاً بالقوة في الخدمات التجارية للطيران وارتفاع الإيرادات من الطرق السريعة في الصين في القسم الصناعي. ومن الملفت أن الشركة حافظت على وتيرة الإنتاج على الرغم من قلة أيام العمل ولم تشهد التباطؤ الموسمي المعتاد في الطلب.

بلغت النفقات الرأسمالية للربع 44 مليون دولار، مقارنة بـ 34 مليون دولار سابقاً. وتتوقع Woodward ارتفاع الإنفاق الرأسمالي في الأرباع القادمة، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى توسعة منشأة Spartanburg ومشاريع الأتمتة الجارية.

خلال الربع، أعادت الشركة 146 مليون دولار للمساهمين من خلال 17 مليون دولار كأرباح موزعة و129 مليون دولار بعمليات إعادة شراء أسهم.

التوقعات المحدثة للسنة المالية 2026

بعد ربع أول قوي، رفعت Woodward توقعاتها للسنة المالية 2026، حيث تتوقع استمرار الطلب القوي ليؤدي إلى نمو إضافي في المبيعات والهوامش. وتتوقع الشركة الآن:

• زيادة المبيعات الصافية الموحدة بنسبة 14٪ إلى 18٪ (سابقاً 7٪ إلى 12٪)
• نمو مبيعات الطيران بنسبة 15٪ إلى 20٪ (سابقاً 9٪ إلى 15٪)
• ارتفاع مبيعات الصناعة بنسبة 11٪ إلى 14٪ (سابقاً 5٪ إلى 9٪)
• الانتهاء من تصفية أعمال الطرق السريعة في الصين بنهاية السنة المالية
• استمرار أرباح قسم الطيران عند 22٪ إلى 23٪ من مبيعات القسم
• بلوغ أرباح قسم الصناعة 16٪ إلى 17٪ من المبيعات (ارتفاعاً من 14.5٪ إلى 15.5٪)
• تدفق نقدي حر معدل بين 300 و350 مليون دولار
• رفع توجيه ربحية السهم إلى 8.20–8.60 دولار (من 7.50–8.00 دولار)

مراجعات التقديرات الأخيرة

منذ إصدار الأرباح، تمت مراجعة تقديرات المحللين لـ Woodward نحو الأعلى، ما يعكس تفاؤلاً متزايداً بشأن آفاق الشركة.

نظرة على تقييم VGM

تحمل Woodward حالياً درجة نمو "C" ودرجة زخم "C"، لكن درجة القيمة "F"، مما يضعها في أدنى شريحة للاستراتيجيات المرتكزة على القيمة. الدرجة الإجمالية VGM هي "D"، وهي الأكثر صلة بالمستثمرين غير المرتبطين باستراتيجية واحدة فقط.

توقعات أداء السهم

مع اتجاه التقديرات نحو الأعلى وحجم المراجعات الإيجابي، تحمل Woodward تصنيف زكس رقم 1 (شراء قوي). ومن المتوقع أن يحقق السهم عوائد فوق المتوسط في الأشهر المقبلة.

المقارنة القطاعية: Teledyne Technologies

ضمن قطاع معدات الدفاع والطيران حسب زكس، تقدمت Teledyne Technologies (TDY) بنسبة 7.2٪ خلال الشهر الماضي. وفي الربع المنتهي في ديسمبر 2025، أعلنت Teledyne عن إيرادات بلغت 1.61 مليار دولار، بزيادة قدرها 7.3٪ سنوياً، وأرباح للسهم بلغت 6.30 دولار أمريكي، مقارنة بـ 5.52 دولار في العام السابق. من المتوقع أن تحقق الشركة أرباحاً للسهم تبلغ 5.51 دولار في الربع الحالي، وهو ارتفاع نسبته 11.3٪ سنوياً. وانخفض متوسط تقديرات زكس لـ Teledyne بنسبة 0.6٪ خلال الثلاثين يوماً الماضية. وتحمل Teledyne تصنيف زكس رقم 3 (احتفاظ) ودرجة VGM تساوي "D".