تحليل: مخاوف الذكاء الاصطناعي تخفف الاهتمام بينما تدرس شركات الأسهم الخاصة صفقات شركات البيانات

بقلم ميلانا فين، إيمي-جو كراولي وإيكو وانغ

نيويورك، 5 مارس (رويترز) - جذبت مزود البيانات المالية FactSet انتباه Thoma Bravo وHellman & Friedman في الأشهر الأخيرة، حيث قامت كلتا شركتي الأسهم الخاصة بتحليل الأرقام بشأن احتمالية الاستحواذ بعد أن أدت مخاوف الاضطراب الناتج عن الذكاء الاصطناعي إلى تراجع أسهمها بنسبة 39٪ خلال الأشهر الستة الماضية، وفقًا لثلاثة مصادر مطلعة على الأمر.

شهدت أسهم المنافس Morningstar وشركة الأبحاث البيانات Gartner انخفاضًا مماثلًا بنسبة 27.6٪ و29.5٪ منذ أوائل سبتمبر، مما زاد أيضًا من اهتمام المستثمرين باحتمالية بيع في الأشهر الماضية، وفقًا لما يقوله حوالي اثني عشر مصرفيًا ومستثمرًا. لكن التراجع الحاد في الأسهم التي تجعل الشركات الثلاث أهدافًا جذابة للاستحواذ يدفع أيضًا شركات الأسهم الخاصة إلى إعادة تقييم أي صفقات محتملة، كما قال الأشخاص الذين طلبوا عدم ذكر أسمائهم لأن المناقشات الداخلية سرية.

انخفضت الأسعار بشكل أكبر بعد إطلاق Anthropic أحدث ترقية لأداتها Claude Cowork AI الشهر الماضي، حيث أصابت الشركات الكبرى مثل Microsoft بالإضافة إلى شركات المحاسبة والمحاماة ومزودي البيانات — بغض النظر عن تعرضهم للاضطراب الناتج عن الذكاء الاصطناعي. ويخشى المستثمرون من أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يكرر العديد من النصائح والمعلومات التي يجمعونها ويبيعونها. ويقول المصرفيون إنهم لا يمكنهم تقييم شركة بدقة إذا لم يتمكن التنفيذيون من التنبؤ بما إذا كان نموذج أعمالهم سيتطور مع الذكاء الاصطناعي أو سيتجاوزه.

رفضت FactSet وThoma Bravo و H&F التعليق، ولم ترد Gartner على طلبات التعليق.

كما رفضت Morningstar التعليق، لكن الرئيس التنفيذي كونال كابور قال للمساهمين في رسالة حديثة إنه يعتقد أن الشركة "في وضع جيد للاستفادة من نمو الذكاء الاصطناعي".

إلى أين يتجه السوق؟

قال جوردان جاكوبس، الشريك المؤسس لشركة رأس المال الاستثماري Radical Ventures: "يحاول مستثمرو الأسواق العامة معرفة إلى أين يتجه العالم". "الذكاء الاصطناعي تقنية جديدة للغاية، والتحسينات في مجالات التطبيقات الجديدة جذرية للغاية، والفرص الجديدة تحدث بسرعة كبيرة، مما يجعل من الصعب جدًا التنبؤ بالأمور لسنوات قادمة".

شركات البرمجيات والبيانات مثل FactSet، التي تقدم بيانات مالية للمستثمرين المؤسسيين والشركات، يتم تداولها الآن مع ما يسمى "خصم الذكاء الاصطناعي" مقارنةً بفترة كانت تتداول فيها بعلاوات. كانت إيرادات الاشتراك المتوقعة وهوامش الربح القوية تجذب المستثمرين وتحافظ على تقييماتهم مرتفعة مقارنةً بالأسهم الممتازة الأخرى.

يبلغ ما يسمى بنسبة القيمة المؤسسية إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء لشركة FactSet الآن حوالي 12، انخفاضاً من 21 في أغسطس الماضي و30 في عام 2022، وفقًا لبيانات جمعتها LSEG. وتقيس هذه النسبة القيمة السوقية للشركة إلى أرباحها قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء. ويتم تداول Morningstar وGartner بنسب مماثلة تبلغ 12.6 و14.8، انخفاضًا من حوالي 20 و23 قبل عام.