لماذا انخفضت Qiagen (QGEN) بنسبة 9.4% بعد إعلان أرباحها الأخير؟

أداء سهم Qiagen منذ إعلان الأرباح الأخير

لقد مر شهر منذ إعلان Qiagen الأخير عن أرباحها. خلال هذه الفترة، انخفضت أسهم الشركة بحوالي 9.4%، مما جعلها تتخلف عن مؤشر S&P 500.

هل سيستمر الاتجاه النزولي لـ Qiagen؟

من المرجح أن يتساءل المستثمرون عما إذا كان هذا الانخفاض الأخير سيستمر مع اقتراب تقرير الأرباح القادم، أو إذا كان هناك انعكاس في الأفق. لفهم الوضع بشكل أفضل، دعونا نراجع أحدث النتائج الفصلية ونفحص العوامل المؤثرة في أداء Qiagen، بالإضافة إلى ردود فعل المحللين والمساهمين الأخيرة.

نتائج الربع الرابع: لمحة عن الأرباح والإيرادات

في الربع الرابع من عام 2025، سجلت Qiagen أرباحاً معدلة للسهم الواحد (EPS) بقيمة 0.62 دولار، وكانت هذه النتيجة متسقة مع سعر الصرف الثابت، وتعكس زيادة بنسبة 1.6% مقارنة بالعام السابق. وكانت هذه النتيجة متطابقة تقريباً مع تقديرات الإجماع من Zacks.

تستثني الأرقام المعدلة التكاليف لمرة واحدة مثل الاندماج والاستحواذ وإعادة الهيكلة، واستهلاك الأصول غير الملموسة، ومصاريف الفوائد غير النقدية. وعلى أساس المحاسبة العامة GAAP، بلغت أرباح السهم الواحد 0.49 دولار، بزيادة عن 0.39 دولار في السنة السابقة.

على مدار العام بأكمله، بلغ إجمالي الأرباح المعدلة للسهم 2.38 دولار، مما يمثل تحسناً سنوياً بنسبة 9.2%.

ملامح الإيرادات

بلغت مبيعات Qiagen الصافية خلال الربع الرابع 540.4 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 3.7% (نسبة نمو 1% عند تثبيت سعر الصرف). وبهذا تجاوزت الشركة تقدير الإجماع من Zacks بنسبة 2.36%.

أما الإيرادات السنوية لعام 2025 فقد بلغت 2.09 مليار دولار، بزيادة 5.7% عن العام السابق.

أداء القطاعات في الربع الرابع

• تقنيات العينات: ارتفعت الإيرادات بنسبة 8% (5% عند تثبيت سعر الصرف) إلى 175 مليون دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 157.1 مليون دولار.
• الحلول التشخيصية: زادت المبيعات بنسبة 3% (1% عند تثبيت سعر الصرف) إلى 201 مليون دولار، وكانت أقل قليلاً من التوقعات البالغة 203.2 مليون دولار. وضمن هذا القطاع، نما QuantiFERON بنسبة 5% عند تثبيت سعر الصرف، وقفز QIAstat-Dx بنسبة 15% عند تثبيت سعر الصرف، بينما انخفضت المبيعات الأخرى بنسبة 1% عند تثبيت سعر الصرف.
• PCR / تضخيم الأحماض النووية: انخفضت الإيرادات بنسبة 6% (9% عند تثبيت سعر الصرف) إلى 78 مليون دولار، مقارنة بالتوقع البالغ 80.9 مليون دولار.
• الجينوميات / NGS: حقق هذا القطاع 69 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 4% (2% عند تثبيت سعر الصرف)، متجاوزاً التوقعات البالغة 66.9 مليون دولار.
• أخرى: بلغت الإيرادات 18 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 20% (19% عند تثبيت سعر الصرف)، بقليل دون التوقعات البالغة 19.7 مليون دولار.

تطورات العمليات

خلال الربع الرابع، ارتفعت تكلفة المبيعات لدى Qiagen (باستثناء استهلاك الأصول غير الملموسة المتعلقة بالاستحواذ) بنسبة 14.8%. وانخفض إجمالي الربح المعدل بنسبة 1.9% إلى 340.2 مليون دولار، كما تقلص هامش إجمالي الربح المعدل بمقدار 359 نقطة أساس ليصل إلى 62.9%.

ارتفعت مصاريف المبيعات والتسويق بنسبة 6.1% لتصل إلى 120.7 مليون دولار. وانخفضت تكاليف البحث والتطوير بنسبة 2.8% إلى 47.2 مليون دولار، بينما ارتفعت التكاليف العامة والإدارية بنسبة 18.9% لتصل إلى 33 مليون دولار.

انخفض الدخل التشغيلي المعدل، الذي يستبعد بنوداً معينة، بنسبة 11.1% إلى 139.1 مليون دولار، وتقلص هامش التشغيل بمقدار 429 نقطة أساس ليصل إلى 25.7%.

الوضع المالي

في نهاية الربع الرابع من عام 2025، كانت Qiagen تحتفظ بمبلغ 1.10 مليار دولار من النقد والنقد المعادل والاستثمارات قصيرة الأجل، مقارنة بمبلغ 1.15 مليار دولار في نهاية عام 2024.

بلغ صافي النقد من الأنشطة التشغيلية 654.3 مليون دولار، منخفضاً من 673.6 مليون دولار في السنة السابقة.

توقعات عام 2026 وتوقعات الربع الأول

بالنظر إلى عام 2026، تتوقع Qiagen نمو المبيعات الصافية بنحو 5% عند تثبيت سعر الصرف، مع توقع أن تساهم محركات النمو الرئيسية بحوالي 9% نمو عند تثبيت سعر الصرف. ويبلغ تقدير الإجماع للإيرادات حسب Zacks حوالي 2.21 مليار دولار.

من المتوقع أن تصل الأرباح المعدلة للسهم إلى 2.50 دولار على الأقل عند تثبيت سعر الصرف، في حين أن تقدير الإجماع هو 2.62 دولار.

بالنسبة للربع الأول، تتوقع الشركة نمو المبيعات الصافية بحوالي 1% عند تثبيت سعر الصرف من 483 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي. ويبلغ تقدير الإجماع 513.2 مليون دولار. ومن المتوقع أن تبلغ الأرباح المعدلة للسهم الواحد للربع الأول 0.54 دولار على الأقل عند تثبيت سعر الصرف، مقارنة بـ0.55 دولار في الربع الأول من عام 2025، مع تقدير إجماع يبلغ 0.61 دولار.

مراجعات التقديرات الحديثة

خلال الشهر الماضي، تحركت تقديرات المحللين بشأن Qiagen بشكل عام نحو الانخفاض. وقد انخفض تقدير الإجماع بنسبة 8.89% خلال هذه الفترة.

ملخص نقاط VGM

تحمل Qiagen حالياً درجة نمو C، بينما درجتها في الزخم أعلى قليلاً عند B. أما قيمة السهم فهي أيضاً C، مما يضعها ضمن أعلى 20% لهذه المنهجية الاستثمارية. وبشكل عام، الدرجة المجمعة للسهم وفقاً لمؤشر VGM هي C، وهي الأكثر صلة بالمستثمرين الذين لا يركزون على استراتيجية واحدة فقط.

توقعات الاستثمار

بالنظر إلى الاتجاه النزولي في تقديرات المحللين وحجم هذه التعديلات، تم تصنيف Qiagen على أنها درجة #4 من Zacks (بيع). ومن المتوقع أن يحقق السهم عائداً أقل من المتوسط في المستقبل القريب.