رسالة إسرائيل الموحدة لنهاية الحرب تحرك نشاط سوق النفط والمراهنات على الاستقرار الإقليمي

تغير النبرة الدبلوماسية: إسرائيل تشير إلى احتمال التهدئة

أثار احتمال تخفيف التوترات تصريح حديث أدلى به وزير الخارجية الإسرائيلي Gideon Sa'ar. مبتعدًا عن الخطاب التصادمي السابق، شدد Sa'ar على أن إسرائيل لا تنوي خوض صراع دائم مع إيران وستعمل جنبًا إلى جنب مع الولايات المتحدة لتحديد متى سيتم إنهاء الأعمال العدائية. يمثل هذا تحولًا كبيرًا، مما يشير إلى أن العمليات العسكرية الحالية تهدف إلى أن تكون محدودة في النطاق والمدة.

يبرز هذا النهج الجديد بالمقارنة مع تعليقات مسؤولين بارزين آخرين. ففي اليوم السابق، ألمح رئيس الوزراء Netanyahu أيضًا إلى أن الحرب لن تطول لسنوات وقد يتم حلها بسرعة. ومع ذلك، تبقى السياقات الأوسع مليئة بمخاطر التصعيد. فقد دخل الصراع يومه الحادي عشر الآن، بعد ضربة جوية أمريكية-إسرائيلية مشتركة كبرى على إيران أدت إلى وفاة المرشد الأعلى لإيران وأثارت هجمات صاروخية وطائرات مسيرة إيرانية في جميع أنحاء المنطقة. كما تغيرت أهداف الرئيس Trump، حيث أشار في البداية إلى حملة تستمر أربعة إلى خمسة أسابيع قبل أن يتحول تركيزه إلى القضاء على التهديدات، مما ترك النهاية غير واضحة.

تعد تعليقات Sa'ar إشارة استراتيجية، إذ تُدخل إمكانية إنهاء منسق للصراع بمشاركة الولايات المتحدة. بالنسبة للأسواق واستقرار المنطقة، يمكن لمثل هذه الإيماءات الدبلوماسية أن تمنع التصعيد الإضافي. ومع ذلك، فإن فاعلية هذه الرسالة تعتمد كليًا على اتخاذ إجراءات مشتركة مرئية مع الولايات المتحدة. فبدون خطة مشتركة ملموسة لإنهاء الأعمال العدائية، قد يُنظر إلى هذه التصريحات على أنها مناورة سياسية. تم وضع الأساس للتهدئة، لكن النتيجة تعتمد الآن على قرارات واشنطن.

التداعيات الاقتصادية الفورية: أسعار النفط وعدم الاستقرار الإقليمي

أدى اندلاع العنف إلى تأثير فوري وملموس على الأسواق العالمية. ارتفعت أسعار خام برنت أكثر من 10% مع بداية الصراع ولا تزال عند مستويات مرتفعة، أعلى بكثير من مستويات ما قبل ارتفاع التوترات. لقد بدأ المستهلكون بالفعل في الشعور بهذا الارتفاع: ففي المملكة المتحدة، ارتفعت أسعار البنزين بمتوسط زيادة قدرها 3 بنسات لكل لتر للبنزين و5 بنسات لكل لتر للديزل في غضون أيام. وامتد هذا الصدمة إلى ما هو أبعد من الوقود، إذ تضاعفت تقريبًا أسعار الغاز في المملكة المتحدة خلال أسبوع نتيجة تعطلات الإنتاج والنقل الإقليمي.

تواجه السلع الأساسية أشد تهديدات سلسلة الإمداد. أوقفت QatarEnergy، الشركة العالمية الرائدة في إمداد الغاز وأكبر منتجي الأسمدة، عملياتها بعد تعرض منشآتها لـ"هجمات عسكرية". يثير هذا التوقف قلقًا فوريًا بشأن نقص الأسمدة وارتفاع أسعارها، وهو ما قد يؤثر على إنتاج الغذاء العالمي. وفي الوقت نفسه، يكاد الشحن عبر مضيق هرمز الحيوي أن يتوقف، مع ارتفاع تكاليف التأمين على الناقلات ووصول نفقات الشحن إلى مستويات غير مسبوقة. تشير هذه التطورات إلى احتمال زيادة تكاليف النقل، والتي ستنعكس في نهاية المطاف على المستهلكين.

