تصدرت منصات الكريبتو التي تعمل على مدار الساعة التداول خلال الحرب في إيران أثناء إغلاق الأسواق

أسواق العملات الرقمية تتصدر المشهد في ظل الأزمة العالمية

عندما أعلن الرئيس ترامب عن انطلاق عملية Epic Fury—مشيراً إلى أول تحرك عسكري أمريكي وإسرائيلي ضد إيران في الساعة 8:30 صباحاً بتوقيت وسط أوروبا يوم السبت 28 فبراير—كانت جميع الأسواق المالية الرئيسية مغلقة في عطلة نهاية الأسبوع.

وبما أن معظم البورصات التقليدية تعمل فقط من الاثنين إلى الجمعة، فإن أي أحداث كبرى تقع خلال عطلة نهاية الأسبوع لا يمكن أن تنعكس على أسعار الأصول حتى تعاود الأسواق فتح أبوابها يوم الاثنين، مما يؤدي غالباً إلى زيادة النشاط والتقلبات مع جرس الافتتاح.

في ذلك السبت، كانت أسواق الأسهم الأمريكية والعقود الآجلة ومنصات الصرف الأجنبي الرئيسية وأسواق السلع والأسواق الآسيوية والأوروبية جميعها خارج الخدمة.

ورغم أن بعض البورصات في الشرق الأوسط، بما في ذلك السعودية وقطر، فتحت أبوابها يوم الأحد—اليوم الثاني للصراع—إلا أنها عادة ما تشهد مشاركة محدودة من الغرب وحجوم تداول أقل، مما يقلل من تأثيرها.

تاريخياً، كان على المستثمرين الذين يفاجؤون بأحداث جيوسياسية كبرى يوم السبت الانتظار حتى إعادة فتح العقود الآجلة الأمريكية مساء الأحد ليبدؤوا في تعديل مراكزهم تحسباً ليوم اثنين مضطرب على الأرجح.

تداول العملات الرقمية يعمل على مدار الساعة

لكن هذه المرة، كان لدى المستثمرين بديل فوري: منصات العملات الرقمية التي تعمل 24/7، ومتوفرة عالمياً، وتوفر تسوية شبه فورية.

من بين هذه المنصات، برزت Hyperliquid—وهي منصة تداول لامركزية للعقود الدائمة—لا تقدم فقط مشتقات الكريبتو بل أيضاً عقود مرتبطة بأصول حقيقية مثل النفط الخام.

أظهرت بيانات البلوكتشين ارتفاعاً حاداً في نشاط التداول على Hyperliquid، حيث اقترب حجم التداول من 200 مليون دولار (172 مليون يورو) في يوم واحد فقط السبت.

وارتفعت العقود الدائمة المتعلقة بالنفط على المنصة، مثل OIL/USDH وUSOIL/USDH، بنسبة تزيد عن 5% تقريباً فور الإعلان عن الضربات، ما وفر بعضاً من أسرع ردود الفعل السعرية الفورية قبل إعادة فتح الأسواق التقليدية.

ولم تكن Hyperliquid المنصة الوحيدة التي جذبت الانتباه. أيضاً شهد XAUT التابع لشركة Tether—وهو رمز رقمي مدعوم بالذهب الفعلي—حجم تداول تجاوز 300 مليون دولار (258 مليون يورو) خلال عطلة نهاية الأسبوع، وهو رقم مثير للإعجاب ليوم غير تداول.

كما شهدت منصات الأسواق التنبؤية مثل Kalshi وPolymarket نشاطاً ملحوظاً، في حين تم بيع العملات الرقمية الكبرى مثل Bitcoin وEthereum حيث سعى المستثمرون للتحوط ضد مخاطر السوق الأوسع.

ولأول مرة في الآونة الأخيرة، أصبحت أسواق الكريبتو فعلياً المنصة الرئيسية لاكتشاف الأسعار خلال عطلة نهاية الأسبوع.

ووصف مات هوغان، الرئيس التنفيذي للاستثمار في Bitwise، هذا الحدث بأنه "عطلة نهاية الأسبوع التي غيرت عالم المال" في مذكرة صدرت يوم الثلاثاء.

محددات الكريبتو وانتشارها السريع نحو التيار الرئيسي

يشير المنتقدون إلى أن أسواق العملات الرقمية لا تزال أصغر وأكثر تقلباً من نظيراتها التقليدية، وأن الشكوك التنظيمية قائمة.

مع ذلك، أظهرت أحداث نهاية الأسبوع كيف أن التمويل القائم على البلوكتشين ينتقل بسرعة من الهامش إلى قلب الأسواق المالية العالمية—بسرعة أكثر مما توقعه العديد من الخبراء قبل بضعة أشهر فقط.

البورصات التقليدية تتسابق نحو التداول على مدار 24/7

أداء منصات العملات الرقمية القوي خلال أزمة إيران زاد من الضغط على المؤسسات المالية الراسخة لتوفير التداول المستمر.

