الرؤى الرئيسية
- صندوق Bitcoin ETF يُسجل ثاني تدفق أسبوعي على التوالي بعد سلسلة طويلة من التدفقات الخارجة.
- عادت الصناديق المؤسسية مع تباطؤ عمليات السحب من صناديق المؤشرات المتداولة عبر المنتجات الرئيسية.
- نافست صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة للذهب على الرغم من التراجع الأخير في السوق.
يراقب المستثمرون عن كثب تدفقات أموال صندوق Bitcoin Spot ETF في الولايات المتحدة عن كثب وسط السيناريو المتقلب في سوق العملات الرقمية. بالإضافة إلى ذلك، أظهر سعر البيتكوين أيضًا تداولات شديدة التقلب بعد أن تحدى مؤخرًا المقاومة الرئيسية عند 73,500 دولار.
صندوق البيتكوين المتداول في البورصة يسجل ثاني تدفقات أسبوعية على التوالي
أظهرت بيانات SoSoSoValue أن صندوق Bitcoin ETF قد اجتذب 568.45 مليون دولار من صافي التدفقات الداخلة هذا الأسبوع. وكانت هذه الخطوة بمثابة ثاني مكاسب أسبوعية على التوالي بعد عدة أشهر من السحوبات.
وقد سجلت المنتجات بالفعل تدفقات داخلة بقيمة 787.31 مليون دولار أمريكي خلال الأسبوع السابق، مما يشير إلى تجدد طلب المستثمرين.
حدث هذا التحول بعد فترة صعبة للقطاع. شهد صندوق Bitcoin ETF سابقًا دورة استرداد طويلة استمرت خمسة أسابيع.
خلال تلك الفترة، سجلت الصناديق ما يقرب من 3.8 مليار دولار من التدفقات التراكمية الخارجة. وجاءت أكبر عمليات سحب خلال الأسبوع المنتهي في 30 يناير، عندما بلغت عمليات الاسترداد حوالي 1.49 مليار دولار.
تحركت التدفقات خلال فترة التقرير الأخير بشكل متفاوت عبر جلسات التداول. فقد قاد النشاط المبكر معظم التدفقات إلى الداخل، بينما عكست الجلسات اللاحقة جزءًا من هذا الزخم.
خصص المستثمرون 458.19 مليون دولار للصناديق يوم الاثنين. وفي اليوم التالي، أضاف اليوم التالي 225.15 مليون دولار، في حين أضاف يوم الأربعاء 461.77 مليون دولار أخرى من الطلبات الجديدة.
وتحولت الجلسات اللاحقة إلى سلبية حيث قلل المتداولون من انكشافهم. بلغت عمليات السحب 227.83 مليون دولار يوم الخميس قبل أن تتسارع إلى 348.83 مليون دولار يوم الجمعة.
حتى مع عمليات الاسترداد المتأخرة تلك، ظلت المجاميع الأسبوعية إيجابية لأن التدفقات الداخلة في وقت سابق فاقت الخسائر.
وقد أشار سلوك السوق إلى أن المؤسسات قد استأنفت التخصيص الانتقائي بدلاً من التراكم الواسع. ويعكس هذا النمط دورات تداول البيتكوين المتداولة في صناديق المؤشرات المتداولة السابقة، حيث كان الشراء في بداية الأسبوع يسبق في كثير من الأحيان عمليات جني الأرباح بالقرب من الإغلاق الأسبوعي.
وقد أشار هذا التناوب إلى وجود حالة من الحذر على الرغم من تجدد الطلب.
الإيثيريوم ETF يحقق مكاسب أسبوعية أقل في الأسبوع
كما أظهرت بيانات SoSoValue أيضًا أن صناديق الإيثريوم المتداولة في البورصة (ETF) سجلت ثاني تدفق أسبوعي لها على التوالي. فقد اجتذبت هذه المنتجات 23.56 مليون دولار خلال نفس فترة الإبلاغ. وقبل ذلك بأسبوع، كانت قد سجلت تدفقات إيجابية بقيمة 80.46 مليون دولار.