هل يغير التحرك الدبلوماسي لـ Sa'ar مشهد المخاطر على المدى القصير؟ في الوقت الحالي، يبدو أن الإجابة لا. تقود ردود فعل السوق تلك الاضطرابات الملموسة جراء الصراع – ارتفاع أسعار النفط، وقف الإنتاج، وتوقف الشحن. وبينما توفر تصريحات Sa'ar مسارًا محتملاً للتهدئة، إلا أنها لا تعالج التحديات الفورية في جانب الإمداد. لا تزال أسعار الطاقة المرتفعة والمؤشرات الأولية للتضخم في الوقود والغاز هي العواقب الأكثر إلحاحًا وواقعية. إن التحول في الخطاب قد يكون مهمًا، لكن الأسواق لا تزال تتفاعل مع الضرر الواقعي الذي حدث بالفعل.

تقييم السوق وآفاق السيناريوهات: ارتفاع مؤقت أم صدمة دائمة؟

استجابت الأسواق المالية للصراع بما يبدو أنه صدمة تقليدية في جانب العرض. يعكس ارتفاع خام برنت بنسبة تتجاوز 10% واستمرار تداوله في مستويات عالية المخاوف الفورية من تعطل الإنتاج، وإغلاق طرق الشحن، وخطر توقف الصادرات بشكل كامل. هذا ليس تسعيرًا عابرًا خاطئًا؛ بل هو استجابة السوق لتهديد حقيقي وقريب لإمدادات الطاقة العالمية.

• استراتيجية الزخم المطلق طويلة الأجل فقط: يتضمن هذا النهج شراء SPY عندما يكون معدل التغير لمدة 252 يومًا إيجابيًا والسعر أعلى من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA). تُغلق المراكز إذا انخفض السعر دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم، أو بعد 20 يوم تداول، أو إذا تم بلوغ عتبة ربح 8% أو خسارة 4%.
• مقاييس الأداء:
  • عائد الاستراتيجية: 8.86%
  • العائد السنوي: 4.52%
  • أقصى تراجع: 5.29%
  • نسبة الربح إلى الخسارة: 1.34
  • إجمالي الصفقات: 12
  • الصفقات الرابحة: 7
  • الصفقات الخاسرة: 5
  • معدل النجاح: %58.33
  • متوسط أيام الحيازة: 16.08
  • أقصى خسائر متتالية: 2
  • متوسط عائد الصفقة الرابحة: 2.59%
  • متوسط عائد الصفقة الخاسرة: 1.84%
  • أقصى عائد صفقة واحدة: 3.91%
  • أقصى خسارة صفقة واحدة: 4.46%

على الرغم من هذه التحركات في السوق، يبقى اتجاه الصراع في المستقبل غير قابل للتنبؤ بدرجة كبيرة، ويزداد خطر حدوث صدمة مطولة. تشير تقارير ACLED إلى أن الحكومة الإيرانية على الأرجح ستستمر في القتال بدل التراجع. ويشير حجم الحملة الأمريكية-الإسرائيلية – مئات الضربات التي تستهدف الأصول النووية والدفاع الجوي والبحرية لإيران – إلى صراع قد يستمر لفترة طويلة، مما يضعف خطاب الحرب المحدودة. إذا اختار القادة الإيرانيون الاستمرار في المقاومة، تقل فرص حل سريع ومنسق.

