ماراثون ترتفع بنسبة 1.80٪ بعد تفوق أرباح الربع الرابع مع حجم تداول 0.74 مليار دولار في المرتبة 170

لمحة عن السوق

أغلقت Marathon Petroleum (MPC) بارتفاع قدره 1.80% في 6 مارس 2026، بالرغم من حجم تداول بلغ 0.74 مليار دولار، ما جعلها تحتل المرتبة 170 من حيث نشاط السوق في ذلك اليوم. جاء أداء السهم بعد تقرير أرباح قوي للربع الرابع من عام 2025، حيث تجاوزت الشركة التوقعات من حيث الأرباح والإيرادات. وكان تداول ما قبل افتتاح السوق في اليوم السابق قد شهد بالفعل ارتفاعًا بنسبة 2.59% بعد أن أعلنت MarathonMPC+1.80% عن أرباح EBITDA معدلة بقيمة 3.5 مليار دولار ومؤشرات تشغيلية قوية، بما في ذلك استخدام المصافي بنسبة 95%.

العوامل الرئيسية

شكل تقرير أرباح Marathon للربع الرابع من عام 2025 الدافع الرئيسي لصعود السهم. إذ أعلنت الشركة عن ربحية السهم (EPS) بقيمة 4.07 دولار، متجاوزة التوقعات التي بلغت 3.01 دولار بنسبة 35.22%. وبلغت الإيرادات 33.42 مليار دولار، متفوقة على التوقعات البالغة 32.86 مليار دولار بنسبة 1.7%. وتوضح هذه النتائج قدرة الشركة على الاستفادة من الاستخدام المرتفع للمصافي — معالجة أكثر من 3 ملايين برميل يومياً — لتحقيق الربحية. وقد ترجم هذا الأداء التشغيلي القوي إلى أرباح EBITDA معدلة للربع بلغت 3.5 مليار دولار، مما يعكس كفاءة Marathon في تحويل النفط الخام إلى منتجات مكررة وسط ظروف سوق متقلبة.

كما برز الانضباط الرأسمالي كعامل حاسم آخر. فقد أعلنت Marathon عن خفض بنسبة 20% في الإنفاق الرأسمالي على التكرير لعام 2026 ليصل إلى 700 مليون دولار، مما يشير إلى تحول استراتيجي نحو الحفاظ على توليد السيولة مع تحسين البنية التحتية الحالية. وأكدت المديرة التنفيذية Maryann Mannen تركيز الشركة على التحكم التشغيلي وتخصيص رأس المال، وهو ما يتماشى مع هدفها الأشمل في تحقيق التوازن بين النمو وعوائد المساهمين. وتأكّد هذا النهج من خلال توزيعات Marathon للمساهمين التي بلغت 4.5 مليار دولار خلال الربع الرابع من 2025، والتي تم تمويلها من تدفق نقدي تشغيلي بقيمة 8.3 مليار دولار. وتسلط مجموعة الإنفاق المنضبط والعائدات النقدية القوية الضوء على التزام Marathon بالحفاظ على القيمة خلال فترات عدم اليقين في السوق.

لعبت الكفاءة التشغيلية للشركة أيضًا دورًا محوريًا في تعزيز ثقة المستثمرين. فقد أظهر معدل استخدام المصافي بنسبة 95%، والذي يعتبر مؤشر أداء رئيسي في قطاع التكرير، قدرة Marathon على تعظيم الإنتاج وخفض أوقات التوقف. هذه الكفاءة، إلى جانب الأداء القياسي في مجال السلامة عام 2025، عززت سمعة الشركة كمشغل موثوق في قطاع كثيف رأس المال. وأشار المحللون إلى أن قدرة Marathon على الحفاظ على معدلات استخدام مرتفعة، حتى في بيئة مليئة بالتحديات، تؤهلها لتفوق على نظيراتها خلال فترات ارتفاع أسعار النفط الخام أو اضطرابات سلاسل الإمداد.

رغم أن العوامل الخارجية، مثل التطورات التنظيمية في قطاع الحفر النفطي في ألاسكا، قدمت مخاطر محتملة — كقاعدة مقترحة تسمح بإلحاق ضرر عرضي بالدببة القطبية — إلا أن هذه العوامل طغت عليها أرباح Marathon القوية والتنفيذ التشغيلي الجيد. وأشار تقرير منفصل من وكالة بلومبرغ القانونية إلى إدراج الشركة ضمن القوانين المعدلة لعصر ترامب التي تسمح بأنشطة قد تؤثر بشكل غير مباشر على الحياة البرية، إلا أن ذلك لم يؤثر على أداء السهم الفوري. وتركز المستثمرون بدلاً من ذلك على مرونة Marathon المالية، حيث قدمت نتائج الربع الرابع واستراتيجية تخصيص رأس المال سرداً واضحاً للحفاظ على القيمة والنمو المنضبط.

وباختصار، كان أداء سهم Marathon Petroleum مدفوعاً بمزيج من الأرباح المتفوقة، والكفاءة التشغيلية، والإدارة الاستراتيجية لرأس المال. قدرة الشركة على توليد تدفقات نقدية قوية مع خفض النفقات الرأسمالية ومكافأة المساهمين خلقت دافعًا جذابًا للمستثمرين، حتى مع استمرار المخاطر العامة في القطاع.