يمثل هذا الانتعاش أول فترة تدفق متتالية منذ أوائل أكتوبر من العام السابق. قبل الانتعاش، عانت الإيثيريوم ETF من مرحلة سحب ممتدة. فقد خسرت الصناديق أكثر من 1.38 مليار دولار على مدار خمسة أسابيع متتالية حيث قلل المستثمرون من تعرضهم للأصل.
حدثت أكبر عملية استرداد خلال الأسبوع المنتهي في 23 يناير. خلال تلك الفترة، قام المستثمرون بسحب ما يقرب من 611 مليون دولار من إيثريوم ETF. عكست عمليات السحب المستمرة ضعفًا أوسع نطاقًا في سوق الأصول الرقمية خلال نفس الإطار الزمني.
اتبعت التدفقات الأخيرة نمطًا يوميًا متقلبًا مشابهًا لتداول البيتكوين المتداول في صناديق المؤشرات المتداولة. أضاف المستثمرون 38.69 مليون دولار خلال جلسة الإثنين قبل أن يتغير الاتجاه في اليوم التالي. أنتج يوم الثلاثاء سحب 10.75 مليون دولار حيث أعاد المتداولون تقييم الزخم قصير الأجل.
أنعش النشاط في منتصف الأسبوع الإقبال على الشراء لفترة وجيزة. تلقت الصناديق 169.41 مليون دولار من رأس المال الجديد يوم الأربعاء قبل أن تتباطأ التدفقات الداخلة في وقت لاحق من الأسبوع. ويشير هذا النمط المتباين إلى أن المستثمرين المؤسسيين لا يزالون يتعاملون بحذر مع التعرض للإيثر.
صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين تضاهي وتيرة تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة للذهب
قال فرناندو نيكوليتش، مدير التسويق في Blockstream، إن صندوق البيتكوين الأمريكي الفوري المتداول في البورصة حقق إنجازًا نادرًا ما شهده تاريخ الصناديق المتداولة في البورصة. وأشار في كتابة على X، إلى أن تدفقات Bitcoin ETF تضاهي ما يقرب من خمسة عشر عامًا من تراكم صناديق المؤشرات المتداولة في الذهب في أقل من عامين.
تم إطلاق صناديق الذهب المتداولة في البورصة قبل فترة طويلة من وجود منتجات الأصول الرقمية. ولكن سرعان ما أغلقت صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة هذه الفجوة على الرغم من تاريخها الأقصر في السوق. وقال نيكوليتش إن الوتيرة كشفت عن طلب مؤسسي مستمر على الأصول الرقمية.
حدثت المقارنة أيضًا خلال فترة صعبة بالنسبة لأداء سوق البيتكوين. لاحظ نيكوليتش أن علامة التدفق الداخلة ظهرت خلال فترة تراجع بنسبة ستة وأربعين بالمائة تقريبًا. كما واجه الأصل أيضًا عدة أشهر من حركة الأسعار السلبية خلال تلك الفترة.
وعلى الرغم من تلك الظروف، استمر الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في الارتفاع. لا يزال المشترون المؤسسيون يخصصون رأس المال من خلال أدوات الاستثمار المنظمة بدلاً من عمليات الشراء المباشر في السوق. يعكس هذا التفضيل الدور المتنامي للمنتجات المتداولة في البورصة ضمن استراتيجيات التعرض للأصول الرقمية.
سمحت هياكل صناديق الاستثمار المتداولة لكبار المستثمرين بالوصول إلى البيتكوين دون إدارة الحفظ مباشرة. ولذلك قام مديرو المحافظ الاستثمارية بدمج الأصول في أطر الاستثمار التقليدية إلى جانب الأسهم والسلع.
من المرجح أن تظل تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة مؤشرًا رئيسيًا على معنويات المؤسسات في الأسابيع المقبلة. وسيراقب المتداولون ما إذا كانت التدفقات الداخلة ستستمر أم ستعود إلى اتجاه السحب السابق.
إذا استمرت التخصيصات، فقد يؤثر الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة على استقرار الأسعار على المدى القصير في سوق الأصول الرقمية الأوسع نطاقًا.
