انخفاض أرباح Porsche AG بنسبة 98٪ بسبب خسارة بقيمة 4.7 مليار يورو مع تحول الشركة بعيدًا عن السيارات الكهربائية

الانتكاسة المالية لشركة Porsche AG في عام 2025: نظرة عن قرب

سجلت شركة Porsche AG في عام 2025 تعديلين محاسبيين هامين خفضا بشكل كبير أرباح التشغيل المعلنة من 5.3 مليار يورو إلى 90 مليون يورو فقط، كما ورد بالتفصيل في التقرير المالي السنوي لمجموعة Volkswagen.

هذه التعديلات لا تمثل خسائر نقدية فعلية. بل تتطلبها معايير المحاسبة لتعكس الأثر المالي لتحول استراتيجي كبير.

فهم الرسوم المحاسبية

• انخفاض الشهرة (2.7 مليار يورو): تعكس هذه الرسوم انخفاضًا في القيمة المخصصة لسمعة علامة Porsche التجارية والأرباح المستقبلية والمكانة السوقية في دفاتر مجموعة Volkswagen. عندما تخفض الشركة توقعاتها للأرباح طويلة الأجل، تتطلب القواعد المحاسبية تعديل رقم الشهرة وفقًا لذلك. وهذا تعديل غير نقدي يتم تحديث الميزانية العمومية به فقط.
• رسوم إعادة توجيه المنتجات (2.0 مليار يورو): كانت Porsche AG تستثمر في منصة جديدة بالكامل للسيارات الكهربائية للعقد القادم. مع ذلك، تراجعت الشركة الآن عن هذه الخطة، وقررت التركيز مجددًا على محركات الاحتراق والهجينة القابلة للشحن الخارجي.

أخبار ذات صلة

لماذا هذا مهم؟

عندما تلغي شركة مشروعًا رئيسيًا بعد سنوات من الاستثمار، تتطلب القواعد المحاسبية أن يتم الاعتراف بجميع التكاليف الغارقة ذات الصلة فورًا، بدلاً من توزيعها على المدى البعيد.

حتى وقت قريب، كانت Porsche AG أكثر شركات السيارات تحقيقًا للربحية بالنسبة للهامش في العالم، ليس فقط ضمن مجموعة Volkswagen ولكن عالميًا. في عام 2024، سجل هامش التشغيل لديها نسبة لافتة وصلت إلى 14.5%، وهي أعلى بكثير من هوامش 3-6% المعتادة لدى معظم صانعي السيارات الرئيسيين.

كانت قوة ربحية Porsche سببًا رئيسيًا في دفع مجموعة Volkswagen، التي تدير عدة علامات تجارية بهوامش أضعف بكثير مثل Seat وŠkoda وCupra وحتى VW نفسها. وكانت Porsche وAudi هما المحركان الأساسيان للأرباح اللذان يدعمان المجموعة. وعندما انهار هامش Porsche من 14.5% إلى 0.3% فقط خلال عام واحد، فقدت Volkswagen أهم مصدر للأرباح تقريبًا بين عشية وضحاها.

أما التأثير الأوسع فيثير القلق: فقد وضعت Porsche AG نفسها كعلامة رائدة للسيارات الكهربائية لمجموعة Volkswagen، وهو ما يبرر الاستثمار الضخم للمجموعة في الكهربة. لكن تلك الاستراتيجية لم تحقق النتائج المتوقعة.

التحديات التي تواجه السيارات الكهربائية الأوروبية

لم تحقق سيارة Taycan الرائدة الكهربائية من Porsche التوقعات المتعلقة بالمبيعات. في الوقت نفسه، أصبحت الصين - التي كانت تعتبر سابقًا سوق النمو الرئيسي للسيارات الكهربائية الفاخرة - ساحة تنافسية تتفوق فيها العلامات المحلية على المنافسين الأوروبيين تقنيًا وسعريًا.

ضغوط إضافية ونتائجها

بالإضافة إلى هذه التحديات، جعلت الرسوم الجمركية الأمريكية المرتفعة من الصعب على Porsche المنافسة في السوق الأمريكية.

ونتيجة لذلك، تتراجع Porsche AG الآن علنًا عن استراتيجيتها السابقة: تمدد عمر طرازات محركات الاحتراق التي كان من المخطط إيقاف إنتاجها، وتضع منصات السيارات الكهربائية التي تم تطويرها لسنوات على الرف. ويترافق هذا التحول الاستراتيجي مع تكاليف قصيرة الأجل باهظة، كما تعكسها الرسوم الأخيرة.

مع ذلك، يثير هذا التحول سؤالًا أعمق: إذا كانت علامة مربحة ومرموقة مثل Porsche لم تستطع التحول بنجاح نحو السيارات الكهربائية، فماذا يعني ذلك لصناعة السيارات الأوروبية بشكل أوسع؟

إن التأثير يتجاوز المحاسبة. فحتى بدون هذه الرسوم، كان نشاط Porsche الأساسي يبطئ بالفعل— فقد انخفضت مبيعات السيارات بنسبة 15% على أساس سنوي، وتراجعت الإيرادات بنسبة 12% إلى 32.2 مليار يورو.

وقد انتشرت التداعيات في جميع أنحاء مجموعة Volkswagen. ففي عام 2025، انخفض صافي أرباح Volkswagen بنسبة 44% ليصل إلى 6.9 مليار يورو، مما دفع إلى خطط لخفض 50,000 وظيفة في ألمانيا بحلول عام 2030. ومن المتوقع أن تخفض Porsche AG نفسها قوتها العاملة بحوالي 3,900 وظيفة، بما في ذلك الموظفين المؤقتين.