هل يمكن أن يدفع التدفق النقدي لشركة Barrick Mining نحو تحقيق أرباح أكبر في المستقبل؟

شركة Barrick Mining: التدفق النقدي القوي يدعم عوائد المساهمين

تستفيد شركة Barrick Mining من تدفقاتها النقدية الصحية وموقفها المالي المستقر لمكافأة مساهميها باستمرار، مما يعزز مكانتها كشركة رائدة في تقديم العوائد الرأسمالية بين منتجي الذهب. في عام 2025، أعلنت Barrick عن تدفقات نقدية تشغيلية قوية، ووجهت جزءاً كبيراً من هذه الأموال للمستثمرين.

مع نهاية الربع الرابع من عام 2025، احتفظت Barrick بحوالي 6.7 مليار دولار نقداً وما يعادله. وحققت الشركة حوالي 2.7 مليار دولار تدفقات نقدية تشغيلية خلال الربع الرابع فقط، ما يمثل زيادة بنسبة 13% عن العام السابق، بينما ارتفع التدفق النقدي الحر بنسبة 9% ليصل إلى 1.6 مليار دولار. وعلى مدار العام بالكامل، قفز التدفق النقدي التشغيلي بنسبة 71% ليصل إلى 7.7 مليار دولار، وقفز التدفق النقدي الحر بنسبة 194% ليبلغ 3.9 مليار دولار.

في عام 2025، أعادت Barrick ما مجموعه 2.4 مليار دولار للمساهمين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم، بما في ذلك 1.5 مليار دولار في عمليات إعادة الشراء—500 مليون دولار منها تمت في الربع الرابع. كما رفعت الشركة توزيعات الأرباح الفصلية إلى 42 سنتاً للسهم في الربع الرابع، أي بزيادة 140% عن الربع السابق. وقد أعلنت Barrick عن سياسة جديدة لتوزيعات الأرباح تهدف إلى توزيع 50% من التدفق النقدي الحر المنسوب سنوياً. وفقاً لأسعار الأسهم الحالية، يبلغ عائد التوزيعات 3.7% مع نسبة توزيع أرباح 29%، مما يشير إلى استمرارية قوية نظراً لبقاء النسبة أقل بكثير من عتبة 60%.

نظرة على المنافسين: Newmont و Agnico Eagle

بفضل سيولتها القوية وقدرتها المستمرة على توليد النقد، فإن Barrick في وضع جيد لمتابعة مشاريع استكشاف وتطوير جديدة، والحفاظ على توزيعات الأرباح، ودعم النمو العضوي. ومن بين منافسيها، قامت شركة Newmont Corporation بتوزيع 3.4 مليار دولار على المساهمين في عام 2025 من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم، كما رفعت أرباحها الفصلية إلى 26 سنتاً للسهم في الربع الرابع. واعتباراً من 19 فبراير 2026، أكملت Newmont عمليات إعادة شراء أسهم بقيمة 3.6 مليار دولار من أصل ترخيص بقيمة 6 مليارات دولار.

أما شركة Agnico Eagle Mines Limited فقد استفادت أيضاً من تدفقاتها النقدية الحرة القوية لتعزيز قيمة المساهمين، حيث أعادت نحو 1.4 مليار دولار خلال عام 2025 من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم. كما رفعت الشركة توزيعات أرباحها الفصلية بنسبة 12.5% لتصل إلى 45 سنتاً للسهم.

أداء سهم Barrick والتقييم والتوقعات المستقبلية

خلال الأشهر الستة الماضية، قفز سعر سهم Barrick بنسبة 55.8%، متجاوزاً مكاسب قطاع تعدين الذهب الأوسع الذي سجل نمواً قدره 43.5%، وذلك بدعم من ارتفاع أسعار الذهب.

مصدر الصورة: Zacks Investment Research

من منظور التقييم، يتم تداول Barrick حالياً عند مضاعف السعر إلى الأرباح للأمام لمدة 12 شهراً بمقدار 12.23، وهو أقل بحوالي 5.3% من متوسط القطاع البالغ 12.91. وحصلت الشركة على تصنيف قيمة B من Zacks.

مصدر الصورة: Zacks Investment Research

تشير تقديرات Zacks إلى أن أرباح Barrick سترتفع بنسبة 49.6% في عام 2026 وبنسبة 19% في عام 2027، مع ارتفاع توقعات ربحية السهم لكلا العامين خلال الشهرين الماضيين.

مصدر الصورة: Zacks Investment Research

حالياً، تحتل Barrick المرتبة رقم 3 في تصنيف Zacks (احتفاظ).