يسارع صناع السياسات العالميون لحماية اقتصاداتهم من تأثيرات الحروب

قادة العالم يردون على ارتفاع أسعار الطاقة وسط الصراع في الشرق الأوسط

مع تصاعد الحرب في الشرق الأوسط، تستعد الحكومات في جميع أنحاء العالم لوضع استراتيجيات لمواجهة الارتفاع الحاد في أسعار الطاقة والسلع الأساسية، والذي يُعد الآن التهديد الأكبر للاقتصاد العالمي منذ الجائحة.

السيناريوهات التي كانت تُعتبر غير محتملة قد تحققت بسرعة. فقد قفز سعر خام برنت إلى ما يقرب من 120 دولاراً للبرميل يوم الاثنين، في زيادة دراماتيكية عن سعر ما قبل الحرب الذي كان حوالي 72 دولاراً.

أهم الأخبار من Bloomberg

على الرغم من انخفاض أسعار النفط إلى ما دون 100 دولار بعد أن اقترح الرئيس دونالد ترامب حلاً سريعاً للصراع واقترح رفع العقوبات على النفط، لا يزال الجدول الزمني لحل الأزمة واستعادة إمدادات الطاقة غير مؤكد. ويضيف هذا الاضطراب المستمر إلى توقعات الاقتصاد العالمي التي تتعرض بالفعل لتحديات بسبب عوامل مثل الذكاء الاصطناعي، والحواجز التجارية، وتزايد الديون.

أدى شبه إغلاق مضيق هرمز أيضاً إلى ارتفاع تكاليف الغاز الطبيعي المسال، والأسمدة، ووقود الطائرات، وسلع أساسية أخرى، مما زاد المخاوف بشأن تجدد التضخم، وتباطؤ النمو الاقتصادي، واضطرابات سلاسل التوريد مع تقليص الشركات المصنعة للإنتاج.

حتى قبل أن تشن الولايات المتحدة وإسرائيل هجماتهما في 28 فبراير، كان مؤشر البنك الدولي لضغط سلاسل التوريد العالمية في أعلى مستوياته منذ الجائحة.

بعد أن اعتمدت الحكومات نهجاً حذراً في البداية، تدرس اليوم اتخاذ إجراءات مثل الإفراج عن النفط من الاحتياطيات الاستراتيجية، وفرض قيود على الأسعار لدعم الأسر، وتقديم دعم وإعفاءات ضريبية لمساعدة الشركات والمزارعين.

ردود السياسات حول العالم

• اقترح رئيس كوريا الجنوبية تحديد أسعار الوقود.
• تدرس المملكة المتحدة اتخاذ تدابير دعم للأسر.
• حولت الفلبين ساعات العمل في المكاتب الحكومية إلى أربعة أيام في الأسبوع.
• يناقش المسؤولون الهنود ما إذا كان ينبغي إدخال تدابير للتعويض عن ارتفاع تكاليف الطاقة.

حلول قصيرة الأجل

علق مايكل براون، كبير استراتيجيي الأبحاث في مجموعة Pepperstone في لندن، قائلاً: "هذه حلول مؤقتة قد تساعد في تخفيف الأثر الفوري لصدمة الطاقة، ولكن إذا طال أمد الصراع، فسيكون تأثيرها محدوداً."

وفي إشارة إلى مدى استعجال الوضع، عقد وزراء مالية مجموعة السبع اجتماعاً افتراضياً لمناقشة إمكانية الإفراج المنسق عن احتياطيات النفط الاستراتيجية، وأكدوا استعدادهم لاتخاذ الخطوات الضرورية لتحقيق الاستقرار في إمدادات الطاقة العالمية.

أشار وزير المالية الفرنسي رولان ليسكور إلى أنه على الرغم من أن المجموعة لم تتخذ قراراً بعد بالإفراج عن الاحتياطيات، إلا أنهم يراقبون التطورات عن كثب بالتعاون مع الوكالة الدولية للطاقة. ولم يحدث مثل هذا الإفراج المنسق سوى خمس مرات من قبل، بما في ذلك مرتين رداً على غزو روسيا لأوكرانيا عام 2022.

تدابير الولايات المتحدة ومخاطر الاقتصاد العالمي

أعلن الرئيس ترامب الأسبوع الماضي أن الولايات المتحدة ستوفر ضمانات تأمينية ومرافقة بحرية للسفن التي تمر عبر مضيق هرمز. يدير برنامج التأمين هذا بنك تمويل التنمية الدولية الأمريكي، ويقدم ما يصل إلى 20 مليار دولار في إعادة التأمين للسفن التي تعبر المضيق.

كما خففت الولايات المتحدة القيود على واردات الهند من النفط الروسي، وأشار وزير الخزانة سكوت بيسينت إلى أنه يمكن رفع المزيد من العقوبات على النفط الروسي إذا لزم الأمر.

