انخفضت أسهم TSMC بنسبة 1.00% مع ارتفاع حجم التداول إلى 5.69 مليار دولار لترتفع إلى المرتبة الرابعة عشر وسط جني الأرباح وتزايد الانكشاف على الذكاء الاصطناعي

نظرة عامة على السوق

انخفضت أسهم شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC، الرمز: TSM) بنسبة 1.00% في 5 مارس 2026، وأغلقت دون مستوى 358 دولار أمريكي. على الرغم من انخفاض السعر، ارتفع حجم التداول بنسبة 31.09% مقارنة باليوم السابق، ليصل إلى 5.69 مليار دولار أمريكي، مما جعل TSMTSM-1.00% تحتل المرتبة الرابعة عشرة من حيث الأسهم الأكثر تداولًا في السوق. أظهرت الشركة، التي تبلغ قيمتها السوقية 1.85 تريليون دولار أمريكي، أساسيات قوية شملت هامش صافي ربح 45.1% وعائد على حقوق الملكية بنسبة 34.89%، وذلك استنادًا إلى أحدث تقرير أرباح ربع سنوي. ومع ذلك، يُعبر أداء جلسة التداول عن تقلبات السوق الأوسع وعمليات جني الأرباح بعد فترة من التفوق.

العوامل الرئيسية المحركة

نشاط المؤسسات وتباين مشاعر المستثمرين

أظهر المستثمرون المؤسساتيون استراتيجيات متباينة، حيث قامت شركة ARKARK-2.17% Investment Management LLC بزيادة حصتها في TSMCTSM-1.00% بنسبة 6.2% في الربع الثالث، مستحوذة على 43,098 سهمًا إضافيًا ليصبح لديها 742,028 سهمًا بقيمة 207.24 مليون دولار أمريكي. وهذا يجعل من TSM الحيازة رقم 22 لـ ARK، ممثلةً نسبة 1.2% من محفظتها. على النقيض من ذلك، قلل مستثمرون بارزون آخرون، بمن فيهم Cathie Wood وStanley Druckenmiller، أو باعوا حصصهم في TSMC، مما يشير إلى عمليات جني أرباح مؤسساتية. فعلى سبيل المثال، باع Druckenmiller أسهم في TSMC وTeva، في حين رفَعَت Fairman Group LLC من حصتها بنسبة 171.2% خلال نفس الفترة. تعكس هذه التحركات المتضادة حالة من عدم اليقين بين المديرين النشطين، حيث يستفيد بعضهم من نمو TSMC المدفوع بالذكاء الاصطناعي، بينما يفضل آخرون تثبيت الأرباح وسط مخاوف التضخم.

الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي وانكشاف ETF

لا تزال أسهم TSMC محورًا في قطاع أشباه الموصلات، إذ يوفر تعرضها لطلب الذكاء الاصطناعي ووجودها في صناديق الاستثمار المتداولة ETF دفعة طويلة الأجل. تشكل الشركة حوالي 11% من VanEck Semiconductor ETF (SMH)، ويقدّر المحللون أن النفقات الرأسمالية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي ستبلغ 650 مليار دولار في 2026. وهذا يبرز استمرار الطلب على قدرات التصنيع المتقدمة لـ TSMC، وخاصة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات. ومع ذلك، يبدو أن التراجع الأخير ناجم عن ديناميكيات السوق العامة - مثل تداول تجنّب المخاطر والمخاوف الجيوسياسية - وليس تطورات خاصة بالشركة. يلاحظ المحللون أن تقرير مبيعات 10 مارس سيكون البيانات الحاسمة التالية لتقييم ما إذا كان الضعف المؤقت يمثل تصحيحًا أم تحوّلًا في الزخم.

جني الأرباح وضغوط البيع الإقليمية

تفاقم هبوط أسهم TSMC نتيجة تدفقات الأموال الكبيرة للخارج وعمليات البيع الإقليمية. قامت الصناديق العالمية بتصفية مراكزها في الأصول المرتبطة بتايوان، حيث بيعت أصول بأكثر من 3.6 مليار دولار في جلسة واحدة، مما ساهم في ضعف أوسع لأسهم الرقائق في تايوان وكوريا. يتماشى هذا الضغط البيعي مع تصاعد مخاوف التضخم والتحول في معنويات المستثمرين تجاه الأصول الدفاعية. بالإضافة لذلك، لعبت العوامل التقنية مثل جني الأرباح بعد ارتفاع قوي دورًا في ذلك. كانت TSMC قد تفوقت في الأداء سابقًا على السوق، ويشير متوسطها المتحرك لمدة 50 يومًا عند 341.23 دولار إلى أن المتداولين ربما يثبتون أرباحهم قبيل دورة الأرباح القادمة.

تفاؤل المحللين ومقاييس التقييم

على الرغم من التراجع قصير المدى، لا يزال محللو وول ستريت متفائلين. يبلغ متوسط السعر المستهدف لـ TSMC 391.43 دولار مع توصية إجماع "شراء" من 14 محلل. قامت Needham & Co. برفع هدفها إلى 410 دولارات، مشيرة إلى هيمنة الشركة في التصنيع المتقدم، في حين كررت كل من Wedbush وGoldman Sachs التوصيات بـ "أداء أفضل من السوق" و"شراء" على التوالي. تشير مقاييس تقييم السهم - نسبة سعر إلى ربح 33.62، ونسبة PEG 0.99، وبيتا 1.29 - إلى أنه يُتداول بعلاوة على توقعات النمو، على الرغم من أن مركزه المالي القوي (نسبة سيولة حالية 2.62، ونسبة دين إلى حقوق الملكية 0.17) يدعم مقاومته للصدمات.

الخلاصة

تعكس نتائج TSMC تفاعل معقد من العوامل: شراء المؤسسات من مستثمرين طويل الأجل مثل ARK، والتحديات الاقتصادية الكلية، وجني الأرباح من المديرين النشطين. في حين أن الطلب على الذكاء الاصطناعي والانكشاف على صناديق الاستثمار المتداولة يوفران قاعدة قوية، من المرجح أن يستمر التقلب قصير المدى وسط ضغوط التضخم والمخاطر الجيوسياسية. سيراقب المستثمرون عن كثب تقرير مبيعات 10 مارس والإرشادات القادمة لتحديد ما إذا كان السهم يستطيع إعادة تأكيد ريادته في قطاع أشباه الموصلات.