ارتفع CGAU بنسبة 234% خلال العام الماضي: ما هي أفضل طريقة للتعامل مع هذا السهم الآن؟

ارتفاع ملحوظ في سهم Centerra Gold

شهدت شركة Centerra Gold Inc. (CGAU) زيادة دراماتيكية في سعر أسهمها بنسبة 234.4% خلال العام الماضي. يتفوق هذا الأداء بشكل كبير على قطاع التعدين - الذهب بحسب Zacks، الذي ارتفع بنسبة 132.9%، ومؤشر S&P 500 الذي حقق زيادة بنسبة 24% خلال نفس الفترة.

كما سجلت شركات أخرى في القطاع، مثل Royal Gold Inc. (RGLD) و Galiano Gold Inc. (GAU)، مكاسب قوية بنسبة 83.1% و155.2% على التوالي.

أداء الأسعار المقارن

المصدر: Zacks Investment Research

أبرز نقاط التحليل الفني

يكشف التحليل الفني الأخير أن سعر سهم CGAU لا يزال فوق المتوسطين المتحركين البسيطين لمدة 50 يوماً و200 يوم، مع اتجاه المتوسط المتحرك لـ50 يوماً أعلى من الـ200 يوم. يشير هذا النمط إلى استمرار الزخم الصعودي للسهم.

المصدر: Zacks Investment Research

مراجعة تشغيلية: الإنتاج والكفاءة

حافظت Centerra Gold على نتائج تشغيلية قوية في الربع الرابع من عام ٢٠٢٥. حيث أنتجت الشركة ٧٠,٨٥٣ أونصة من الذهب، بانخفاض طفيف يقدر بحوالي ٣٪ مقارنة بالعام السابق. وجاء هذا الإنتاج بشكل رئيسي من منجمي Mount Milligan و Öksüt.

ظل Mount Milligan المساهم الأكبر، حيث أنتج ٤٤,١٠٥ أونصة من الذهب و١٣ مليون رطل من النحاس – بارتفاع عن ٣٧,٦٦٠ أونصة ذهب و١٢.٨ مليون رطل نحاس في السنة السابقة. وجاء هذا النمو نتيجة زيادة الكميات المعالجة، وتحسن جودة الخامات، واستقرار عمليات المصنع.

في منجم Öksüt، بلغ إنتاج الذهب ٢٦,٧٤٨ أونصة، بانخفاض عن ٣٥,٥٦٤ أونصة في العام السابق. ويرجع هذا الانخفاض أساساً إلى غياب فائض مخزون الذهب الجاري الذي أدى سابقاً إلى رفع النتائج، إلى جانب التقلبات في جودة الخامات ودورات التصفية.

ورغم التراجع في Öksüt، ساعد تنوع أصول الشركة في الحفاظ على استقرار الإنتاج الكلي والمرونة التشغيلية.

القوة المالية والسيولة

أنهت Centerra Gold الربع الرابع من عام ٢٠٢٥ بمركز مالي قوي مدعوم بعملياتها المتينة وأسعار السلع المواتية. ولقد ولدت الشركة تدفقات نقدية تشغيلية بقيمة ١٠٣ مليون دولار وحققت تدفق نقدي حر بقيمة ٧.١ مليون دولار.

وبحلول ٣١ ديسمبر ٢٠٢٥، كانت Centerra تمتلك ٥٢٨.٩ مليون دولار نقداً، بانخفاض طفيف من ٦٢٤.٧ مليون دولار بنهاية ٢٠٢٤، كما كان لديها تسهيل ائتماني بقيمة ٤٠٠ مليون دولار غير مسحوب. ما رفع إجمالي السيولة المتاحة إلى نحو ٩٢٨.٩ مليون دولار، موفراً مرونة كبيرة لمواصلة العمليات والمبادرات التوسعية والفرص الاستراتيجية دون حاجة لاقتراض إضافي.

بلغ الإنفاق الرأسمالي خلال الربع نحو ٩١ مليون دولار، بما في ذلك ٣٤.١ مليون دولار لمشاريع رأس المال المستدامة في Mount Milligan وتوسعة وحدات الترشيح في Öksüt. فيما تم توجيه استثمارات غير مستدامة بقيمة ٦١.٩ مليون دولار نحو تطوير منجم Thompson Creek، دعماً لخطط نمو الشركة طويلة الأجل.

المبادرات الاستراتيجية ومشاريع النمو

تقدمت Centerra Gold في عدة مشاريع أساسية خلال الربع الرابع ضمن استراتيجيتها للتوسع طويل الأجل. ففي منجم Thompson Creek، ركزت الشركة على تجهيز الموقع وتحريك المعدات وأعمال الهندسة كخطوة لإعادة التشغيل المحتملة.

تستهدف التحسينات المستمرة في Mount Milligan تمديد عمر المنجم وتعزيز كفاءة المعالجة. فيما يستمر منجم Öksüt في العمل بثبات، مع أنشطة تطويرية داعمة للبنية التحتية للترشيح والوحدات التعدينية.

بالإضافة إلى ذلك، تجري Centerra دراسات استكشافية وفنية لمشروع Kemess لتقييم إمكانياته كموقع تطوير مستقبلي.

مراجعات أرباح تصاعدية تشير إلى تفاؤل

لا يزال موقف المحللين تجاه Centerra Gold إيجابياً، كما تعكسه المراجعات التصاعدية لتقديرات الأرباح لعامي ٢٠٢٦ و٢٠٢٧ خلال الشهرين الماضيين.

المصدر: Zacks Investment Research

تشير تقديرات Zacks Consensus الحالية إلى أرباح بقيمة ١.٧٣ دولار للسهم لعام ٢٠٢٦، أي بنمو ٥٦٪ على أساس سنوي، و١.٩٨ دولار للسهم في ٢٠٢٧، ما يدل على نمو إضافي بنسبة ١٥٪.

المصدر: Zacks Investment Research

التقييم: جاذبية مقارنة بالنظراء

يتم حالياً تقييم Centerra Gold بحسب مضاعف ربحية مستقبلي لـ ١٢ شهراً يبلغ ١٠.٦٦، وهو أقل من متوسط القطاع البالغ ١٢.٩. وللمقارنة، يتم تداول Royal Gold وGaliano Gold عند ٢١.٩٧ و٤.٨١ على التوالي. كما حصلت CGAU على تصنيف قيمة B، مقارنة بـ RGLD التي حصلت على F وGAU التي حصلت على A.

المصدر: Zacks Investment Research

الخلاصة: CGAU تقدم فرصة استثمارية واعدة

إن الأداء التشغيلي المتواصل لشركة Centerra Gold، لا سيما في Mount Milligan، إلى جانب مبادرات النمو المستمرة، يضع الشركة على المسار الصحيح للمستقبل. كما أن السيولة القوية، وتخصيص رأس المال المنضبط، والتقييم الجذاب يجعل من CGAU خياراً مغرياً للمستثمرين المهتمين بقطاع تعدين الذهب.

حالياً، تحمل CGAU تصنيف Zacks رقم 1 (للشراء القوي)، ما يبرز توقعاتها الإيجابية.