تبني بورصة نيويورك للأوراق المالية، التي تتبع Intercontinental Exchange، نظام تداول بديل قائم على البلوكتشين للأسهم الرمزية وETF، وتهدف إلى إتاحة التداول الحقيقي على مدار الساعة مع تسوية فورية.

من المقرر الإعلان عن هذا النظام في أوائل 2026 وبانتظار الموافقات التنظيمية، حيث سيدمج هذا النظام الجديد تقنية مطابقة التداول الخاصة بNYSE مع شبكات بلوكتشين خاصة لمعالجة العمليات بعد التداول.

ويمكن تسوية التداولات فورياً باستخدام العملات المستقرة، مما يلغي دورة التسوية التقليدية T+1 التي لا تزال تحكم أسواق الأسهم.

قد ينطلق المنصة الرمزية في أقرب وقت خلال الربع الثاني من 2026، مع خطط لتوسيع ساعات التداول في NYSE إلى 22 أو 23 ساعة يومياً في أيام الأسبوع في وقت لاحق من ذلك العام أو أوائل 2027، حسب التنسيق مع SEC وDTCC ومزودي بيانات السوق.

وقد تقدمت Nasdaq أيضاً بمقترحات لتمديد تداول الأسهم الأمريكية إلى 23 ساعة يومياً، خمسة أيام في الأسبوع، بهدف الإطلاق في النصف الثاني من 2026.

تأتي هذه المبادرات كرد مباشر على الميزة التنافسية للأسواق الرقمية المفتوحة دائماً وزيادة وتيرة الأحداث الكبرى خارج ساعات التداول التقليدية.

عطلة نهاية الأسبوع أثناء صراع إيران جاءت كمثال حي على هذا الواقع الجديد.

ومع نشاط صناديق التحوط والمتداولين المحترفين بالفعل على منصات لامركزية مثل Hyperliquid، تدرك البورصات التقليدية أن الفشل في توفير نفس إمكانية الوصول يمكن أن يؤدي إلى فقدان دائم في حجم التداول.

توفر الرمزية الوسيلة التكنولوجية لتحقيق التداول المستمر مع الحفاظ على الحماية التنظيمية حول الحضانة، والأرباح، وحقوق المساهمين.

التقدم التشريعي يتأخر رغم الدعم السياسي

رغم أن بنية الكريبتو التحتية أثبتت مرونتها أثناء الأزمة، إلا أن الجهود التشريعية لتوفير وضوح تنظيمي قد توقفت.

تم تمرير قانون الوضوح في سوق الأصول الرقمية لعام 2025 (CLARITY Act) من قبل الكونغرس الأمريكي بدعم من الحزبين العام الماضي لكن تمت عرقلته في مجلس الشيوخ منذ ذلك الحين.

النقطة الرئيسية للخلاف هي التعامل مع عائدات العملات المستقرة بموجب قانون GENIUS، الذي أنشأ أول إطار اتحادي لمصدري العملات المستقرة.

تقول البنوك إن العملات المستقرة التي تدفع فوائد يمكن أن تمتص الودائع، وضغطت لإغلاق ما تعتبره ثغرات.

في المقابل، يرى المدافعون عن الكريبتو أن هذه الحوافز ضرورية للاحتفاظ بالعملاء والاستمرار في الابتكار.

يوم الثلاثاء، تناول الرئيس ترامب القضية مباشرة على Truth Social، قائلاً: "قانون Genius يتعرض للتهديد والتقويض من قبل البنوك، وهذا أمر غير مقبول — لن نسمح بذلك. تحتاج الولايات المتحدة لإقرار هيكل السوق بأسرع ما يمكن."

وأكد أيضاً دعمه لقطاع العملات الرقمية، محذراً من أنه بدون إجراءات على قانون الوضوح، فإن الولايات المتحدة معرضة لخطر فقدان ريادتها لصالح دول أخرى.

ورغم تدخل الرئيس والاجتماعات السابقة بين ممثلي البنوك والكريبتو في البيت الأبيض، لم يتم التوصل إلى اتفاق.

ولا تزال لجنتا مجلس الشيوخ المعنيتان بالمصارف والزراعة تعملان على مسودات متنافسة، ولا يزال التصويت الكامل في مجلس الشيوخ بعيد المنال.

ومع تعثر مشروع القانون، يظل المشاركون في السوق بدون اليقين التنظيمي الذي كانوا يأملون فيه بنهاية الربع الأول.

هناك قدر من المفارقة: ففي حين أثبتت أسواق الكريبتو قيمتها في حالة الطوارئ الواقعية، لا تزال التشريعات المقصودة لدمجها في التيار الرئيسي عالقة بسبب معارك الضغط السياسي.

وحتى يتوصل المشرعون إلى حل، سيستمر الابتكار في القطاع في التفوق على التنظيم—وهو واقع أصبح أكثر وضوحاً من خلال أحداث نهاية أسبوع إيران.