بدأ بعض كبار المسؤولين الإسرائيليين في إبداء عدم ارتياحهم للطابع المفتوح للنزاع، ويقترحون استراتيجيات محتملة لإنهاء الحرب. تبرز هذه المناقشة الداخلية التكاليف السياسية والاقتصادية المتزايدة لمواصلة العمليات العسكرية. وقد يوفر دعمهم لاستراتيجية الخروج الدعم السياسي اللازم لخطة Sa'ar للتوصل إلى نهاية منسقة. أصبح الموقف الآن صراعًا بين الدفع المستمر للعمليات العسكرية والرغبة المتزايدة لتحديد نطاق الصراع.

تشير تحليلات Oxford Economics إلى المخاطر القائمة. وبينما لم تتحقق صدمة كاملة في جانب العرض حتى الآن، تظهر النماذج الخاصة بهم أن تخفيضًا بنسبة 4% في الإمدادات النفطية العالمية – إذا توقفت الصادرات الإيرانية بالكامل – قد يدفع بخام برنت إلى 90 دولارًا للبرميل ويخفض الناتج المحلي الإجمالي العالمي بمقدار 0.2 نقطة مئوية. أما السيناريو الأكثر حدةً، وهو إغلاق مضيق هرمز، فسيكون كارثيًا، إذ قد يؤدي إلى تضخم يهدد السياسة النقدية حول العالم. تأخذ الأسواق حاليًا في الحسبان صدمة معتدلة، لكن يبقى السؤال الحاسم ما إذا كانت الجهود الدبلوماسية قادرة على منع التصعيد إلى هذا الحد الأقصى.

المحفزات الرئيسية والمخاطر: ماذا ينتظرنا؟

أصبحت السردية حول التهدئة تعتمد الآن على عدة تطورات حاسمة في المستقبل القريب. يتمثل الاختبار الأكثر إلحاحًا فيما إذا كانت الولايات المتحدة وإسرائيل ستعملان وفقًا لتعهد Sa'ar بالتنسيق لإنهاء الأعمال العدائية. أي إعلان مشترك رسمي يوضح استراتيجية خروج أو جدولًا زمنيًا واضحًا سيشكل إشارة قوية، تدعم التحول الدبلوماسي. أما فقدان التنسيق أو الإعلان عن إجراءات عسكرية جديدة دون أفق واضح فسيضعف رسالة الحرب المحدودة، ويرجح أن يعيد إشعال قلق السوق.

ستكون أسعار النفط مؤشر خطر في الوقت الفعلي. بينما يعكس السوق حاليًا اضطرابات عرض معتدلة، لا تزال الظروف شديدة التقلب. راقب أي تخفيضات إضافية في الإنتاج من كبار المصدرين مثل QatarEnergy، التي أوقفت عملياتها بالفعل بسبب الهجمات العسكرية. والأهم، مراقبة نشاط الشحن في مضيق هرمز؛ إذ إن استمرار التعطلات أو ارتفاع تكاليف التأمين سيؤكدان مشاكل خطيرة في سلسلة الإمداد وقد يدفعان الأسعار لأعلى.

ستكون التحركات الدبلوماسية من قبل القوى العالمية بالغة الأهمية أيضًا. جدد الأمين العام للأمم المتحدة António Guterres دعوته للتهدئة الفورية ووقف إطلاق النار. وقد تزيد النداءات المستمرة من الاتحاد الأوروبي والصين وغيرهم من الجهات الفاعلة الكبرى من ضغط التفاوض. وستكون مواقفهم حاسمة في تحديد ما إذا كان المجتمع الدولي يرى المسار الحالي قابلًا للإدارة أم خطيرًا بشكل متزايد.

في نهاية المطاف، يظل الصراع المستمر نفسه هو أكبر خطر. مع دخوله يومه الحادي عشر، أدى إلى مئات الضربات وسقوط ضحايا كثيرين على الجانبين. أي رد إيراني إضافي أو توغل إسرائيلي كبير أعمق في الأراضي الإيرانية سيشير إلى تصلب المواقف وابتعاد عن التهدئة المنسقة التي وصفها Sa'ar. أصبح المسرح مهيأً لتحول محتمل، لكن الأيام القادمة ستكشف ما إذا كان هذا سيقود إلى وقف إطلاق النار أم صراع أعمق وأكثر تدميرًا.