ارتفعت أسهم Quanta بنسبة 38% خلال نصف عام: هل لا يزال الوقت مناسبًا للمستثمرين لشراء PWR؟

Quanta Services, Inc. (PWR): الأداء الأخير للسهم والتوقعات المستقبلية

شهدت Quanta Services, Inc. (PWR) مكاسب ملحوظة خلال الأشهر الماضية، مما دفع المستثمرين للتساؤل عما إذا كان الاتجاه الصاعد سيستمر. في النصف الأخير من العام، ارتفعت أسهم PWR بنسبة 38.4%، متجاوزة بكثير قطاع Zacks للهندسة والخدمات البحثية، الذي شهد زيادة بنسبة 13.3%. كما تفوقت السهم على قطاع التشييد في Zacks، الذي ظل تقريبًا دون تغيير، وعلى مؤشر S&P 500 الذي ارتفع بنسبة 4.1% فقط.

في السادس من مارس، تم تداول سهم PWR بالقرب من 540.19 دولار، مقتربًا من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 573.97 دولار. تسارعت زخم السهم بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج قوية للربع الرابع لعام 2025 في 19 فبراير، مما أدى إلى قفزة شبه فورية بنسبة 6% في التداولات ما قبل السوق.

لمحة عامة عن أداء سعر PWR

المصدر: Zacks Investment Research

تسلط القفزة الأخيرة في سعر سهم PWR الضوء على تفاؤل المستثمرين بمستقبل الشركة. فهل لا يزال الوقت مناسبًا للتفكير في شراء PWR؟

نتائج قوية للربع الرابع تدعم النمو

اختتمت Quanta عام 2025 بربع آخر قوي، مواصلة سجلها من التميز التشغيلي. حيث أعلنت الشركة عن أرباح معدلة لكل سهم بلغت 3.16 دولارًا في الربع الرابع، متجاوزة تقديرات Zacks التوافقية البالغة 3.00 دولارات. وقد وصلت الإيرادات إلى 7.84 مليار دولار، متفوقة على التوقعات التي بلغت 7.28 مليار دولار ومسجلة زيادة سنوية تقارب 19.7%.

في عام 2025، حققت Quanta إيرادات بقيمة 28.48 مليار دولار، ارتفاعًا من 23.67 مليار دولار في 2024. وارتفعت الأرباح المعدلة للسهم إلى 10.75 دولار، مما يعكس قوة الرفع التشغيلي واستمرار الطلب في أسواق البنية التحتية.

حققت الشركة إيرادات قياسية في ثمانية من السنوات التسع الماضية وأرباح EBITDA معدلة قياسية لمدة ثمانية أعوام متتالية، مما يؤكد موثوقية استراتيجيتها للنمو.

سجل طلبات قياسي يضمن استقرار الإيرادات

تدعم التوقعات الإيجابية للنمو في Quanta بفضل سجل طلبات غير مسبوق. في نهاية عام 2025، بلغ إجمالي سجل الطلبات لدى الشركة حوالي 44 مليار دولار، وهو الأعلى في تاريخها. يشمل ذلك الطلب القوي في كلا قطاعي حلول البنية التحتية الكهربائية وحلول المرافق والبنية التحتية تحت الأرض.

بلغ سجل الطلبات في القطاع الكهربائي وحده 36.2 مليار دولار، مدعومًا بتحديث الشبكات الكهربائية واستثمارات شركات المرافق ومشاريع مراكز الطلب الكبرى. يوفر هذا السجل رؤية قوية للإيرادات المستقبلية، حيث تمتد العديد من المشاريع عبر عدة سنوات. وتتوقع Quanta استمرار النمو مع تسارع الإنفاق على البنية التحتية في مجالات الطاقة ومراكز البيانات والشبكات الكهربائية.

التحول الكهربائي وتحديث الشبكات يدفعان الطلب

تتبوأ Quanta موقع الصدارة في تحول البنية التحتية الكبير. تقوم شركات المرافق في أنحاء أمريكا الشمالية باستثمار في ترقية الشبكات الكهربائية وزيادة المرونة والمبادرات الانتقالية للطاقة. ويؤجج الطلب المتزايد على الكهرباء الناتج عن التحول الكهربائي ودمج مصادر الطاقة المتجددة وتحديث البنية التحتية القديمة الإنفاق الرأسمالي واسع النطاق. تمنح خبرة Quanta في مجالات النقل والتوزيع والبنية التحتية للطاقة مكانة الشريك المفضل لهذه المشاريع. وتتوقع الإدارة استفادة الشركة من دورات الاستثمار طويلة الأجل المتعلقة بالكهرباء وتوسيع الشبكة.

احتياجات الطاقة لمراكز البيانات والذكاء الاصطناعي تسرع النمو

يعد النمو السريع في مراكز البيانات محركًا رئيسيًا آخر لـ Quanta. أشارت الإدارة إلى أن مراكز البيانات تشكل الآن نحو 10% من أعمال الشركة، وتعد هذا القطاع الأسرع نموًا في سجل الطلبات. وقد حصلت Quanta مؤخرًا على عقود لإنشاء مجمعات مراكز بيانات ضخمة ومنشآت توليد الكهرباء، بما في ذلك مشروع مع NiSource لتوفير بنية تحتية قادرة على توليد نحو 3 جيجاوات من الطاقة لحرم مركز بيانات كبير في إنديانا.

مع زيادة الطلب على الكهرباء بفعل الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية، يتوقع أن تلعب شركات مثل Quanta دورًا حاسمًا في بناء وتحديث أنظمة الطاقة.