يحذر الاقتصاديون من أنه إذا استمر الصراع دون حل، فقد تكون العواقب وخيمة. أوضح دوغلاس أ. رديكر، الشريك الإداري في International Capital Strategies: "إذا كان الاضطراب قصير الأمد، ستكون الآثار الرئيسية على التضخم والثقة. ولكن إذا امتد إلى النقل البحري والتأمين والتجارة، فإن خطر الركود التضخمي يصبح واقعياً."

قد تكون الدول الكبرى المنتجة للنفط مثل الولايات المتحدة والبرازيل والسعودية محمية من أسوأ صدمات الأسعار، لكن التأثير العالمي سيكون واسع النطاق، حيث يواجه المستهلكون والشركات على حد سواء ارتفاعاً في التكاليف وتباطؤاً في النمو.

تواجه البنوك المركزية معضلة: فالتضخم المستمر وتباطؤ النمو يزيدان تعقيد قرارات السياسة النقدية. وبينما قد يتم التغاضي عن الارتفاعات السعرية الأولية، فإن أزمة طويلة الأمد قد تجبر على التحول من خفض الأسعار إلى رفعها.

تغير التوقعات بشأن أسعار الفائدة

لقد خفض المشاركون في السوق بالفعل توقعاتهم بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، وتحيط حالة من عدم اليقين المماثلة بالبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا.

وفي الوقت نفسه، فإن قدرة الحكومات على تخفيف الصدمة محدودة بسبب مستويات الديون المرتفعة التي تراكمت خلال الأزمات الأخيرة. ووفقاً لمعهد التمويل الدولي، ارتفع الدين العالمي إلى مستوى قياسي بلغ 348 تريليون دولار العام الماضي، وهي أسرع زيادة سنوية منذ الجائحة. وتواجه الدول النامية احتياجات إعادة تمويل تزيد عن 9 تريليون دولار هذا العام، مما يزيد من ضعفها مع تقلب السيولة العالمية.

وقد حذرت وكالة Fitch Ratings من أن الصراع قد يخلق مخاطر ائتمانية جديدة للأسواق الناشئة، حيث أن ارتفاع أسعار النفط يزيد من تكاليف الدعم والواردات، ويعطل التحويلات والسياحة والاستثمار. تُعتبر الهند والفلبين من بين الدول الأكثر تعرضاً، حيث تتجاوز صافي وارداتها من الوقود الأحفوري 3٪ من الناتج المحلي الإجمالي.

ضعف اقتصادات آسيا

الدول الناشئة في آسيا معرضة بشكل خاص للخطر. ففي مدن مثل هانوي ومانيلا، واجه السائقون طوابير طويلة في محطات الوقود.

• خفضت فيتنام الرسوم الجمركية على واردات المنتجات البترولية.
• تزيد تايلاند من استخدام الوقود الحيوي وجمدت أسعار غاز الطهي.
• تواصل إندونيسيا وماليزيا دعم أسعار الوقود، مع امتصاص التكلفة من خلال ميزانيات الحكومة.
• اعتمدت الفلبين تدابير لتوفير الطاقة وقصرت أسبوع العمل، مع توقعات بأن تكفي احتياطيات الوقود حتى أبريل – وهو الوقت الذي يبلغ فيه الطلب على الطاقة ذروته في الصيف.

آثار متبقية من الجائحة

تأتي صدمة الطاقة هذه فيما لا يزال العالم يواجه آثار تقلبات الرسوم الجمركية الأمريكية، التي خلقت حالة من عدم اليقين بالنسبة للمصنعين وتجار التجزئة والمستوردين. ولا تزال ندوب الجائحة وأزمة الطاقة التي أعقبت غزو روسيا لأوكرانيا في 2022 حاضرة للمصانع والأسر على حد سواء.

أوضح موريس أوبستفيلد، الزميل الأقدم في معهد Peterson للاقتصاد الدولي وكبير الاقتصاديين السابق في صندوق النقد الدولي: "في الأزمات السابقة، سمح نظام التجارة العالمي بردود سريعة من القطاع الخاص تحد من الأضرار. للأسف، الهجمات الأخيرة على التجارة العالمية، بما في ذلك تلك التي شنها دونالد ترامب، ربما جعلت النظام أكثر هشاشة."

مخاوف أوسع على الصناعة العالمية

هناك مخاوف أيضاً من احتمال حدوث اضطرابات في إنتاج التقنيات الحيوية مثل أشباه الموصلات إذا اضطرت المصانع إلى تقليص الإنتاج. فعلى سبيل المثال، تعتبر تايوان، موطن TSMC أكبر صانع للرقائق في العالم، مورِّدة رئيسية لشركات كبرى مثل Nvidia وApple.

صرح تشارلز ليشفيلد من مركز الجغرافيا الاقتصادية بالمجلس الأطلسي: "الجميع يريد نهاية سريعة للصراع، لكن لا يوجد ضمان أن ذلك سيحدث."

المزيد من Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.