ارتفعت NVIDIA بنسبة 70% خلال العام الماضي: هل يمكن للسهم مواصلة اتجاهه الصاعد؟

أداء استثنائي لسهم NVIDIA

خلال العام الماضي، شهدت شركة NVIDIA (NVDA) ارتفاعاً في سعر سهمها بنسبة 67.3%، متجاوزة بذلك قطاع أشباه الموصلات الأوسع، والذي ارتفع بنسبة 59.2%. كما تجاوز أداء NVIDIA شركات أشباه الموصلات الرائدة الأخرى مثل QUALCOMM (QCOM)، وSTMicroelectronics (STM)، وTexas Instruments (TXN). وخلال الاثني عشر شهراً الماضية، سجلت STMicroelectronics وTexas Instruments مكاسب بنسبة 34.5% و10.4% على التوالي، فيما انخفضت أسهم QUALCOMM بنسبة 9.8%.

مقارنة العائد السنوي

المصدر: Zacks Investment Research

استفادت NVIDIA بشكل كبير من التوسع السريع في الذكاء الاصطناعي (AI)، مما عزز الطلب القوي على وحدات معالجة الرسومات (GPUs) ومنتجات الحوسبة الخاصة بها. ومع استمرار الحاجة إلى الذكاء الاصطناعي والأجهزة الحاسوبية عالية الأداء في الازدياد، فإن NVIDIA في وضع جيد للاستفادة من هذه الاتجاهات، وهو ما يجعل سهمها فرصة استثمارية جذابة.

قطاع مراكز البيانات يقود النمو

يظل قسم مراكز البيانات هو المحرك الأساسي للنمو لدى NVIDIA. ففي الربع الرابع من السنة المالية 2026، حقق هذا القطاع إيرادات بلغت 62.31 مليار دولار، ما يمثل 91.5% من إجمالي مبيعات الشركة. ويمثل ذلك زيادة ملحوظة بنسبة 75% مقارنة بالعام السابق وارتفاعاً بنسبة 22% مقارنة بالربع السابق.

وكانت النتائج المبهرة مدفوعة بشكل أساسي بزيادة شحنات منصات الحوسبة Blackwell GPU، والتي تعتبر ضرورية لتدريب وتشغيل نماذج اللغة الكبيرة، وأنظمة التوصية، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدي.

لقد كان الطلب على وحدات Blackwell GPU محفزاً كبيراً للنمو، مع قيام مزودي خدمات الحوسبة السحابية والشركات بتوسيع بنيتهم التحتية للذكاء الاصطناعي. وجاء معظم إيرادات قطاع مراكز البيانات من مزودي الخدمات السحابية الكبار، ما يبرز استمرارية الاستثمارات في الحوسبة المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

ومع تسارع تبني الذكاء الاصطناعي في العديد من الصناعات، تضع هيمنة NVIDIA في سوق مراكز البيانات الشركة كمستفيد رئيسي. ويعزز ريادتها في ابتكار شرائح الذكاء الاصطناعي النمو المستمر في الإيرادات لهذا القطاع.

نتائج مالية قوية

رغم التحديات الاقتصادية العالمية وحالة التوترات الجيوسياسية، لا تزال الأداء المالي لشركة NVIDIA قوياً. ففي الربع الرابع من السنة المالية 2026، ارتفعت الإيرادات بنسبة 73% مقارنة بالعام السابق، وصعدت أرباح السهم المحسوبة وفقاً لمعايير غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (Non-GAAP) بنسبة 82%.

وتتوقع الشركة مستقبلاً إيجابياً للربع الأول من السنة المالية 2027، مع توقع زيادة قدرها 77% في الإيرادات السنوية لتصل إلى 78 مليار دولار، مدفوعة بالطلب المستمر المرتبط بالذكاء الاصطناعي. وتتوقع NVIDIA هامش ربح إجمالي قوي وفقاً لمبادئ المحاسبة غير المقبولة عموماً بنسبة 75%، أي بارتفاع 370 نقطة أساس عن العام السابق الذي بلغ 71.3% (باستثناء تكلفة H20).

تشير تقديرات الإجماع التحليلية للسنوات المالية 2027 و2028 إلى استمرار الزخم في نمو الإيرادات والأرباح.

المصدر: Zacks Investment Research

لا تزال التدفقات النقدية لشركة NVIDIA في وضع صحي، حيث حققت 36.19 مليار دولار تدفق نقدي حر خلال الربع الرابع للسنة المالية و102.72 مليار دولار في السنة المالية 2026 بأكملها. وأنهت الشركة الربع بمبلغ 62.6 مليار دولار من النقد والنقد المكافئ والأوراق المالية القابلة للتسويق، بزيادة عن 60.6 مليار دولار في الربع السابق.

تتيح هذه السيولة القوية لـ NVIDIA الاستثمار في البحث والتطوير، وتوسيع القدرة التصنيعية، وإعادة رأس المال إلى المساهمين. ففي الربع الرابع، قامت NVIDIA بتوزيع أرباح بقيمة 243 مليون دولار، وأعادت شراء أسهم بقيمة 3.82 مليار دولار. أما في السنة المالية 2026، فقد بلغ إجمالي توزيعات الأرباح 974 مليون دولار، وعمليات إعادة شراء الأسهم 40.09 مليار دولار.

تقييم جذاب يدعم الاستثمار

على الرغم من انتعاشه المذهل، لا يزال سهم NVIDIA مقيمًا بشكل معقول. حيث يتداول بمضاعف السعر إلى الأرباح المتوقع لمدة 12 شهراً مقدماً (P/E) عند 22.73X، وهو أقل من متوسط ​​القطاع البالغ 24.5X.

مقارنة مضاعف السعر إلى الأرباح المتوقع

المصدر: Zacks Investment Research

مقارنة بأقرانها، يعتبر مضاعف السعر إلى الأرباح لشركة NVIDIA أعلى من QUALCOMM، لكنه أقل من STMicroelectronics وTexas Instruments. وحالياً، تتداول QUALCOMM عند 11.99X، وSTMicroelectronics عند 26.08X، وTexas Instruments عند 29.22X.

الرؤية الاستثمارية: تظل NVIDIA خياراً قوياً

تجعل الأسس القوية لشركة NVIDIA وقيادتها في الذكاء الاصطناعي وآفاق النمو الواعدة منها استثماراً جذاباً. كما يعزز تقييمها المعقول من قضية شراء السهم.

حالياً، تحمل NVIDIA الترتيب رقم 2 من Zacks (شراء). للحصول على القائمة الكاملة للأسهم ذات التصنيف رقم 1 من Zacks (شراء قوي)، انقر هنا.

الموجة التالية للذكاء الاصطناعي: فرص تتخطى NVIDIA

لقد أدى ازدهار الذكاء الاصطناعي بالفعل إلى خلق ثروة كبيرة، ولكن قد تأتي أفضل العوائد من شركات أقل شهرة تتعامل مع تحديات عالمية كبرى. وقد تقدم هذه الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي فرص أرباح كبيرة في المستقبل القريب.

للحصول على أحدث توصيات الأسهم من Zacks Investment Research، يمكنك تنزيل التقرير حول أفضل 7 أسهم للأيام الثلاثين القادمة.