الاستحواذات الاستراتيجية تعزز القدرات

وسعت Quanta منصتها من خلال عدة استحواذات في 2025، من بينها Tri-City Group وWilson Construction Company وBillings Flying Service. لقد وسعت هذه الصفقات من قدرات Quanta في البنية التحتية الكهربائية وحسّنت قدرتها على تنفيذ المشاريع المعقدة في أسواق المرافق ومراكز الطلب. وتتوقع الإدارة أن تضيف هذه الاستحواذات ما يقارب من 40 إلى 50 سنتًا إلى الأرباح المعدلة للسهم في 2026، مما يدعم الأرباح أكثر.

توقعات إيجابية لعام 2026

بالنظر إلى المستقبل، تتوقع Quanta استمرار النمو في 2026. تتوقع الإدارة إيرادات بين 33.25 مليار و33.75 مليار دولار، مع أرباح معدلة للسهم بين 12.65 و13.35 دولار. يشير هذا التوجيه إلى نمو مزدوج الرقم في الإيرادات وصافي الدخل وEBITDA، مدعومًا بسجل طلبات قياسي وطلب قوي من شركات المرافق ومشاريع بنية تحتية تقنية.

كما يتحسن شعور المحللين. خلال الشهر الماضي، ارتفعت تقديرات Zacks التوافقية للأرباح لكل سهم لعام 2026 إلى 12.85 دولار من 12.41 دولار، ما يشير إلى زيادة متوقعة في الأرباح بنسبة 19.5% على أساس سنوي.

المصدر: Zacks Investment Research

المخاطر والتحديات أمام المستثمرين

• تقييم مرتفع بعد المكاسب الأخيرة
  يتم تداول سهم PWR حاليًا عند 40.66 ضعف أرباح السهم المستقبلية، وهي نسبة أعلى بكثير من متوسط القطاع البالغ 25.24 والمتوسط خلال خمس سنوات البالغ 25.87. وعلى الرغم من أن التوقعات القوية للنمو تبرر بعض الزيادة في التقييم، إلا أن المستويات المرتفعة تترك مجالاً ضئيلاً للأخطاء. أي تباطؤ في نشاط المشاريع أو الأرباح قد يؤدي إلى تصحيح في السهم.
• مخاطر التوقيت والتنفيذ للمشاريع
  غالبًا ما تواجه شركات البنية التحتية تحديات مرتبطة بتوقيت المشاريع، مثل الطقس والتصاريح والموافقات التنظيمية واضطرابات سلاسل الإمداد. كما يمكن للعوامل الاقتصادية الكلية مثل التضخم وأسعار الفائدة وحالة عدم اليقين الاقتصادي أن تؤثر على جداول المشاريع والإنفاق الرأسمالي. ومع اعتماد Quanta على مشاريع بنية تحتية ضخمة، فإن التأخيرات أو الإلغاءات قد تؤثر على تحقيق الإيرادات في بعض الأرباع.

المصدر: Zacks Investment Research

أكبر المنافسين في القطاع

تعمل Quanta Services في بيئة تنافسية إلى جانب العديد من الشركات الهندسية والإنشائية الأساسية:

• EMCOR Group (EME): منافس أساسي في خدمات الإنشاءات الكهربائية والميكانيكية، وتتنافس EMCOR بشكل متكرر مع Quanta على العقود الكبرى في البنية التحتية والصناعة. ارتفعت أسهم EME بنسبة 11.2% في الأشهر الستة الماضية.
• MasTec (MTZ): متخصصة في الطاقة والاتصالات والبنية التحتية للأنابيب، وتتنافس MasTec مع Quanta في توصيل الطاقة وبناء مشاريع الطاقة المتجددة. ارتفعت أسهم MTZ بنسبة 50.2% خلال الأشهر الستة الأخيرة.
• Dycom Industries (DY): تقدم خدمات التعاقدات المتخصصة للبنية التحتية للاتصالات والمرافق، وغالبًا ما تتنافس Dycom مع Quanta على مشاريع توسعة الشبكات وترقيتها. ارتفعت أسهم DY بنسبة 37.7% خلال الأشهر الستة الماضية.

معًا، تعد EMCOR Group وMasTec وDycom من أبرز منافسي Quanta في قطاع خدمات البنية التحتية.

هل الوقت مناسب الآن للاستثمار في PWR؟

تتألق Quanta كقائد في قطاع خدمات البنية التحتية، مستفيدة من اتجاهات مثل التحول الكهربائي وتحديث الشبكات وارتفاع الطلب على الطاقة من مراكز البيانات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. يعزز سجل الطلبات القياسي والأرباح القوية والتوقعات الإيجابية لعام 2026 إمكانات النمو طويل الأجل للشركة.

ومع ذلك، يشير الصعود السريع للسهم والتقييم المرتفع إلى أن الكثير من التفاؤل قصير المدى قد يكون قد انعكس بالفعل في السعر. قد يفكر المستثمرون في انتظار نقطة دخول أفضل ما لم تكن لديهم رؤية استثمارية طويلة الأجل.

يحمل سهم PWR حاليًا تصنيف رقم 3 لدى Zacks (احتفاظ)، مما يشير إلى أن المستثمرين قد يفضلون الاحتفاظ بمراكزهم مع مراقبة فرص التقييم الأفضل.

خمسة أسهم مرشحة لنمو كبير

اختار خبراء Zacks خمسة أسهم من المتوقع أن تتضاعف قيمتها خلال العام المقبل. على الرغم من أن كل اختيار قد لا يكون ناجحًا، فقد حققت التوصيات السابقة مكاسب بنسبة +112%، +171%، +209%، و+232%.

العديد من هذه الأسهم لا تزال خارج نطاق تتبع وول ستريت، ما يمنح المستثمرين فرصة للدخول المبكر.