تراجعت أسهم AT&T بنسبة 3.88% مع ارتفاع حجم التداول إلى 1.44 مليار دولار، لتحتل المرتبة 86 بين الأسهم الأمريكية

لمحة عن السوق

أغلقت شركة AT&T (T) على انخفاض بنسبة 3.88% في 9 مارس 2026، مع ارتفاع حجم التداول بنسبة 32.98% ليصل إلى 1.44 مليار دولار، مما جعلها تحتل المرتبة 86 من حيث الحجم بين الأسهم الأمريكية. وعلى الرغم من انخفاض السعر، يشير ارتفاع حجم التداول إلى زيادة اهتمام المستثمرين، وهو ما قد يكون مدفوعًا بتطورات استراتيجية حديثة. ويتناقض أداء الجلسة مع التفاؤل السابق للمحللين، بما في ذلك رفع Scotiabank مؤخرًا السعر المستهدف للسهم إلى 31.00 دولار من 29.50 دولار.

العوامل الرئيسية

يعكس رد فعل السوق تجاه AT&T مزيجًا من التقدم الاستراتيجي وتغير المزاج التحليلي. إذ أعلنت الشركة عن استحواذ بقيمة 23 مليار دولار على تراخيص الطيف من EchoStarSATS+3.46%، وهي خطوة يتوقع أن تعزز سعتها في النطاق العريض اللاسلكي ومكانتها بحلول منتصف 2026. ويشير هذا الاستثمار الضخم إلى توسع عدواني في قطاع الاتصالات التنافسي، رغم أن هذا الإنفاق الكبير قد يؤثر سلبًا على الأرباح قصيرة الأجل.

وفي الوقت ذاته، أكملت AT&T عملية الاستحواذ على أعمال ألياف لومن (Lumen’s Mass Markets)، ما أضاف أكثر من مليون عميل إنترنت عبر الألياف. ومن المتوقع أن تعزز هذه الصفقة من امتداد شبكتها الليفية وأن تؤثر إيجابًا على نتائج الربع الأول لعام 2026. ويتماشى دمج قاعدة عملاء لومن مع استراتيجية AT&T الأوسع لتنويع مصادر الدخل خارج نطاق الخدمات اللاسلكية، وهي خطوة مهمة في صناعة تزداد فيها أهمية الاتصال عبر النطاق العريض وخدمات الشركات.

كما ساهم نشاط المحللين في تشكيل مسار السهم. ويعكس رفع Scotiabank مؤخرًا السعر المستهدف للسهم إلى 31.00 دولار (من 29.50 دولار) الثقة في خطط AT&T لإعادة الهيكلة ومبادرات النمو. ومع ذلك، قامت بعض الشركات بتخفيض توقعاتها: حيث خفضت Wolfe Research تصنيف السهم إلى “أداء مطابق للأقران” من “أداء متفوق”، بينما خفضت Morgan Stanley السعر المستهدف إلى 30.00 دولار من 32.00 دولار. وتسلط هذه التقييمات المتضاربة الضوء على حالة عدم اليقين في السوق حول قدرة AT&T على تحقيق التوازن بين استثماراتها كثيفة رأس المال وقدرتها على تحقيق عوائد مستقرة.

وقد يعكس الانخفاض بنسبة 3.88% في السهم أيضًا حذر المستثمرين قبيل إغلاق صفقة EchoStar للطيف بحلول منتصف 2026. إذ أن مثل هذا الاستحواذ الكبير يتطلب موافقات تنظيمية وعمليات دمج تشغيلية، وكلاهما ينطوي على مخاطر. بالإضافة إلى ذلك، وعلى الرغم من أن استحواذ أعمال الألياف يعزز بنية AT&T التحتية، إلا أنه قد يضغط على السيولة على المدى القصير، خاصة مع إدارة الشركة لمستويات الديون عقب التحركات الاستراتيجية الأخيرة.

وأخيرًا، تشير إجماع آراء المحللين — الذي تم تصنيفه عند “شراء معتدل” مع هدف سعري متوسط يبلغ 29.93 دولار — إلى نظرة إيجابية بحذر. إلا أن التقييمات المختلطة (بما في ذلك تصنيف “شراء قوي” واحد، وأربعة عشر “شراء”، وتصنيف واحد للبيع) تشير إلى استمرار الشكوك حيال ربحية AT&T على المدى الطويل في قطاع يشهد تنافسًا شديدًا ورقابة تنظيمية. ومن المرجح أن يعتمد أداء السهم على قدرة الشركة على تنفيذ هذه المبادرات الاستراتيجية دون استنزاف مرونتها المالية — وهو تحد يظل محور اهتمام المستثمرين.