لماذا ارتفعت Cencora (COR) بنسبة 2% بعد إعلان أرباحها الأخير؟

نظرة عامة على أداء Cencora والأرباح الأخيرة

خلال الشهر الماضي، شهد سهم Cencora (COR) ارتفاعًا في سعره بنحو 2%، متجاوزًا مؤشر S&P 500. ويفكر المستثمرون الآن فيما إذا كان هذا الزخم الصاعد سيستمر مع اقتراب الشركة من إعلان أرباحها القادم، أم أن تصحيحًا قد يكون في الأفق. لفهم العوامل المؤثرة في نتائج Cencora الأخيرة بشكل أفضل، دعونا نراجع تقرير أرباحها الأخير وردود فعل المحللين اللاحقة.

نتائج الربع الأول: الأرباح والهامش

في الربع المالي الأول من عام 2026، سجلت Cencora أرباحًا معدلة للسهم الواحد بلغت 4.08 دولار، متفوقة قليلاً على متوسط تقديرات Zacks البالغ 4.07 دولار. ويمثل هذا الرقم زيادة بنسبة 9.4% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. وعلى أساس GAAP، بلغت أرباح السهم الواحد 2.87 دولار، لتحقق بذلك تحسنًا سنويًا بنسبة 14.8%.

تفصيل الإيرادات

حققت الشركة إيرادات بلغت 85.93 مليار دولار خلال الربع، بزيادة قدرها 5.5% عن العام السابق، وجاءت مطابقة تقريبًا لتوقعات المحللين.

أداء القطاعات

• الحلول الصحية في الولايات المتحدة:

  سجل هذا القطاع إيرادات بلغت 76.2 مليار دولار، بزيادة 5% سنويًا. وكان النمو مدفوعًا بزيادة حجم الوحدات المباعة، خاصة في أدوية GLP-1 والمنتجات المتخصصة. وبلغ الدخل التشغيلي لهذا القطاع 831.3 مليون دولار، بزيادة 21%، مدعومًا بزيادة الأرباح الإجمالية الناتجة عن نمو المبيعات والاستحواذ على RCA في يناير 2025، على الرغم من أن المصروفات التشغيلية الأعلى حدت جزئيًا من هذه المكاسب.

• الحلول الصحية الدولية:

  يشمل هذا القطاع Alliance Healthcare وWorld Courier وInnomar وProfarma Specialty، حيث حقق إيرادات قدرها 7.6 مليار دولار، بزيادة 7.6% سنويًا. وعلى أساس تقارير مالية، نمت الإيرادات بنسبة 9.6%، و6.2% على أساس ثبات العملة. لكن الدخل التشغيلي انخفض إلى 142.2 مليون دولار، بتراجع 13.9% حسب التقارير و17% على أساس ثبات العملة، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض الربحية في الخدمات اللوجستية المتخصصة العالمية وخدمات الاستشارات.

الربحية وهوامش الأرباح

بلغ إجمالي الربح المعدل 3 مليارات دولار، بارتفاع 18.1% عن العام السابق. وتحسن الهامش الإجمالي المعدل ليصل إلى 3.48%، بزيادة قدرها 37 نقطة أساس. كما بلغ الدخل التشغيلي المعدل 1.1 مليار دولار، بزيادة 11.9%، مع توسع هامش التشغيل ليصل إلى 1.24%، بزيادة 8 نقاط أساس.

الوضع المالي

في نهاية الربع، احتفظت Cencora بسيولة نقدية وما يماثلها بقيمة 1.75 مليار دولار، منخفضة من 4.36 مليار دولار في الربع السابق. وبلغ صافي النقد المستخدم في الأنشطة التشغيلية 2.31 مليار دولار، مقارنة بـ2.72 مليار دولار قبل عام.

إعلان توزيع أرباح

أعلن مجلس الإدارة عن توزيع أرباح ربع سنوية بقيمة 0.60 دولار للسهم الواحد، تُدفع في 2 مارس 2026، للمساهمين المسجلين في 13 فبراير 2026.

تحديث التوقعات المالية لسنة 2026

• من المتوقع أن تتراوح الأرباح المعدلة للسهم بين 17.45 و17.75 دولار.
• من المتوقع الآن أن يتراوح نمو الإيرادات الكلية بين 7%-9%، ارتفاعًا من التقدير السابق 5%-7%.
• من المتوقع أن ينمو كل من قطاعي الحلول الصحية في الولايات المتحدة والدولية بنسبة 7%-9% في الإيرادات.
• من المنتظر أن يرتفع الدخل التشغيلي المعدل بنسبة 11.5%-13.5%، مقارنة بالتوجيه السابق البالغ 8%-10%.
• من المتوقع أن يزداد الدخل التشغيلي لقطاع الحلول الصحية في الولايات المتحدة بنسبة 14%-16%، بينما من المتوقع أن ينمو القطاع الدولي بين 5%-8%، سواء بالتقارير أو على أساس ثبات العملة.

اتجاهات التقديرات وتصنيفات الأسهم

خلال الشهر الأخير، تحركت تقديرات المحللين الخاصة بـCencora عمومًا إلى الأسفل، ما يشير إلى نظرة أكثر حذرًا. ويحتفظ السهم حاليًا بتصنيف Zacks رقم 3 (احتفاظ)، ما يوحي بتوقعات أداء مماثل للسوق الأشمل خلال الأشهر المقبلة.

درجات VGM

• درجة النمو: F
• درجة الزخم: F
• درجة القيمة: B (مما يضعها ضمن أعلى 40% للمستثمرين في القيمة)
• درجة VGM الإجمالية: F

إذا كنت تفضل نهج استثماري متنوع، فدرجة VGM الإجمالية ذات صلة خاصة.

مقارنة الصناعة: HCA Healthcare

تعمل Cencora ضمن قطاع خدمات طبية حسب تصنيف Zacks. وخلال الشهر الماضي، شهدت HCA Healthcare (HCA)، وهي شركة أخرى في نفس القطاع، ارتفاعًا في سعر سهمها بنسبة 4%. وقد أعلنت HCA عن إيرادات ربع سنوية بقيمة 19.51 مليار دولار، بزيادة 6.7% سنويًا، وأرباح للسهم قدرها 8.01 دولار، مقارنة بـ6.22 دولار في العام السابق. وفي الربع الحالي، من المتوقع أن تحقق HCA أرباحًا للسهم قدرها 7.18 دولار، بزيادة 11.3% عن العام الماضي، مع ارتفاع متوسط التقديرات بنسبة 0.2% خلال الثلاثين يومًا الماضية. وتحتفظ HCA أيضًا بتصنيف Zacks رقم 3 (احتفاظ) ودرجة VGM A.

اختيارات الأسهم المميزة

حددت فريق الأبحاث لدى Zacks خمسة أسهم لديها إمكانية قوية لمضاعفة قيمتها في الأشهر القادمة. ومن بين هذه الأسهم، يسلط مدير الأبحاث Sheraz Mian الضوء على شركة اتصالات عبر الأقمار الصناعية تستعد لنمو كبير مع اتساع نطاق صناعة الفضاء نحو سوق قيمتها تريليون دولار. ويتوقع المحللون قفزة كبيرة في الإيرادات بحلول 2025. ورغم أن جميع الاختيارات لا تحقق أرباحًا خارقة، فإن هذا السهم قد يتفوق على الأفضل سابقًا مثل Hims & Hers Health، الذي ارتفع بأكثر من 200%.