تعرف على 'Stretch'—أحدث حل من Michael Saylor لتوزيع توزيعات أرباح كبيرة باستخدام Bitcoin. إليك ما يجب أن تفهمه.

الرؤى الرئيسية

• قدمت Strategy منتجات مالية جديدة تمزج بين خصائص الأسهم والسندات.
• تقدم الأوراق المالية الممتازة للشركة مدفوعات أرباح ولها أوجه تشابه مع كل من الأسهم والأصول ذات الدخل الثابت، مما يجذب اهتمام المستثمرين الأفراد والمؤسسات على حد سواء.

إذا كنت تتأقلم مع تقلبات السوق، فكر في شراء bitcoin. إذا لم تكن التقلبات مناسبة لك، فقد تستحق bitcoin أيضًا النظر.

هذه هي الرسالة من Michael Saylor، رئيس Strategy (MSTR)، حيث أن أحدث عروضه—الأسهم الممتازة التي تجمع بين عناصر الأسهم والسندات—مصممة لجذب كل من المستثمرين المحنكين والمبتدئين الذين قد يكون لديهم حذر من أسواق الأسهم غير المتوقعة.

تعمل هذه الأسهم الممتازة كالسندات من خلال توفير مدفوعات أرباح منتظمة، لكنها تشبه الأسهم أيضًا حيث أن حامليها أقل أولوية من الدائنين ضمن هيكل رأس مال الشركة. هناك أربعة من هذه الأوراق المالية مدرجة الآن في Nasdaq، ولكلٍ منها ألقاب فريدة: "Stretch"، "Stride"، "Strife"، و"Strike". ومن بين هذه، "Stretch" (رمز المؤشر: STRC) حازت على أكبر قدر من الاهتمام.

لماذا هذا مهم

مع بحث العديد من المستثمرين حاليًا عن أصول تحقق دخلاً ثابتًا، قد تكون الأسهم الممتازة لـ Strategy جذابة—بشرط أن يكونوا مرتاحين للتعرض الأساسي للعملات المشفرة.

أحد أسباب هذا الاهتمام هو العائد الحالي البالغ 11.5%. بالمقابل، فقدت الأسهم العادية لـ Strategy نصف قيمتها خلال العام الماضي مع تراجع سوق العملات الرقمية. (وفقًا لـ Michael Saylor، "Stretch للجميع.") بينما يقارن البعض "Stretch" بالعملة المستقرة، هناك اختلافات مهمة يجب أخذها في الاعتبار.

وبالمثل للعملات المستقرة التي تهدف للحفاظ على قيمة ثابتة مقابل عملات مثل الدولار الأمريكي، يُقصد بـ Stretch أن يتم تداوله عند 100 دولار. وتدير Strategy ذلك عن طريق تعديل معدل الأرباح شهريًا، ويبلغ عائدها حاليًا أكثر من بعض الأسهم الممتازة "من الدرجة الاستثمارية"، التي تقدم عادة عوائد بين 6% و7%.

ومع ذلك، وعلى عكس العملات المستقرة، فإن Stretch لا تعادل الاحتفاظ بالنقد. فعلى عكس USDC من Circle (CRCL) المدعوم بأذون الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل والمدعوم حكوميًا، يعتمد Stretch على أصول Strategy الخاصة. وتشمل هذه أصولها من البرمجيات، واحتياطي bitcoin كبير يضم 738,731 قطعة تم تقييمها مؤخرًا بنحو 53 مليار دولار، وأكثر من 2 مليار دولار كاحتياطي نقدي، تقول الشركة إنه مخصص لتغطية الديون وأرباح الأسهم الممتازة، بالرغم من إمكانية استخدامه لأغراض أخرى بحسب تقدير Strategy.

بينما اجتذبت الأسهم العادية لـ Strategy غالبًا مستثمرين أفراد، فإن الأسهم الممتازة، بما في ذلك Stretch، تم شراؤها من قبل كبار المستثمرين المؤسسيين مثل Fidelity، Vanguard، Capital Group، وiShares التابعة لـ BlackRock، بحسب بيانات Yahoo Finance. عادة ما تبحث هذه الصناديق عن استثمارات مدرة للدخل.