تراجع شركة Occidental بنسبة 3.45٪ وحجم تداول بقيمة 1.3 مليار دولار يحتل المرتبة 73 يسلطان الضوء على خفض الديون والعوامل الجيوسياسية المواتية

لمحة عن السوق

في 10 مارس 2026، انخفضت أسهم Occidental PetroleumOXY-2.99% (OXY) بنسبة 3.45%، مما يشير إلى استمرار التقلبات الأخيرة وسط نتائج أرباح متباينة وتغيرات استراتيجية. بلغ حجم التداول 1.3 مليار دولار، بتراجع 28.88% عن اليوم السابق، حيث جاءت الأسهم في المرتبة 73 من حيث نشاط السوق. جاء هذا الانخفاض بعد انتعاش بنسبة تقارب 28% منذ بداية العام، مدفوعة بمزيج من خفض الديون، والرياح الجيوسياسية المواتية، وتحسين الكفاءة التشغيلية. وعلى الرغم من التراجع الأخير، لا تزال الأسهم قريبة من أعلى مستوى خلال 52 أسبوعاً، مما يعكس استمرار تفاؤل المستثمرين بشأن إصلاح الميزانية العمومية ونمو الإنتاج.

العوامل الرئيسية

تخفيض الديون الاستراتيجي وتقوية الميزانية العمومية

كان الدافع الأساسي لأداء OXY الأخير هو جهودها القوية لخفض نسبة المديونية. ففي الربع الرابع من 2025، خفضت الشركة ديونها بمقدار 1.3 مليار دولار، ليصل إجمالي الالتزامات إلى 20.8 مليار دولار، مع خطط إضافية لخفض الديون إلى أقل من 15 مليار دولار من خلال بيع قسم OxyChem إلى Berkshire Hathaway. وقد مثل هذا التخفيض البالغ 5.8 مليار دولار من الالتزامات في عام 2025 نقطة تحول، حيث أشار إلى تحسن المرونة المالية وتقليل المخاوف المتعلقة بالمديونية والتي كانت تضغط على السهم في السابق. ويرى المحللون أن هذه الخطوات أساسية لاستعادة ثقة المستثمرين، خاصة بعد سنوات من عبء الديون الكبير الذي جاء عقب الاستحواذات الكبرى.

مرونة الأرباح وسط تقلب أسعار النفط

جاء ربح Occidental المعدل للسهم الواحد في الربع الرابع من 2025 عند 0.31 دولار، متجاوزاً توقعات المحللين البالغة 0.17 دولار، وذلك بفضل إدارة التكاليف المنضبطة وكفاءة الإنتاج. وعلى الرغم من بقاء متوسط أسعار النفط دون مستويات عام 2024، فقد بلغ إنتاج الشركة 1.5 مليون برميل من المكافئ النفطي يومياً، متجاوزاً التوجيهات السابقة. وبلغ التدفق النقدي التشغيلي 3.2 مليار دولار، ما يبرز مرونة عملياتها البرية الأمريكية، خاصة في حوض بيرميان. ومع ذلك، بلغ الإيراد 5.11 مليار دولار، أقل من التوقعات، مما يبرز تحديات الحفاظ على نمو الإيرادات وسط تقلبات أسعار السلع الأساسية.

الرياح الجيوسياسية المواتية وتقلب أسعار السلع

أدت ارتفاع أسعار النفط بسبب التوترات في الشرق الأوسط واضطرابات الإمداد في مضيق هرمز إلى إعطاء دفعة قوية. ارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى 95 دولاراً للبرميل في أوائل مارس 2026، أي زيادة بمقدار 10% عن مستويات فبراير، بينما صعد خام برنت بشكل أكبر. وتستفيد OccidentalOXY-2.99% مباشرة من هذه المكاسب السعرية، حيث تترجم إلى زيادة في الإيراد لكل برميل. وارتفع سهم الشركة بنسبة 16.9% في فبراير 2026، مواكباً استجابة قطاع الطاقة الأوسع للمخاطر الجيوسياسية. ومع ذلك، أدت التقلبات الأخيرة إلى تراجع، حيث استقر خام غرب تكساس الوسيط حول 95 دولاراً مع اعتدال مخاوف السوق.

عوائد المساهمين وانضباط تخصيص رأس المال

أشارت Occidental إلى تركيز متجدد على عوائد المساهمين، وزادت التوزيعات الفصلية بنسبة 8% إلى 0.26 دولار للسهم، أو بعائد 1.9%. يعكس هذا التحول تحسناً في الصحة المالية ونهجاً متوازناً في تخصيص رأس المال. زاد المستثمرون المؤسسيون، بما في ذلك Regal Partners Ltd.، من حصصهم في السهم، حيث بلغت المراكز الجديدة 6.62 مليون دولار. كما أعلنت الإدارة عن خطط للحد من النفقات الرأسمالية لعام 2026 إلى 5.5-5.9 مليار دولار، بتخفيض مقداره 550 مليون دولار عن 2024، من أجل إعطاء الأولوية لتوليد التدفق النقدي الحر. وتهدف هذه التدابير إلى تعزيز القيمة على المدى الطويل مع معالجة مخاوف الرفع المالي على المدى القصير.

اتجاهات أرباح متباينة وتوقعات مستقبلية

بينما كانت نتائج الربع الرابع من 2025 قوية، أظهرت الأرباع الأخيرة أداء غير متوازن. على سبيل المثال، تجاوزت الأرباح لكل سهم في الربع الثالث من 2025 التوقعات بنسبة 28% لتبلغ 0.64 دولار، لكن أرباح الربع الأول من 2025 هبطت بشكل حاد، مع خسارة صافية قدرها 0.34 دولار للسهم بسبب انخفاض الإيرادات بنسبة 71%. وتسلط هذه التقلبات الضوء على التحديات في سوق النفط الديناميكي. Looking ahead، تتوقع Occidental نمواً ثابتاً إلى 2% في الإنتاج عام 2026، مع تركيز النفقات الرأسمالية على مشاريع الحقول البرية في الولايات المتحدة، خليج المكسيك، وعُمان. ويحافظ محللو UBS و Piper Sandler على أهداف سعرية تتراوح بين 54-55 دولاراً، مما يعكس الثقة في قدرة الشركة على تحقيق الاستقرار المالي والاستفادة من ارتفاع أسعار النفط.

الخلاصة

يعكس أداء سهم Occidental في أوائل 2026 تفاعلاً معقداً بين خفض الديون، والكفاءة التشغيلية، وديناميكيات أسعار السلع. في حين أن الانخفاض الأخير البالغ 3.45% يشير إلى جني بعض الأرباح أو الحذر وسط عدم اليقين الجيوسياسي، فإن المبادرات الاستراتيجية للشركة – بما في ذلك خطة إنفاق رأسمالي بقيمة 5.5-5.9 مليار دولار وميزانية عمومية أقوى – تضعها في موقع للاستقرار طويل الأجل. يظل المستثمرون يركزون على نجاح جهود خفض المديونية واستدامة مكاسب الأرباح في سوق الطاقة المتقلبة.